歐央行警告歐元區存嚴重衰退風險 呼籲各國採取協調一致政策行動

摘要：外匯天眼APP訊 : 歐洲央行日內公布3月政策會議紀要，紀要顯示，歐元區存在嚴重衰退的重大風險，歐洲央行充分準備擴大資產購買計劃的規模，並呼籲各國政府和包括銀行監管在內的歐洲機構及時採取協調一致的政策行動，包括通過更統一的財政措施。歐洲央行稱，需要採取貨幣政策行動，為穩定市場環境提供直接支持，確保整個歐元區的貨幣政策採取適當的立場，央行將確保所有經濟部門都能從支持性融資條件中受益。

外匯天眼APP訊 : 歐洲央行日內公布3月政策會議紀要，紀要顯示，歐元區存在嚴重衰退的重大風險，歐洲央行充分準備擴大資產購買計劃的規模，並呼籲各國政府和包括銀行監管在內的歐洲機構及時採取協調一致的政策行動，包括通過更統一的財政措施。

歐元區存在嚴重衰退風險

歐洲央行在3月12日的會議上宣布採取一攬子措施應對新冠肺炎疫情影響。在6月進行新一輪定向長期再融資操作前，歐洲央行將實施更多臨時性長期再融資操作，向歐元區金融系統註入流動性。

另外，歐洲央行將為2020年6月至2021年6月實施的定向長期再融資操作提供更優惠的條件，包括更低的利率，支持歐元區銀行向受疫情影響較大的部門提供貸款，特別是中小企業。

歐洲央行還決定年底前額外增加1200億歐元資產購買計劃，重點確保私人部門債券購買，旨在不確定性加劇時為實體部門提供有利融資條件。

紀要顯示，與會者一致認為，應對迅速蔓延的疫情所構成的嚴重風險，需要採取大膽和果斷的行動。所有委員一致認為，有必要採取進一步有力的貨幣政策回應。

歐洲央行直言，看到經濟形勢正在迅速惡化。雖然目前很難預測疫情對經濟影響的全面程度和持續時間，而且隨著時間的推移才會逐漸明朗，但歐元區存在嚴重衰退的重大風險。整個歐元區的經濟活動將大幅下降，尤其是更多的國家將面臨加強遏制措施的需要，這將給通脹前景增加嚴重的下行風險。並且，經濟前景惡化、通脹預期下降以及各類資產和期限的融資條件收緊，對管委會的中期價格穩定目標構成了嚴重風險。

歐洲央行稱，需要採取貨幣政策行動，為穩定市場環境提供直接支持，確保整個歐元區的貨幣政策採取適當的立場，央行將確保所有經濟部門都能從支持性融資條件中受益。

委員會就放寬歐洲體系再融資操作的擔保標準達成廣泛共識，並將探討所有的選擇和所有的意外情況，以支持經濟度過這次沖擊。

歐洲央行表示，一旦斷定疫情危機階段結束，委員會將結束在PEPP下的淨資產購買。

紀要顯示，歐洲央行充分準備擴大資產購買計劃的規模，並在歐洲央行的職權範圍內，根據需要調整其構成，盡可能多地調整，時間盡可能長。

實際上，在3月會議後，歐洲央行也確實大幅加碼量化寬鬆，於3月18日晚宣布7500億歐元緊急資產購買計劃，並在資產購買規則中打破諸多禁忌，旨在通過力度更大、覆蓋更廣的「放水」確保歐元區各經濟部門的流動性。

紀要還顯示，委員們普遍支持以靈活方式進行購債的建議，絕大多數成員支持關於啟動新的針對疫情的緊急購債計劃的提議，多數委員認為QE是有效的。也有一些官員支持使用QE或者OMT而不是推出新的購債計劃，他們對發起一項新的、專門的資產購買方案的必要性持保留意見，還有少數委員在3月會議上考慮降息。

歐洲央行還指出，與主權債券市場一樣，歐元區私人信貸市場的息差大幅擴大，這對歐洲央行貨幣政策的有序傳導構成了威脅。面對歐洲央行貨幣政策傳導受到嚴重損害的風險，管委會迫切需要重新評估其政策立場和工具，以應對不斷演變的疫情大流行的經濟後果，歐洲央行不會容忍貨幣傳導面臨風險的情況。

歐洲央行呼籲歐盟成員國團結一致

同時，歐洲央行呼籲歐盟成員國團結一致，採取協調一致的政策行動。

歐盟成員國財長日前舉行視訊會議，希望通過一項經濟救助方案，幫助受疫情沖擊的成員國。然而，由於荷蘭就紓困條件不肯讓步，紓困方案未能在8日達成。接下來各國財長將於9日繼續磋商。

消息 人士表示，此項議案被卡在了如何運用歐洲穩定機制資金來協助需要幫助的歐洲國家。荷蘭和德國認為，歐洲任何紓困方案應隻動用歐元區現有的4100億歐元紓困基金，並繼續觀察歐洲央行的大規模貨幣刺激措施效果如何。荷蘭財長表示，若要用歐洲穩定機制資金支持長期經濟，附帶特定經濟條件是合理的。但義大利和西班牙堅持紓困方案不能有任何附加條件。

歐洲央行指出，雖然在國家一級宣布和採取了財政措施，但在歐元區一級仍然缺乏聯合和協調一致的行動。各國政府和包括銀行監管在內的歐洲機構需要及時採取協調一致的政策行動，包括進一步採取具體和果斷的步驟來加強經濟和貨幣聯盟的體制框架，包括通過更統一的財政措施。

歐洲央行稱，疫情危機是一場極端的經濟沖擊，需要在所有政策戰線上採取雄心壯志、協調一致和緊急的政策反應，以支持那些面臨風險的企業和工人。

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