券商白酒基建攜手並進 春躁行情露頭

來源：上海證券報 作者：汪友若

周一，A股三大股指低開高走，券商板塊全線大漲，行業龍頭中信證券漲停，滬指站穩3000點關口。截至收盤，上證指數報3040.02點，漲1.16%；深證成指報10365.96點，漲1.29%；創業板指報1790.24點，漲1.28%。同時，北向資金也連續30個交易日淨流入。各路資金合力之下，「春躁」行情似乎已經露頭。

券商概念全線大漲 中信證券漲停

昨日盤面上最大的特點，便是券商概念全天領漲。與下半年以來的數次券商股行情相比，昨日龍頭股中信證券的漲停，使得大盤後市走向有了更大的想像空間。

周一早盤，A股三大股指集體低開，高位股一度殺跌。但隨後券商股逆勢上漲，帶動滬指震蕩翻紅。截至收盤，中信證券、方正證券、國投資本收獲漲停。其中，中信證券總市值突破3100億元，全天成交額超過150億元。

有市場人士表示，目前上證指數已至3050點附近的阻力區域，市場在關鍵區域的表現較平日的波動更顯重要。昨日盤面上，券商行情再起，龍頭券商股漲停。同往年較為平淡的歲末行情不同，2019年的A股收官之戰值得關注。

消息面上，12月28日，十三屆全國人大常委會第十五次會議表決通過了修訂後的《中華人民共和國證券法》（下稱新證券法），新證券法將自2020年3月1日起正式實施。此次修法是證券法頒布實施以來的第二次「大修」，其中明確，將在資本市場全面推行註冊制。

天風證券分析認為，新證券法明確將全面推行註冊制，健全多層次資本市場，大幅提高違法成本。此外，新三板深改相關政策落地，股權融資有望迎來大時代。天風證券判斷，2020年證券行業將迎來政策利好與業績改善的「雙擊效應」，龍頭券商將直接受益。

中泰證券同樣認為，資本市場改革加速，將推動證券行業做大做強。2018年11月以來，券商領域的相關政策如並購重組、回購、註冊制試點、擴大對外開放、再融資、衍生品、資管新規配套等多個領域，均有顯著推進。

展望2020年，多層次資本市場改革全面深化，有助於提升直接融資效率。作為中介機構的券商將持續受益，其經紀、投行、自營業務均將迎來機遇期，業績具備向上空間，板塊迎來配置窗口。

「喝酒」行情再起 水泥板塊持續活躍

周一盤面上，釀酒板塊再度活躍。古井貢酒漲停，股價創歷史新高，今世緣漲逾9%。

招商證券表示，上周各家酒企經銷商大會陸續召開，來年行業增長預期更加明朗，市場將更重視增長質量。投資建議上，建議設置合理收益預期，回歸估值與業績匹配度，布局當下。

此外，昨日周期股的表現也十分亮麗。四川金頂漲停，祁連山、四川雙馬漲幅居前。從11月中旬開始，水泥板塊的漲勢已持續月餘，行業龍頭海螺水泥，華新水泥股價不斷刷新歷史紀錄。

水泥板塊為何如此火爆？有機構分析認為，2019年水泥行業下遊需求超預期，主要是由韌性較強的房地產、基建推動的。隨著多地建設項目進入施工高峰期，華北、華東和華南的水泥市場普遍出現價格上漲。

消息面上，國家統計局日前公布了2019年11月建材工業及宏觀運行的數據。11月，水泥產量單月同比增長8.3%。從需求端看，地產、基建數據依然韌性較強，水泥需求端延續較高景氣。12月中下旬，國內水泥市場需求雖然環比略有減弱，不同區域企業出貨量較前期下滑5%至10%，但由於整體庫位較低，水泥價格繼續在高位保持穩定。

資金面上，借道滬深股通的北向資金昨日已是連續第30個交易日淨流入，合計淨流入44.28億元。其中滬股通淨流入14.74億元，深股通淨流入29.54億元。

粵開證券策略團隊表示，繼續看好後市行情，滬指有望邁向3300點區域。從行情催化的角度看，基本面和政策面多重利好因素有望推動市場向前期高點靠攏。跨年行情中建議重點關注大金融板塊。

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