房產銷量增速下滑，劉強東買了個飯店 |市界早知道

宏觀經濟

1、【中國1月新增貸款有望創歷史新高，社融亦大幅反彈】路透綜合近30家機構預測中值顯示，1月新增人民幣貸款料升至29,705億元，環比勁增近三倍，略高於去年同期水平；社會融資規模增量亦料創出天量規模達3.3萬億元；M2增速則繼續低位運行，較上月8.1%微幅上升0.1個百分點。(財聯社APP)

●點評：市場一直翹首以盼1月份信貸和社融數據，因為年初寬信用政策能否達到效果，是經濟回暖、股市繼續反彈的關鍵。海通策略認為，社融數據要在3.4萬億以上表明社融增速企穩。

2、【通州將與廊坊北三縣整合規劃】通州區總體規劃法定審查程序已經完成，待修改完善公示後，將以市政府的名義批復。另外，2018年北京市規劃自然資源委會同河北省城鄉住房建設廳，組織編制《通州區與廊坊北三縣地區整合規劃》。（首都之窗）

●點評：廊坊並入通州看來不全是夢，不過目前雖然將通州與廊坊北三縣整合規劃，要真正做到合併還需要契機。

3、【地方卯勁減稅費！20省份均頂格減半征收萬億級「六稅兩費」】截至2月11日上午，至少有21個省份財稅部門公開發文明確了減稅費幅度，而且都選擇了按50%頂格減征「六稅兩費」，且可以疊加享受其他優惠政策，政策實施期限為2019-2021三年。（一財）

●點評：這21個省份分布在東中西部，具體包括廣東、福建、浙江、江蘇、山東、北京、江西、湖南、湖北、河南、山西、甘肅 、寧夏、重慶、雲南、四川、青海、貴州、遼寧、吉林和黑龍江。

金融市場

1、【中金：科創板規則料最快兩會前後發布，難現新股必漲】在此基礎上，上交所開始受理企業發行上市申請，預計首批企業在科創板上市時間最快將在年中。在市場化詢價機制下，科創板企業上市後的表現或難出現「新股必漲」現象。（經濟通中國站）

●點評：中金粗略估測滿足科創板上市條件的新三板企業超過500家，包括神州優車、睦合達、合全藥業、祥雲飛龍、麥克韋爾等。另外，2016年底A股投資者50萬元人民幣以上持倉帳戶的比例為6.5%，可能當前滿足科創板門檻條件的個人投資者，數量約占全部持倉投資者總量的6%至10%左右。

2、【在岸人民幣跌破6.79關口，離岸人民幣跌破6.80關口】2月11日人民幣匯率走低，人民幣兌美元中間價較上日調降414點至6.7495，貶值至2019年1月25日以來最低，降幅創2018年7月20日以來最大。

●點評：年初以來，人民幣匯率持續上漲，離岸人民幣最高逼近6.70關口，1月漲幅一度超過1600點。但在春節假期到來之前，因中國1月財新製造業PMI不及預期且創2016年2月以來新低，人民幣匯率全天下挫。

3、【中國外匯儲備連續三個月增加】中國1月外匯儲備30879.2億美元，預期30800億美元，中國1月外匯儲備環比增加152億美元，為連續三個月增加，上月增加110億美元。(華爾街見聞)

●點評：交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健稱，與上月類似，1月外匯儲備增加的主要原因可能還是匯兌和估值因素。1月美元指數繼續下行，美元對日元、歐元等主要非美貨幣總體貶值，導致外儲中這些非美貨幣資產兌換成美元的價值有所上升。而且，1月各主要國家債券收益率繼續下行、債券價格上升，資產價格重估也有利於外匯儲備增長。

4、【央行等部門：創新推出大宗畜產品、經濟作物等期貨交易】《關於金融服務鄉村振興的指導意見》指出，加快推動農產品期貨品種開發上市，創新推出大宗畜產品、經濟作物等期貨交易。改進白糖、豆粕期權規則，加快推進並擇機推出玉米、棉花等期權合約。（證券時報網）

●點評：這無論是對金融市場，還是對農產品產業鏈上的相關公司，都是好事。

產經觀察

1、【發改委：春節假期全國共發送旅客4.21億人次，同比增長0.35%】發改委公布，2月4日至10日（除夕至正月初六），全國共發送旅客4.21億人次，比去年同期增長0.35%。其中，鐵路6039.1萬人次，增長5.8%；公路3.38億人次，下降0.8%；民航1258.6萬人次，增長10.6%；水運1022.3萬人次，下降3.2%。

●點評：這是每年一度的人類大遷徙，可能等中國城市化結束後，大遷徙會減少。這一代進入城市的人感慨回不去的故鄉。下一代不會有這種感慨了，他們甚至不用走親訪友了，因為大都是獨生子女長大。

2、【1月廣州一二手住宅成交面積同比均降】網易房產數據中心監控數據顯示，1月份，廣東一手樓網簽成交面積為54.99萬平方米，同比下降7.08%；二手住宅方面，據廣州房地產中介協會統計的數據顯示，1月廣州二手住宅網簽面積37.27萬平方米，環比微降0.47%，同比則大降了51.49%。（中國新聞網）

●點評：除了廣州，1月30大中城市地產銷量同比增速回落。房價如果回落，對經濟長遠發展是好事，但短期來說，房地產市場下行不利於經濟反彈。

3、【多家公司公布《流浪地球》暫定投資收益】中國電影：9500萬-1.05億元。北京文化：7300萬-8300萬元。上海電影：120萬-160萬元。文投控股：約100萬元。

●點評：主要出品方之一北京文化已漲停，這種因某部電影的股價上漲，來得快，去得也快。

4、【鐵礦石期貨創23個月新高】國內鐵礦石期貨漲停，創23個月以來新高。1月下旬，全球最大鐵礦石生產商淡水河谷位於巴西的一座尾礦壩坍塌，引起鐵礦石價格飆漲。（券商中國）

●點評：中國是全球鋼鐵大國，鐵礦石對外依存度高達80%，2018年國內鐵礦石進口量超過10億噸，申萬宏源認為，淡水河谷潰壩事故最多將影響4000萬噸年產量。資深鋼鐵行業研究人士盛志誠表示，如果按新加坡最新掉期交易的價格，將鐵礦石現貨拉至93美元/噸，那麼在2019年進口量持平的情況下，中國鋼鐵產業，將為此一項多支付超過200億美元的成本。淡水河谷位於巴西的尾礦壩坍塌，讓人感覺時機恰恰好，巧合的奇怪。

公司要聞

1、【京東27億收購北京翠宮飯店100％股權】翠宮飯店成立於1987年，註冊資本4.8億元，目前五星級資格被取消，業績虧損以及高額負債成為翠宮飯店被拋售主要原因。(證券時報)

●點評：京東方面稱，收購翠宮飯店基於長遠布局和發展，未來該項目將改造成以科技研發、商務辦公為主，成為京東集團在海淀區產業發展的載體空間。

2、【片仔癀：2018年淨利11.28億元，同比增40%】片仔癀披露業績快報，公司2018年做到營業總收入47.98億元，同比增長29.19%；淨利潤11.28億元，同比增長39.83%。每股收益1.87元。利潤增長主要是公司核心產品片仔癀系列銷售增長，以及基金投資收益增加導致營業利潤增長所致。

●點評：業績略超預期，主要是基金投資收益增加部分。核心品種片仔癀量價齊升邏輯不斷得到驗證，公司日貨系列也在快速增長。

3、【吉利汽車：2019年1月銷量創歷史新高】達15.84萬部，較18年12月增長70%，同比增2%，完成全年銷量目標的10%以上。

●點評：增長主要來自出口，國內市場銷量微降。汽車行業目前正處於主動去庫存階段。

4、【克明面業：2018年淨利1.89億元，同比增長67% 】營收為28.56億元，同比增長25.85%；

●點評：克明面業，短期看成本能否下降，中期看品類增加，但需考慮五谷道場仍有商譽減值風險。

5、【同仁堂：「蜂蜜門」事件預計減少18年營收約1456.29萬元】減少淨利潤約5778.65萬元。

●點評：因為捨不得一批過期蜂蜜，淨利潤損失近6千萬，市值減少約30億，品牌信譽的損失更是無法計量，希望同仁堂記住這個教訓。

6、【光線傳媒：公司來源於電影《瘋狂的外星人》的票房收入約4億-5億元】

●點評：光線這幾年壓碼的爆款大多失敗，主要通過投資收益填充財報，隨著出售新麗，貓眼在大年三十悄悄上市，持有的天神娛樂、歡瑞世紀等股價暴跌，光線很難再用投資收益支撐業績，重新考驗其內容製作和發行能力。此外市場有傳言，光線28億票房保底發行《瘋狂的外星人》。

7、【華為智能眼鏡新專利曝光，可嵌入智能手表】最近，荷蘭網站LetsGoDigital曝光了華為的一項增強現實眼鏡專利，最大的特色是能夠在上面嵌入智能手表，以便隨時調用螢幕和相機。(華爾街見聞)

●點評：有一種創新叫功能重組。華為的技術進步確實比較快，在mate7，華為的拍照還是落後於蘋果，但是現在的mate20已經超過蘋果兩條街了。

8、【保利地產：1月做到簽約面積227.85萬平方米，同比增長4.58%】做到簽約金額335.91億元，同比增長6.14%。(華爾街見聞)

●點評： 2018年1月，公司做到簽約面積217.86萬平方米，同比增長79.41%；做到簽約金額316.49億元，同比增長106.41%，雖然增速大幅下降，但銷售仍維持高位，顯示需求仍不弱。

9、【中芯國際2019年上半年開始量產14nm晶片，遠提前於計劃】有媒體報導稱，中芯國際將於今年上半年開始應用其自主開發的14奈米FinFET製造技術進行大規模生產。值得注意的是，這比最初預期至少提前了幾個季度，表明中芯國際的生產顯然比計劃提前了。（techweb）

●點評：晶片製造，前是大陸台灣最牛。但是製造晶片的核心工具，還是掌握在西方手里。據報導，中芯國際在14nm晶片的收益率已經達到95%，足以開始量產。因此，晶片代工廠正加緊準備在2019年上半年批量生產14奈米智慧型手機SoC。雖然中芯國際不會透露首批14nm制程客戶的名字，但該公司的主要客戶是海思、高通等。

10、【東方金鈺復牌一字漲停，中國藍田擬入主遭問詢】2月1日，東方金鈺公告，實際控制人可能將由趙寧變更為中國藍田。2月10日，上交所向東方金鈺下發《問詢函》，要求說明中國藍田為「農業部主管的全民所有制企業」的具體含義，中國藍田法人代表瞿兆玉與中國藍田和已退市公司藍田股份的關係等多個問題。

●點評：真沒想到藍田入駐都有買盤進場，不過話說回來，敢在東方金鈺里玩兒的資金本不是為投資而來。