越來越多的分析師認為：微軟不久就將達到萬億美元市值

　　金融界美股訊：根據越來越多的分析師的觀點，微軟公司（MSFT）的市值不久將突破萬億美元。

　　該公司最新的財報顯示，其雲業務持續強勁增長，這讓一些人相信，該公司正在成功地從銷售經過授權的軟件的傳統商業模式，轉向基於訂閱的雲模式，隨著時間的推移，這種模式將帶來更穩定的收入和增長。

　　微軟可能不會是第一家市值達到萬億美元的公司。周五，蘋果公司（AAPL）的市值達到了9409億美元，比微軟8164億美元的市值高出了超過1000億美元，亞馬遜公司（AMZN）和Google母公司Alphabet（GOOGL）的市值也都超過了微軟。但在薩蒂亞-納德拉（Satya Nadella）的主管下，該公司的估值在過去四年半中大幅增長。

　　在該公司公布第四季度財報和未來幾個季度的業績指導之後，一些分析師上調了對微軟股票的目標價，最高的高達130美元。要超過萬億美元市值的大關，微軟必須達到130.16美元。

　　由亞歷克斯-紮基（Alex Zukin）主管的派傑（Piper Jaffray）分析師團隊在周五的報告中把對微軟的目標價從123美元上調至130美元。他們寫道：「隨著該公司的銷售組織全速運轉，以及去年的重組已經過去，我們預計，在強勁的需求環境下，穩健的銷售執行將推動持續兩位數的增長。」

　　派傑的分析師們指出，以增長為導向的商業雲集團——包括Azure雲、Office 365生產力應用的商業訂閱以及Dynamics 365基於雲的商業軟件——貢獻了微軟總收入的25%，令總收入增長了3%。

　　德意志銀行的分析師卡爾-科斯泰德（Karl Keirstead）和泰勒-麥金尼斯（Taylor McGinnis）在上周五的一份報告中，將對微軟的目標價從120美元上調至130美元。他們寫道：「微軟2018財年第三季度的財報就表現得非常棒，而這一最新的財報更好。這是因為微軟對2019財年的增長前景非常自信，而且該公司在信息技術方面的支出持續強勁。」

　　大西洋證券（Atlantic Equities）的分析師詹姆斯-考威爾（James Corwell）在周五的報告中，將微軟2019年底的目標價從125美元上調至130美元。考威爾寫道：「2018財年第四季度對微軟來說是一個非常強勁的季度，該公司的雲產品和內部產品（服務器產品、Windows）的需求都超出了市場預期。考慮到雲計算技術將為微軟的遺留業務帶來多大程度的補充或者破壞仍是個歷史性的爭論，其內部產品的表現尤其令人鼓舞。這些結果似乎表明，這種轉變是一種強有力的補充，不僅是通過擴大微軟可尋址的市場，還通過增加對其現有產品的需求得以做到。」

　　多位分析師在研究報告中提到了微軟首席財務官艾米-胡德（Amy Hood）周四的財報電話會議上曾表示，微軟將Azure協議數量增加了超過一倍，價值超過1000萬美元。與此同時，一些人注意到，微軟似乎正在成功地使Azure更加有利可圖。

　　派傑的分析師們說：「艾米-胡德連續第七個季度提到Azure的毛利潤有了實質性的提高。我們預計，在規模、溢價收入組合、內部基礎設施創新和流程改進的推動下，這一趨勢將持續到2019財年。」

　　但由約翰-迪富齊（John DiFucci）主管的傑夫瑞（Jeffries）分析師團隊在周五的研究報告中對Azure的長期利潤將走向何方表示懷疑，尤其是與雲服務競爭對手亞馬遜網路服務（AWS）相比。

　　傑夫瑞的分析師們寫道：「我們認為，Azure不會以相同的軌跡和方式達到與AWS相同的規模和盈利能力。考慮到市場競爭激烈，需要同時投資於資本支出和經營費用，AWS的盈利能力Azure可能在幾年之內難以做到，但可能不是永遠。例如，我們認為，在AWS同現在的Azure同等規模時，其營業利潤就已經與Azure現在的毛利潤相當了。我們只是說這里存在風險。」

　　就在分析師們本周發布最新消息的七個多月前，艾弗考爾（Evercore ISI）的分析師們就提出，微軟將如何在2020年或更早前做到萬億美元的市值。但當時，他們對微軟的目標價是106美元。