千億券商大合併！剛剛，國金、國聯官宣！雙雙漲停，股民炸了:又有內幕交易？

中國基金報 泰勒

A股市場沒等到所謂的中信證券跟中信建投合併，倒是先等到國聯證券跟國金證券合併，周日下午，兩家券商終於發公告官宣，而在周六的時候，坊間早已傳出緋聞，而在周五，早已經雙雙漲停！

國聯、國金正式官宣合併！

20日下午，國聯證券、國金證券同日公告稱，國聯證券擬受讓長沙湧金持有的國金證券約7.82%股份，同時國聯證券向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併國金證券，股票雙雙停牌。

公告顯示，國金證券於今日收到控股股東的通知，其與國聯證券於2020年9月18日簽署了《國聯證券股份有限公司與長沙湧金（集團）有限公司關於國金證券股份有限公司之股份轉讓意向性協議》（「以下簡稱《股份轉讓意向協議》」）。長沙湧金擬通過協議轉讓方式將其持有的約7.82%的公司股份轉讓給國聯證券（以下簡稱「本次轉讓」或「轉讓事項」）。

同時，國金證券與國聯證券正在籌劃由國聯證券向國金證券全體股東發行A股股票的方式換股吸收合併國金證券（以下簡稱「本次合併」或「合併事項」）。雙方於2020年9月18日簽署關於本次合併的《國聯證券股份有限公司與國金證券股份有限公司之吸收合併意向性協議》（以下簡稱「《吸收合併意向協議》」），本次合併預計構成《上市公司重大資產重組管理辦法》規定的重大資產重組。

因本次轉讓與本次合併尚處於籌劃階段，存在不確定性，為保證公平資訊披露，維護投資者利益，避免造成公司股價異常波動，經公司向上海證券交易所申請，公司股票自2020年9月21日起停牌，預計停牌時間不超過10個交易日。

兩家券商為何合併？

據了解，國金證券屬「湧金系」旗下，控股股東為長沙湧金(集團)有限公司，實際控制人是陳金霞，即湧金系教父魏東之妻，屬於典型的民營券商。

據證券時報報導，一家中小型券商合規負責人表示，陳金霞長年滯留海外，主要由職業經理人運營國金證券。在他看來，民營金控「野蠻生長」及無人監管的時代已經過去，明天系、安邦系、華信系等相繼覆滅，湧金系的國金證券賣身國企或是最好結局。

從股東背景來看，國聯證券前三大股東均為無錫市國資背景。根據國聯證券2020年半年報，無錫市國聯發展(集團)有限公司、國聯信托股份有限公司、無錫市國聯地方電力有限公司分別持股22.87%、16.41%、11.22%，無錫市國資委為公司實際控制人。

盡管國聯證券有著國企行事風格，但內部機制非常市場化，很多優秀的證券業人才也紛紛投奔，近年來業務發展迅猛。一批「老中信」在近年來加入國聯證券，成為該公司的「主心骨」。高管團隊有5人來自中信證券，分別是總裁葛小波，董秘兼人力資源部總經理王捷，公司首席資訊官汪錦嶺，公司副總裁兼首席財富官尹紅衛，首席風險官李欽。

在業內看來，此次合併或與監管收緊有關。9月14日，《關於實施金融控股公司準入管理的決定》、《金融控股公司監督管理試行辦法》系列政策出臺，正式將非金融企業投資形成的金融控股公司納入監管。國務院印發的《關於實施金融控股公司準入管理的決定》自11月1日起施行，明確經批準設立的金融控股公司，由中國人民銀行頒發金融控股公司許可證，憑該許可證向市場監督管理部門辦理登記，領取營業執照。

近千億市值的合併

截止上周五的收盤價，兩家券商市值規模相當。

國聯證券18日股價為19.64元，市值467.06億。國金證券股價為15.29元，市值462.4億。兩家的市值加起來有930億！

若兩家券商合併，與光大證券現市值接近，距離第一梯隊券商不遠了。

業績方面，今年上半年國聯證券實現營收8.22億元，同比減少3.42%；實現歸母淨利潤3.21億元，同比減少9.84%。國金證券上半年營業收入為28.96億元，同比增長51.36%；歸母淨利潤10.02億元，同比增長61.24%。

業績方面，兩家合併後半年度營業收入將達到37.18億元，位於第14名浙商證券（44.88億元）和第15名東北證券（36.91億元）之間；歸母淨利潤將達到13.23億元，位於第14名中泰證券（13.83億元）和第15名東吳證券（10.31億元）之間。

投資者質疑，是否存在內幕交易

值得一提的是，兩家券商今天的公告均提到，早在上周五（18日）簽署關於本次合併的意向協議

而上周五，午盤券商板塊忽然強勢上漲，至收盤，國金證券和國聯證券雙雙漲停。表明上周五即有部分資金已經知道消息，或存在內幕交易的嫌疑。

未發布公告前夕股價提前漲停，是否有知情人士提前獲知內幕消息並從中獲利？若並購消息不屬實，是否存在有相幹人士釋放假消息以達到操縱股市謀取暴利的行為？市場多方質疑之下，疑團亟待解開。證監會新聞發言人常德鵬18日表示，內幕交易是資本市場的「頑疾」，嚴重破壞公平交易原則，侵害投資者合法權益。2019年修訂的證券法顯著提高了包括內幕交易在內的證券違法違規成本。證監會將全面落實國務院金融委關於對資本市場違法行為「零容忍」的工作要求，著力構建行政處罰、刑事追責、民事賠償等全面化、立體式的追責體系，持續加大對內幕交易、財務造假等違法行為打擊力度，切實維護資本市場秩序，保護投資者合法權益。

別了，一代”國民神車”！巨虧百億，1元賣身…

2個月狂漲500%，王府井背後果然內幕交易！證監會：獲利數額巨大！網友：幹得漂亮

深夜重磅！”豬中茅臺”又出事：機構”跌停價”狂賣15億…