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中國連鎖寵物醫院維持多年的三巨頭格局，在今天被終結。8月18日，高瓴透過旗下公眾號「妥拉寵物」宣布，高瓴資本和瑞鵬寵物醫療集團簽訂協議，高瓴將向瑞鵬集團「注入巨資」，並將高瓴系的寵物醫療資產與瑞鵬整合。
隨後，瑞鵬集團透過旗下「」寵嗅」公號轉PO，確認了該消息。
密謀已久的一次整合，寵物醫院三分天下格局瓦解
從今年7月開始，寵業家（ID：chongyejia）通過旗下自媒體寵物行業觀察，相繼對國內三大連鎖寵物醫院體系進行了梳理，預測瑞鵬停牌可能將被收購，並進一步預測高瓴系與瑞鵬進行整合的可能性最大。
一個月後的8月18日，靴子落地。
基於公開報導及寵業家內部統計，僅供參考
根據寵業家2018年最新統計，中國擁有超過17000家寵物醫院，其中高瓴通過控股或參股，擁有寵物醫院超過700家，原新三板公司瑞鵬（現已摘牌）旗下經營醫院400餘家，瑞派旗下寵物醫院超過320家。連鎖寵物醫院體系三分天下格局已維持數年，高瓴、瑞鵬、瑞派三大體系擁有超過1400家寵物醫院，占比超過8%。
基於公開報導及寵業家內部統計，僅供參考
2017年，高瓴體系內部人士就向寵業家透露過，高瓴對瑞鵬的興趣。據高瓴內部人士透露，早在2016年，對中國寵物市場志在必得的高瓴就開始重點關注瑞鵬。作為國內發展最早、自營連鎖寵物醫院經驗最豐富的瑞鵬，是高瓴優先考慮的合作對象。
按照寵物醫院數量的統計，這是一次第一名和第二名的整合。在這次整合完成之後，新集團擁有的醫院數量將遠超瑞派體系，中國寵物醫院三分天下的體系就此終結。
旗下醫院超1000家，中國寵物醫院首家獨角獸企業誕生
此次整合涉及高瓴資本旗下雲寵（芭比堂）、安安、策而行（寵頤生）、納吉亞、愛諾、寵福鑫等核心寵醫資產，共630餘家寵物醫院；這些都是高瓴控股的優質醫療資產。
在本次整合的公開稿件中，未提及高瓴參股的部分醫院品牌，包括擁有70多家醫院的老牌連鎖艾貝爾，以及上海知名老店頑皮等。
而瑞鵬集團則擁有瑞鵬寵物醫院、美聯眾合動物醫院、凱特喵貓專科醫院等自營和參股的近400家寵物醫院。
雙方此次整合之後，新集團擁有的寵物醫院數量將超過1000家。其中，擁有近400家寵物醫院的原瑞鵬集團，在今年7月11日從新三板市場摘牌，摘牌時市值超過27億人民幣。
在瑞鵬摘牌前，其競爭對手瑞派旗下醫院數略遜於瑞鵬，但B輪系列融資後估值已經反超瑞鵬。
基於公開報導及寵業家內部統計，僅供參考（瑞鵬掛牌交易後，採用新三板公開交易價格計算，本交易價格未公布因此瑞鵬最新估值採用其摘牌時市值，瑞派主要依據當年最末一輪融資對應的估值數計算）
寵業家預計，在整合了雙方資產之後，新集團將成為中國寵物醫院市場的第一家「獨角獸」公司，估值超過10億美金。作為寵物市場「皇冠上的明珠」，連鎖寵物醫院將誕生巨頭公司一直是行業的共識。
對照成熟的美國寵物市場，擁有800多家醫院的VCA在2017年被瑪氏收購，收購對價高達91億美金；瑪氏旗下的另一個醫院品牌Banfield擁有超過1000家寵物醫院，而多品牌和收購，是支持龍頭企業擴張的關鍵策略。
寵業家內部估算結算顯示，隨著城市化進程和養寵人口基數擴大，中國寵物家庭滲透率未來仍有超過5倍的提升空間，相較美國，中國連鎖寵物醫院龍頭企業未來享有更大的成長空間。
此次高瓴與瑞鵬的整合，意味著中國市場的整合加速。
行業大變局下的人和事：暗流湧動
2018年，資本暗流湧動。今年5月和7月，三巨頭之一的瑞派動作頻頻，相繼完成華泰新產業基金和越秀產業基金的B輪、B+輪融資，共5億人民幣支持瑞派加快布局。
而兩輪融資之後，在全國40個城市擁有320餘家連鎖寵物醫院的瑞派，估值據信已近40億人民幣，相比去年的估值提高了一倍多。在一年前高盛A輪投資時，瑞派的投後估值僅為15.45億人民幣。
基於公開報導及寵業家內部統計，僅供參考
彈藥充足的瑞派仍在繼續醫院數量的擴張。內部人士對寵業家透露瑞派明年預計醫院數量還將至少提升一倍。
但行業變化更快。被業內戲稱為高瓴「親兒子」的寵頤生，在今年經歷了急速擴張，在全國範圍內快速收購、開店。被業內人士稱為中國寵物醫療「教父」級人物的林德貴，也出現在寵頤生官網的「醫療團隊」介紹里。2018年上半年寵頤生內部人士向寵業家透露，僅在東北地區的醫院目標就達到80家。而寵業家根據寵頤生官網、地圖點評數據等公開信息的統計，目前寵頤生旗下的醫院數量已經超過170家，相當於半個瑞派體系。
高瓴勢在必得，瑞鵬天作之合
在此次與高瓴整合之前，作為中國寵物醫院連鎖化和資本化的先行者之一，瑞鵬集團也嘗試突圍。期間寵業家得到的資料顯示，同期有瑞鵬老股東在市場上尋求股份流通。多家基金告訴寵業家，年中瑞鵬集團曾尋求新一輪融資，估值區間高於瑞派。最後瑞鵬選擇了高瓴的同業整合。
從醫院數量、資源整合能力看，高瓴系在新集團中貢獻更大。而從高瓴歷史的投資風格看，謀求控股對高瓴志在必得。但考慮到瑞鵬在中國連鎖寵物醫院經營上的管理積累和經驗優勢，在新集團和未來寵物醫院管理上，瑞鵬將有望在經營管理上占據主導地位。
基於公開報導及寵業家內部統計，僅供參考
接近高瓴決策層人士向寵業家透露，高瓴對本次交易十分重視。此前通常代表高瓴體系出面的主要人物是高瓴資本集團、瓴域集團資深副總裁王榕。高瓴團隊多名員工和前員工向寵業家表示，王榕是一個執行力極強的推動者。但在這次與瑞鵬的交易中，高瓴的二號人物，首席營運官馬翠芳(Tracy Ma)也親自參與。
高瓴資本掌門人張磊曾經說，Tracy Ma是他「最重要的合夥人」，張磊曾這樣描述她——
「她是北師大畢業的女生。當時我叫一個90級的人大同學做我的合夥人，他和我關係很好。這個同學覺得我各方面都很好，很厲害，但是要做的事不太靠譜，然後他就派他老婆來了，他老婆就是這個女孩子。Tracy剛來的時候都不懂投資，什麼都不知道，從跟我做秘書開始，做過投研、風控、財務、基金經營等幾乎公司的各種崗位，現在成長為整個公司的COO。」
對於這次高瓴與瑞鵬的整合，某投資機構醫療組分析師馬明表示——
「瑞鵬能夠與其它高瓴系連鎖診所形成協同效應；高瓴在產業投資人的路線上又向前走了一步。」
國內某知名寵物醫療服務機構高管評論稱——
「這次交易會給整個行業吸引更多資金和關注，瑞鵬有很好的管理團隊和經驗，擁有這個管理體系之後，新集團的醫院體系都能看到未來贏點。」
新三板知名分析機構犀牛之星研究員吳瑤瑤表示——
「一路收購或者自建醫院，對瑞鵬來說資產過重，會造成資金緊張，且瑞鵬本身的商業模式過於單一，寵物醫療這個行業還是需要資源多方整合。寵物連鎖醫院是要做個整合管理，制定統一的行業標準和準則。」
另一方面，也有寵物醫療行業的經銷商向寵業家表示，新集團可能會在整合經銷商能力上提速，對寵物醫療經銷商和管道而言會有一定影響。
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