投機的概率性和完備性

做投機是有概率的，不管能力有多強，分析有多詳盡，最終都會有一定成功的概率，和一定失敗的概率，沒有人能夠保證單一次的投資能夠取得百分百成功。

不同的是，厲害的人單次投資成功的概率會高一些，普通人單次投資成功的概率會低一些，例如有的人能夠做到70%的成功率，有的人只能做到30%的成功率。

如果從單次成功率來看，高手之間的差距並沒有那麼明顯，例如成功率70%和成功率65%的人，兩個人站在一起，你就很難分辨出誰更高明一些，但是從長期復利來看，差別就很大了。

說成收益率會更加直觀一些，例如年均收益30%的人，和年均收益25%的人，以十年為單位差距就很大了。

年均30%的人，十年復利是13倍，年均25%的人，十年復利是9倍。

如果把時間拉長到三十年，年均30%的人，三十年復利是2619倍，年均25%的人，十年是807倍，這就已經不是一個量級的投資者。

微小的投資能力差別，產生了巨大的長期結果差距，可見提升個人投資能力到底有多重要，這才是你的投資生涯中最重要的投入。

學習各種投資的理論知識和交易方法，有很大的一個作用就是在提高單次投資成功的概率，而不是尋找一種必勝法。

那麼，市場到底有沒有必勝法呢？

理論上講是沒有的，但事實上就是有人一直都在賺錢，對於他們來說，市場就是提款機，他們是如何做到的？

因為他們選擇了一直都站在大概率的一方，大概率使得他們的投機生涯無限接近於必勝法。

大家要注意，前面講的是單次投資成功的概率，並不是最終的結果。

長期投資是由無數個單次投資構成，最終的結果還跟資金管理有關。

下面分三種情況來說明：

1、假設單次投資成功的概率是90%，但如果每一次都奔著最後一次的態度去做投資，每次都是滿倉滿杠桿投入，不是生就是死，那麼從概率上講，賭十次能夠贏九次，輸一次，但是輸的那一次就足夠讓你破產。

單次投資成功的概率是90%，那肯定是非常聰明的人才能做得到，然而就算是最聰明的人，如果沒有合理的資金管理原則，最終也會因為小概率的失敗而破產。

歷史上那些投機大師因為信心膨脹，投入的杠桿過大而導致破產的比比皆是，破產並不代表他們能力不強，能力強也不代表他們就能夠取得最終的投資成功。

2、假設單次投資成功的概率是55%，每一次都把虧損控制在5%以內，按照極端的假設，出現連續虧損10次的情況，總倉位會虧損40%，但是連虧10次的概率只有萬分之三。

所以，即使你出現連虧十次的極端情況，後面再繼續按照55%的勝率向上走，只要有足夠的時間，依然能夠做到長期盈利。

也可以這樣說，只要你單次成功的概率大於50%，理論上就能夠通過合理的資金管理和風險管理，做到總體上無限接近零風險的長期投資。

當然，這只是理論上的完美，並非事實上的完美，理論指導實踐，在實踐中你能夠做到幾成，這就因人而異了。

但如果連理論上的完美都做不到，實踐中就只能是盲人摸象。

有一種人例外，那就是天生吃這口飯的天才，他們只靠直覺，不需要理論，但是這種人也只是存在於理論上，實際上我並沒有見過。

這樣思路就很明確，個人的努力方向，就是努力提高自己單次投資的成功率，同時提高自己的資金管理能力，和風險管理水平。

3、假設單次投資成功率低於50%，例如是30%，如果你只做一次投資，一次性梭哈，後面就收手不幹了，你還是有30%的贏面。

如果你是立足長期投資，掙了錢還會繼續投入，那麼不管你是每次都梭哈，還是每次只投入1%，最終結果都是無限接近於0。

如果按照投資者平均智商分布來劃分，處於平均智商線以下的人當然不適合做投資，但處於平均智商線以上的人也不一定適合做投資。

例如單次投資成功的概率很厲害的人，如果風險管理做的不好，他可能在短期內能夠掙到很多錢，但是從長期看總會反復栽跟頭，帳戶資金曲線也是反反復復的，一樣不能成功。

單次投資成功概率不高，只是略高於50%，但是能夠做好資金管理，性格穩重，立足長遠，他的資金曲線很可能就是緩慢上漲的，長期看也是贏家。

所以，市場上贏家的素質從來不僅取決於智商，更是取決於個人的綜合素質。

也可以說，只要智商處於中等水平以上，資金管理，風險管理做的好的人，一樣有可能取得巨大的成功，而資金管理，風險管理能否做得好，這個跟個人的性格，個人修養有關。

相反的，聰明人思維跳躍，往往不喜歡呆板的機械化操作，不尊重概率，在投機市場往往會吃虧。

當然，最好的方式，是穩中求進，在安全的基礎上，選擇一種成功概率高的交易方法，然後長期堅持下去。

即使是這樣，以上理論依然存在著很大的問題，例如在概率上，很多人就存在著很大的錯誤。

概率並不是一種先驗性的東西，而是一種結果。

投資成功的概率代表的是過去，是對過往的一個總結，並不代表著未來，因為在往後的每一次買入，你並不知道你這一次買賣成功的概率有多大，能否繼續維持先前的概率。

所以對於未來的單一次投資來說，過往的概率沒有任何意義，並不是你前面投資成功的概率是70%，這一次投資成功的概率就是70%。

未來的每一次投資都是獨立的，每一次投資都必須具備完備的分析，完備的投資邏輯，對風險和收益做出全面的衡量才可以做出最終的投資決策，這就是投資的完備性。

或者說，每一次的投資決定，都是在追求最優的風險收益比，並不是在追求一種贏錢的概率，就像做事情就要力求做的最好一樣的道理，贏錢的概率只是最終結果的一種客觀顯現。

這里面存在著明確的因果關係，用過去的概率去決定未來的投資就是本末倒置了。

分析過往投資成功的概率是對過去的總結，例如你過往的投資，在哪些地方賠錢的概率更大，哪些地方贏錢的概率更大，賠錢的原因是什麼，賺錢的原因是什麼，哪些地方需要改進，以此來提升你自己的投資能力，這才是研究概率的意義。

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