煜盛文化今起招股：最高募資13.5億美金 3月13日港交所上市

　　據IPO早知道消息，獨立綜藝節目製作商煜盛文化集團今起招股，擬發行4億新股，其中國際配售占9成，公開發售占1成，最高募資金額達到13.5億美金，由交銀國際和海通國際擔任聯繫保薦人。

　　本次公開募資，煜盛文化已吸引了基石投資者China Fortune Rich PrivateEquity Fund Limited，將認購1000萬美元，禁售期為6個月。

　　煜盛文化預計將在今日至3月5日招股，於3月13日正式掛牌上市，招股價在2.25港元至3.37港元區間，每手為1000股，入場費為3403.96港元。

　　此次募集所得資金將用於為研發儲備新節目提供資金；擴充團隊以支持業務擴展；以及營運資金及一般用途。

　　煜盛文化集團是國內獨立綜藝節目製作和經營商，業務涉及戰略投資、內容供應及跨媒體經營。主營業務為媒體平台（包括電視媒體平台及網路視頻平台） 研發、行銷、製作及發行視頻內容（如綜藝節目及連續劇），核心專注於行業價值鏈中價值較高分部的業務模式，並且自身研發的節目內容一般保留該等內容的知識產權。

　　於往績記錄期間及直至最後實際可行日期，該公司所有電視節目均於中國領先電視媒體平台（包括江蘇衛視、安徽衛視及深圳衛視）播出，同期，也在愛奇藝播放網路節目。

　　目前，該公司的首套節目《誰是你的菜》在首次播出後僅五個星期就躍居該時段收視首位，且已連播三年。長壽綜藝節目《你好！面試官》自2017年以來播放未止，並正就2020年新季度的發布進行磋商。

　　據弗若斯特沙利文數據顯示，按2018年收入計算，煜盛文化在中國獨立綜藝節目製作商中排第八，在中國的綜藝節目市場占有0.6%的份額（最大份額並不超過 3%）。

　　從市場規模來看，中國視頻內容行業市場持續穩定增長，以視頻內容節目所產生的總收入計，由2014年的1245億元增長至2018年的2419億元，復合年增長率為18.1%。預期市場到2023年達到541.7億元。

　　市場內競爭激烈，有超過1萬8千間公司獲準營運。中國二十大獨立綜藝節目製作商於2018年合計占12.2%的市場份額，其中最大的營運商占有不超過3%。

　　從財務數據來看，2016至2018年，煜盛文化的營收分別為1.28億元、1.60億元和2.83億元人民幣；毛利分別為5026.2萬元、8930.6萬元和1.16億元人民幣；毛利率則分別為39.3%、55.7%、41.0%。

　　2019年前8個月，煜盛文化的營收為2.23億元人民幣，低於2018年同期的2.59億元人民幣，而毛利和毛利率則分別為9050.5萬元和40.6%。

　　2016年和2017年，《誰是你的菜》這檔節目在內容相關總收入的占比高達約86%，2018年《嗨!唱起來》的內容相關收入占比達65%，2019年《你好!面試官》為最主要的收入來源。

　　另外，煜盛文化節目的毛利及毛利率也會因為節目的規模、形式、成本架構等方面的變化而變。

　　例如，不涉及明星的節目毛利率會較高，如2017年起播出的《你好!面試官》的毛利率會較高，且節目隨後幾季的毛利率同樣會高於首季；而2018年的《嗨!唱起來》的毛利率則相對較低，主要是由於明星嘉賓、錄影棚布景設計及後期製作編輯有關的成本較高。

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