春節將至理財產品難「翹尾」 互聯網「寶寶」重回2時代

來源：北京商報

春節將至 理財產品難「翹尾」

臨近春節，按照慣例，銀行理財產品會出現「量價齊飛」的情況。1月20日，北京商報記者注意到，與往年不同的是，春節前夕，理財市場不僅翹尾行情難以重現，以往搶手的「節日特供」產品也風光不再。1月20日，中國理財網在售的1578款產品中，僅有9款產品為「春節專屬」理財產品。分析人士預測，從大趨勢來看，受央行降準、公開市場逆回購操作等貨幣政策影響，市場利率大概率會繼續走低，未來理財產品收益率也會繼續下降。

銀行理財「風光不再」

北京商報記者走訪北京地區銀行網點發現，理財產品收益率並未因春節而掀起一波行情。在某國有大行網點，僅有少數用戶咨詢理財產品的銷售情況。據該銀行銷售人員介紹，目前理財產品的收益率普遍在4.3%左右，和往常一樣，新客戶會高一點，能達到4.4%。

而另一家股份制銀行的網點則更為冷清，據這家股份制銀行客服經理介紹，目前暫時沒有推出「春節特供」產品，未來可能會推出，但收益率變動應該不會太大。

春節前夕，理財市場不僅翹尾行情難以重現，以往搶手的「節日特供」產品也遭受了冷遇。北京商報記者查詢中國理財網發現，1月20日在售的1578款產品中，僅有9款產品為「春節專屬」理財產品，從推出產品的銀行分類來看，國有大行中，僅有農業銀行位列其中，此外還有長治潞州農商行、徽商銀行等部分農商行參與。

與以往「春節特供」銀行理財產品動輒高達6%的收益率相比，這9款理財產品降溫明顯，大部分產品的預期最高收益率在4.7%左右。其中農業銀行推出的「春節專享產品」收益率最高，達到5%。長治潞州農商行推出的一款非淨值型「春節賀歲專屬」產品收益率最低，為4.4%。

從收益率來看，近一個月銀行理財收益率波動很小，均在4.4%-4.42%之間，融360監測的數據顯示，1月11日-17日銀行理財產品發行量共2328款，較前一周減少了163款；平均預期年化收益率為4.41%，較前一周上升了0.01個百分點；從產品收益類型來看，保證收益類產品112款，平均預期收益率為4.13%，保本浮動收益類產品459款，平均預期收益率為4.05%，非保本浮動收益類產品1645款，平均預期收益率為4.54%。

互聯網「寶寶」重回2時代

除了銀行理財外，互聯網「寶寶」類貨幣基金產品的表現也不盡如人意。據融360監測數據顯示，上周78只互聯網「寶寶」產品的平均7日年化收益率為2.87%，較前一周大幅下跌了0.15個百分點，創近兩個月新低。

事實上，自2018年以來，互聯網「寶寶」收益率就持續下跌，從2018年初4.5%左右一路跌至3%以下。受年末流動性收緊影響，互聯網「寶寶」收益率重回3%以上。不過，好景不長，上周互聯網「寶寶」收益率再度回歸「2時代」。

從不同類型銷售平台來看，銀行系「寶寶」平均7日年化收益率為3%，位居榜首，第三方支付系「寶寶」平均7日年化收益率為2.9%，位列第二位，基金系「寶寶」和代銷系「寶寶」收益率處於後兩位。在所有統計的78只互聯網「寶寶」產品中，共對接了127只貨幣基金，7日年化收益率在3%-4%之間的貨基有51只，2%-3%之間的貨基有72只，2%以下的貨基有4只。

北京商報記者注意到，餘額寶的整體收益率偏低，在對接的14只貨幣基金中，目前僅有1只產品7日年化收益率在3%以上，其他13只均在3%以下。

融360理財分析師劉銀平介紹，受年末流動性收緊影響，互聯網「寶寶」收益率連續三周位於3%以上，元旦之後資金面趨於寬鬆，互聯網「寶寶」收益率再次跌破3%，在市場預期之中。

可能進一步下降

業內人士指出，隨著2018年年終考核時點的結束，銀行對資金的需求已放緩，理財產品收益率下滑是必然的趨勢。央行降準、公開市場淨投放等操作，也會造成理財產品收益率「不給力」。

據了解，為應對年末資金面的短期需求，繼1月15日降準後，央行再度發放流動性「紅包」。1月16日，央行發布公告稱，目前仍處於稅期高峰，銀行體系流動性總量下行較快，為維護銀行體系流動性合理充裕，當日開展5700億元逆回購操作。綜合來看，央行通過降準以及逆回購操作，春節前將向市場釋放超2萬億元流動性。

多位專業人士分析認為，本次降準屬於預期之內，在時間點上，臨近春節資金緊張，又逢證監會再次開啟IPO，市場資金緊張局勢將會更加嚴峻，央行此時降準將有助於直接緩解市場資金緊張的局面，未來市場利率下降也是大勢所趨。此前，銀行理財產品收益率在2018年年末迎來一波反彈。降準的到來是否會終結銀行理財產品的翹尾行情？ 劉銀平表示，銀行理財收益翹尾行情並非是被降準終結。實際上，元旦前後一周銀行理財收益率已經開始回落，降準則會導致銀行理財收益加速走低。

劉銀平補充稱，收益下跌最主要的原因是流動性寬鬆，市場利率不斷走低。元旦過後，上海銀行間同業拆放利率(Shibor)及國債逆回購利率均大幅回落，銀行渡過了年終資金最緊張的節點。

「從大趨勢上看，受央行降準、公開市場逆回購操作等貨幣政策影響，市場利率大概率會繼續走低，銀行理財收益率也會繼續下降，但是春節前這兩周銀行資金面會略微偏緊，理財收益率可能會相對穩定。而互聯網‘寶寶’收益率仍有進一步下降的空間，不過跌幅可能有所收窄。 」劉銀平進一步表示，元旦前後，互聯網「寶寶」收益波動較大，建議大家在選擇「寶寶」產品的時候，可以綜合考察產品近3個月、6個月、1年的收益率。