文旅資源開發及經營

1.總投資26億元山東日照科幻谷項目開工

3月24日，日照科幻谷項目開工儀式舉行。該項目由嶺南生態文旅股份有限公司（嶺南股份）和上海恒潤文化集團有限公司（恒潤集團）投資建設。項目處於山東省「山水聖人線」和「仙境海岸線」兩條黃金旅遊線路的交接點，依托日照獨特的區位優勢，運用科技創意演繹豐富多彩的日照文化。

該項目規劃總投資26億元，其中一期占地面積310畝。通過導入VR、AR虛擬產業，建設黑暗騎乘、揭秘山海經、夢幻星球、星際之海等主題場館，打造航空科幻主題的第六代高科技遊樂園。預計項目建成之後，年可接待遊客200萬人次以上，成為一處融吃、住、行、遊、購、娛諸要素於一體的大型高端旅遊綜合體。

新旅界研究院觀點：自劉慈欣的小說《三體》獲得雨果獎之後，中國科幻作品開始受到全世界的關注，資本也開始在影視娛樂等領域開始布局。2019年，根據劉慈欣作品改編的科幻電影《流浪地球》《瘋狂的外星人》引爆春節檔，再次點燃了國民的科幻熱，也引起了全球關注。日照科幻谷遵循了虛擬IP實景化、體驗化的主題樂園發展思路，抓住了科幻主題這一熱點，後續發展值得期待。其模式也具有異地復制性。

本項目的投資建設方嶺南股份，創建於1998年，2014年上市（股票代碼：002717.SZ），控股5家行業優秀企業，投資孵化上下遊企業十餘家，已發展成為集生態環境與園林建設、文化與旅遊、投資與經營於一體的全國性集團化公司。2018年做到營收88.43億元，做到歸母淨利潤7.79億元，經營活動產生現金淨流量1.16億元。其中文化旅遊業務營收13.93億元，同比增長56.3%。恒潤集團同樣成立於1998年，是國內先進的主題文化旅遊創智服務經營商，擁有文化旅遊、文化科技、文化影視三大業務板塊，以「文化為魂、科技為本、旅遊為核、資本為翼、生態為基、經營賦能」的「5+1」主題文旅全產業模式，提供主題文旅一站式解決方案。現為嶺南股份文化旅遊板塊子公司。從投資方的角度來看，其投資實力雄厚、建設經營能力較強、權屬關係清晰，項目建設具有較好的保障條件。

2. 中國首個超級飛俠實景主題區將落戶重慶歡樂谷

3月27日，重慶歡樂谷2019品牌發布暨超級飛俠IP戰略合作簽約儀式在重慶舉行。簽約儀式上，重慶華僑城與奧飛娛樂股份有限公司（奧飛娛樂）正式達成戰略合作，將攜手打造中國首個超級飛俠實景主題區，推出「遊娛演購」系列精品親子文旅項，並於2020年同遊客見面。

據了解，《超級飛俠》是奧飛娛樂旗下國產原創動漫的頭部IP，上線以來，全網累積播放量超過235億次，已在150多個國家和地區落地。同時，高品質的畫質與富教育意義的內容，讓《超級飛俠》成為動漫中的精品，口碑與收視表現同樣亮眼，可以說是國產動漫IP中最有流量，最能帶動話題的明星。

新旅界研究院觀點：華僑城集團是隸屬於國務院國資委管理的大型中央企業。作為明確以文化產業為主營業務的央企排頭兵，目前，擁有國內數量最多的文化主題公園群，連續6年蟬聯全球主題公園集團四強，亞洲第一。歡樂谷作為華僑城集團旗下最受遊客歡迎的主題公園品牌，一直以「打造世界一流的連鎖主題公園」為願景，深耕連鎖發展模式，是國內連鎖主題公園的先行者和示範者。2017年7月8日，全球第7座歡樂谷落地重慶，首次打造出極具特色的山地版歡樂谷。

作為頭部企業，華僑城並不滿足於現有的產品和服務內容，而是根據市場的需求不斷在更新升級樂園內遊樂項目。引入文化IP和實景落地項目即是歡樂谷的重點選擇領域。而奧飛娛樂和《超級飛俠》則正好符合這一需求。對於奧飛娛樂而言，其也需要借助歡樂谷這樣的大平台和大品牌，來延伸原來的產業鏈條，擴大自有IP的衍生價值。

從總體來看，文娛IP實景化以及主題樂園引入知名IP已成為國內主題樂園、文旅綜合體以及文旅特色小鎮的主流發展模式，傳統的建築復原+商業街的發展模式已顯過失，而在文娛IP方面，越來越多的國內自主文化IP正在被打造出來，文旅融合在發掘中華文化價值、提升文化自信和創造經濟增長新勢能等方面的作用正在顯現出來。

文旅分銷及服務

3. 差旅管理平台Lola.com獲3700萬美元C輪融資

3月27日，美國差旅管理平台Lola.com最近獲得了3700萬美元的C輪融資，將用於大規模業務拓展。此輪融資由現有投資者General Catalyst和Accel領投，原有投資者CRV、Tenaya Capital 和 GV參投。Lola.com的首席執行官Mike Volpe表示：「隨著商務旅客的體驗越來越轉向移動端，Lola.com的使命是徹底改革差旅管理市場。」

新旅界研究院觀點：Lola.com是Kayak聯合創始人PaulEnglish推出的創業項目，可謂是帶著光環出生的，其融資和業務擴展都相對順利。2017年2月，其B輪融到2500萬美元，彼時估值已經達到1億美元。本輪融資之後，其估值預計將會增加。2018年11月，Lola.com與全球TMC巨頭美國運通商旅（GBT）簽署了長達五年的合作協議，採用收益共享的模式合作。通過合作，GBT客戶可以享受Lola.com簡明的自助旅遊管理工具，而Lola.com則可以獲得新的客源以及優惠的機票和酒店報價。據介紹，Lola.com 2018年的預訂量同比增加了423%，收入增長了786%，但具體數據暫不可知。

差旅服務領域市場規模大，具備持續增長潛力，機會大的同時，競爭也非常激烈。例如，為了做到業務多元化、追求更大利潤和更高價產品，Airbnb也通過增加酒店和客房預訂業務逐步建立了服務差旅用戶的平台。2016-2017年間，其差旅服務部門Airbnb for Work預訂量增長了兩倍，在此平台進行註冊預訂的公司躍升至70萬家左右，其中約27.5萬家公司與Airbnb建立了合作關係，管理差旅項目。其中，2018年8月，Concur在其傳統酒店住宿選項的基礎上接入了Airbnb for Work的差旅房源。

其他專注於改善差旅服務的新興企業還包括西班牙差旅預訂平台TravelPerk（2018年10月完成了4400萬美元C輪融資）、新加坡旅遊SaaS平台Travelstop（2018年8月獲得120萬美元種子輪融資）和美國商旅預訂服務平台TripActions（2018年獲得1.54億美元C輪融資，估值超過10億美元）。而中國國內的差旅服務商也很多，除了以攜程為代表的OTA平台企業、傳統旅行社企業以及專門的差旅服務企業外，阿里、騰訊等巨頭也在這一細分領域有所布局。

4. 印度OTA平台HappyEasyGo獲數千萬美元B輪融資

3月25日，HappyEasyGo宣布完成數千萬美元B輪融資，本輪參與的投資方包括Homshin Partners、中信資本、成都高新投、投中資本等新股東，以及韓國KIP、翊翎資本、清科創投、日本M&S等老股東。HappyEasyGo創始人及CEO查彥秋表示，本輪融資資金將主要用於繼續開拓印度市場，擴大市場份額。

新旅界研究院觀點：從融資歷程來看，過去12個月HappyEasyGo完成了3輪千萬美元級別的融資，表現出極強的發展潛力。其中「全網最低價」是它高歌猛進最核心的優勢，即通過自有搜尋引擎找到網路上實時銷售產品的最低價格後，再以這個最低價格作為後台合作供應商競價的參考標準，競價成功後則採購完成。獲客方面，主要是採用「轉介紹」模式，利用相應的網站找到有購買力的航空旅客，然後通過送積分、返現、抽獎等方式誘導其分享給身邊的人，從而積累了大量的用戶。憑借該模式，成立僅一年多，其機票預訂的規模就已達到印度前三。在盈利方面，主要是賺取最終的競價與最低參考價格之間的差價。

當然，HappyEasyGo的發展離不開印度的本土市場環境。作為人口大國的印度目前中產階級人口快速增長，加上印度擁有豐富的旅遊資源以及數字印度建設的全面鋪開，在線旅遊市場發展迅速，這為HappyEasyGo提供了廣闊的發展空間。目前，HappyEasyGo已上線酒店預訂，酒店預訂的毛利率相對機票銷售更高；同時還與三星展開合作，未來將獲得巨大的流量。

HappyEasyGo是少有的由中國人創建的印度旅遊企業，HappyEasyGo的發展拉開了中國「資本+團隊」組團出海的大幕。對於熟悉中國在線旅遊發展歷程的查彥秋來說，HappyEasyGo未來的發展至少不會出現方向上的問題，其核心則在於適應印度的文化和市場環境，以及與本土企業或其他國家玩家之間的競爭。

文旅資本市場

5. 華誼兄弟質押東陽美拉70%股權

3月27日，工商資料顯示，華誼兄弟傳媒股份有限公司（300027.SZ）將浙江東陽美拉傳媒有限公司350萬元股份進行質押，質權人為北京中聯華盟文化傳媒投資有限公司，股權出質設立登記日期為3月22日。

浙江東陽美拉傳媒有限公司設立於2015年9月2日，法定代表人為王忠磊，註冊資本為500萬元。華誼兄弟持有70%的股權，認繳出資額為350萬元；馮小剛持股30%，認繳出資額150萬元。

新旅界研究院觀點：本次質押，華誼兄弟拿出了所持有的東陽美拉全部股份，目的主要是為了獲得阿里影業提供的7億元借款。這次質押並不讓人意外，早在1月份華誼兄弟就連發9條公告，擬以持有的全資子公司華誼兄弟娛樂、英雄互娛、東陽浩瀚、華誼影城(蘇州)股權等資產提供質押擔保, 累計申請銀行授信合計25億元。從財務數據來看，截至2018年3季度，華誼兄弟的負債總額為92.45億元，其中流動負債高達69.83億元。另外華誼兄弟在1月29日和4月11日有合計29億元的債券到期，加上票房又不及預期，債務上的壓力只能通過銀行質押來解決。

近年來，華誼兄弟在旅遊業的布局引起較大的關注，早在2011年華誼兄弟就開始布局實景娛樂，欲通過資源整合來打造全新的電影文化旅遊產業，先後在上海、蘇州、深圳、海口等城市建設電影小鎮、電影公社、電影世界等實景娛樂項目，總投資超過500億元。實景娛樂作為華誼兄弟電影衍生業務收入的主要來源，收入主要分為品牌授權、門票分成及股權收益三種。從經營數據來看，品牌授權及實景娛樂板塊2017年營收2.58億元，2018年1-9月營收僅有1.55億元，雖然項目毛利率較高，經營後期華誼兄弟還可以收取營業收入分成以及股權收益等，但目前的成績單顯然不達標。加上發展好實景娛樂需要較強的IP儲備，目前華誼兄弟的電影IP相對還較少，整體來看未來影視旅遊這一板塊能否為華誼兄弟帶來穩定現金流，還有待持續關注。

6. 國泰航空49.3億港元收購香港快運

3月27日，國泰航空（00293.HK）發布公告稱，以49.3億港元收購香港快運。其中22.5億港元以現金支付，26.8億港元通過發行及更替承兌貸款票據支付。上述交易將於2019年12月31日之前完成，香港快運將成為國泰航空全資附屬子公司。

國泰航空表示，兩家公司的業務及業務模式很大程度上可以互補，預計交易會產生協同效應。交易完成後，香港快運將成為國泰航空的全資附屬公司，國泰航空將繼續以廉價航空公司的業務模式經營香港快運。

新旅界研究院觀點：從國泰航空近幾年發展來看，經歷連續兩年虧損後，2018年做到扭虧為盈。本次國泰航空收購香港快運之後將控制香港本土航空市場84%的份額，巨頭地位進一步鞏固。從業務上來看，國泰航空專注於國際遠程航線，旗下全資附屬公司港龍航空專注中國內地市場，而香港快運則專注亞洲地區的廉價航空，收購香港快運無疑會讓國泰航空做到業務多元化發展，盈利能力將得到一定的提升。此外，截至2018年初香港快運共有24架窄體客機，而國泰+港龍182架客機中窄體客機僅有23架，收購香港快運能快速補充國泰航空中短途航線的運力。

從航空業發展來看，中印兩國龐大的人口基數奠定了亞太地區航空業的發展格局。根據國際航空運輸協會（IATA）的預測，中國會在2022年取代美國成為全球第一大航空市場，未來航空業市場將主要集中在亞洲地區，國泰航空的發展前景還是十分廣闊。但是香港快運作為廉價航空公司，在旅客服務上自然無法跟國泰航空相比，收購後如何在控制成本的前提下提升香港快運的整體質量和服務也是國泰航空需要面對的。此外，對旅客而言，隨著國泰航空在香港全方位的壟斷，未來票價是否會提高是他們關注的重點。後續情況如何，新旅界研究院將持續追蹤。

文旅市場月度動態報告（2月）已經發布啦~

點擊文末閱讀原文

閱讀報告完整內容

你與行業大咖只差這一步！

新旅界研究筆記 | 「文旅+科技」受市場追捧 中國團隊出海印度再獲資本加持（第13周）