熱錢的板塊輪動和你無法理解的邏輯 特別說明，這是個人記錄貼。裡面的內容很可能引起不適。我也不想被推薦…

特別說明，這是個人記錄貼。里面的內容很可能引起不適。我也不想被推薦上熱門。我也不喜歡隨便at一堆人和今日話題。我只是把自己的筆記記錄一部分而已。可能是雪球缺乏創作，才會把這個推上熱門。。。。我也不吹票，我的截圖和舉例其實盡可能的舍掉了股票代碼。只看圖標和其他引用的數據。

其實沒有什麼科技股或者核心資產的區別，只有機構和基金是否抱團，或者他們這一年寵愛誰的區別。

你看看這個科技股。機構大增對吧。其實還有10個基金一直買買買。導致了股價上升。

然後，你可以去看看海天或者其他以前的機構抱團股。

通達信顯示如下：

看到了吧。機構從400多個到了80多個。這個就是原因。

當然，你可以看看散戶的數目和股價走勢對比。

這是另外一個核心資產，雪球的愛股之一：

為何半年都在跌，因為機構少了600個。

其他的核心資產的機構持倉數目你可以自己查詢。

說實話，我當初不理解歐耐爾說的那個：機構持倉。

現在，我是深刻體會。

機構本來就在變化，而不變的是：絕大多數人的接受能力，只有「第一印象」。他們接受了核心資產或者其他。本質就是市場的風格，集體變化。

換句話說，如果下一個周期，機構突然開始賣出，你就要堅定的空倉。

如果機構明年買入基建地產，你也要跟著變。

機構的數目和錢財太多了，不可能有一日建倉的。所以，才有董寶珍說的，他們會悄悄買入一個季度，而後第二個季度配合財報和宣傳開始鼓吹。然後散戶再來。

下面引用另外一個大神的事後分析，前幾年的熱點板塊的上漲邏輯：

比如A股、港股、中概股，18年1月同時到達頂峰，隨後一年狂跌，同時見底，從去年初到現在又處於升勢。什麼東西決定了他們的節奏如此一致？是央行的貨幣周期。

18年1月到年底是貨幣緊縮周期，19年初到現在是貨幣寬鬆周期。

央行一緊縮，絕大多數股票都要遭殃，央行一寬鬆，絕大多數股票都會上漲。

小米能跌到8塊錢，因為一級市場太缺錢，那些早期投資者不得不套現換取流動性。

這就是流動性的威力。

但在18年，部分股票卻能逆勢上漲，比如白酒、食品飲料、機場、水電等，這又是為什麼？

因為這些股票的確定性特別強，分紅率高，在央行回收流動性的時候，它們能不受金融周期影響，向股東提供經營性現金流，以彌補股東們損失掉的籌資活動現金流。在非常時期，這顯得彌足珍貴。

到了央行釋放流動性的時候，市場上到處都是錢，靠籌資弄來現金流很容易，就沒什麼人稀罕它們的分紅。所以他們的股價開始震蕩下跌。

除了央行這個大閘，還有一些機構也能提供現金流。

比如新能源補貼，一年幾百上千億，能為相關企業提供經營現金流；比如集成電路產業投資基金，能為相關企業提供籌資活動現金流。

企業拿到錢，開始招兵買馬，建廠房購入設備，高強度投入研發，製作精美的ppt，折騰完第一輪再來個第二曲線。這麼一通操作下來，股價總要有所反應吧。

一個基本的規律，現金流到哪里，哪里的股價就會大漲，這甚至可以與利潤無關。

流動性如一陣風，有時候來有時候走

作者：w奔波兒霸

鏈接：網頁鏈接

好的，下面說一個我今天早上看到的一個文章：

我的通達信，在11.18號，加入了三七互娛。但是，我當時看不懂，沒有買。

非常穩定的翻倍走勢。

我今天早上才知道，為何有資金青睞它。因為：海外遊戲業務，起碼是翻倍的增長。（如果海外的疫情繼續，無法穩定和消滅，他們的業績可能還會繼續增加）。

你說，你一個個體，時間有限，喜歡的板塊有限，你咋地能理解那麼多板塊的邏輯？

而且，這還是我最近才看到的邏輯變化。

在資金的選擇面前，走勢強勢面前，一定要承認自己：靠，就是不理解，不懂。

可以參考我轉發這個帖子：@耐心即美德:回復:

資金，特別是大量資金的抉擇，一般是正確的，當出現你不理解的上漲或下跌時，十有八九是你的邏輯出現了問題，你沒有看到關鍵點而已。

我當初也不懂為何中國軟件這麼六的走勢。後來，觀察者網一個人解釋了國產軟件的發展：

網頁鏈接

有一期的觀視頻，一個大佬解釋了，為何德國國債是負的，還會有大規模的資金買入。因為很簡單，大資金在賭（分析後的行為），德國是歐洲最穩定最有實力的，以後萬一出問題，今天的賠本買入，以後是萬利。

同理，也有觀視頻的大佬分析了美股。

我前幾天看到了一個解釋，說美國的精英，不關心股市里面的變化，他們在意的是世界級的資金流動。於是，當大陸出現了最近的問題後，他們十分擔心巨額的資金回流美國。然後導致美股進一步。。。。

好了。他們現在不擔心這個了。

其實，股市有很多本質，其中一個本質就是，你這個標的，是否可以吸引資金的持續買入。

但是，通行的教育是part的，是讓你只研究標的，或者資金的。從來沒有人說，研究標的也要研究資金的。

絕大多數人，看到了事情的一面（盲人摸象），就開始吹噓自己。

但是，這個事情是有終極的評價的。

比如股市，你可以用漲跌（配合時間周期），這個量價，是不騙人的。尤其是周線圖。

同理，醫學上怎麼爭論都是扯淡，唯一不騙人的就是：

療效。

然後，很多人在自以為是的分析，說是不是刺激經濟會繼續用「夜壺理論」？

答，以前的放水模式和現在的放水，完全不一樣了。

當事情發生變化，當聰明的資金髮生變化，而你自己不變，這才是風險。

機構或者基金，就是一個滑頭，就是董寶珍說的：機構散戶化。

不信？你看看這個圖。

這是一年的變化數目，總體就是：減少，大增，大減，又增加。

再看看股價圖：

這個圖的中間的波動區間，就是4-9月。（這個圖就是2019的全年周k）。

恰好是機構大變的日子。

從十月開始的將近2倍的漲幅，誰帶來的？

答：80個機構和80個基金一起買，導致的。

所以，這就是為何有業績的股票，pe都非常高溢價的原因。

而上述的海天（作為案例分析），他的pe：

公司的盈利短期不會巨大波動，而機構可以，從而形成了看上去的pe變化。

在舉一個例子：寧德時代。機構的進入和拋售，跟兒戲一樣。

圖片上，機構的變化量：動不動就是200起步。

所以才有股價的巨幅波動。

好的。如果再結合市場的反身性（圓圈邏輯，循環加強效應）：

1.熱錢流入。導致股價攀升。

2.股價上漲，吸引更多熱錢或者機構。

3.完成一次大波動。

4.同理也是下跌的過程。

當有機構持續賣出核心資產的時候，其他的機構不再接盤，就會迎來更多的賣出。然後。。。

熱錢就會去另外的地方。

巫師財經里面提到了一個事：

4月5月股市不好的生活，蘋果期貨可是暴漲的。

熱錢可是沒有人性的，他們想來就來，想走就走。一個巨大的mw走勢，毫不在意。

他們不僅有資金優勢，研究優勢，還有籌碼優勢。他們的認知和操盤是為了賺錢的。

而散戶，如果認知跟不上。。。

當然，我們也有優勢啊。但是我們的懶惰，無法發揮這個優勢。

很多牛人，是非常勤奮的。

我2019年，也容易被雪球的斯逼和扯淡事件吸引。從而錯過很多大機會。

後來我才發現，原來每周去看看板塊強度，挺好的。

說到了板塊強度，引用一個剛剛跟青春的泥沼的對話：

這個指數管理，是我2019年聽黃奇帆的視頻時才知道的。當時他提到了種花家如何幫助高科技企業發展。除了產學研一體化建設，還有資本市場輔助時，他提到了這個指數管理。

換句話說，我們看到的極強的指數，是因為他們把最強的不斷輪動導致的。

那麼，你反過來理解：

你把自己的股票持倉，也按照最強的來持有，你的淨值曲線也會是長牛走勢。

如果你自己愛上了一個版塊，持有十年，恰好這個版塊沒有主流資金的青睞，他就是大幅波動的走勢。

所以，你啊要排除內心的成見，不斷的學習。

加強自己的各個板塊的認知。什麼技術派什麼基本面什麼國際外交，甚至瘟疫天文天相農業，都要學習。

當我們有的人嘲笑小白在牛市比老韭菜賺得多的時候。其實老韭菜恰恰出錯了：你自己的成見讓你不賺錢。

我認識一個牛人，復歸素簡。

人家的帳戶小號也在買晶片的。

同理，就好比，病了，你找了西醫治不好。你就認為治不好。那就完犢子了。

最牛逼的人是，治不好？那我換個醫師。

換個醫師治不好？

換個醫院。

換個醫院也治不好？

換個醫療方法啊。

你要的是治病啊。你怎麼能要這個醫師的成見呢？

溫老師曾經說過的，國際熱錢，當初壓根不管你什麼主義的，只要有利於經濟和投資收益好，新馬泰和種花家，都可以來的。

一個人沒有成見沒有偏見，太難了。

同時，在資料和理解不足，對陌生的領域產生買入的「決策」，更加難。

不扯淡了。我還有好多筆記要記錄下來。大家晚安。警惕雪球的斯逼扯淡貼。他們出現一次，霸占你一小時的眼球和精力，你就知道你損失了一個一倍股（板塊）。

>熱錢的板塊輪動和你無法理解的邏輯 特別說明，這是個人記錄貼。里面的內容很可能引起不適。我也不想被推薦…