順豐回應「負債300億」：我們非常健康

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直營模式經營的財務數據與輕資產公司是不可比的。

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■來源：證券時報·e公司 內容有刪減

■關鍵詞：快遞，自動化設備

據證券時報·e公司報導，順豐控股董事會秘書甘玲回應了市場中關於「順豐負債達到300億」的觀點，稱直營模式經營的財務數據與輕資產公司是不可比的，與全球著名的直營快遞企業相比，順豐的負債率仍屬較低水平，目前順豐控股資金流動性非常健康。

本月初，順豐控股發布公告稱，通過下屬全資子公司「順豐泰森」及SFHI」在境內外發行不超過等值人民幣 160 億元(含 160 億元)債務融資產品，包括但不限於境外美元債券、境內公司債券、中期票據、短期融資券、超短期融資券、企業債和其他債務融資產品。其中境內發行規模預計為人民幣 100 億元，境外發行規模預計為等值人民幣60 億元。

公告發出後，市場上就出現了順豐「負債率急速攀升」的觀點。觀點稱截至2018年三季度末，順豐控股負債總額已達308.74億元，比2017年同期大幅提高23.25%；資產負債率達到46.77%，遠高於韻達股份(33.96%)、申通快遞(19.40%)和圓通快遞(31.24%)。

對此，甘玲表示，直營模式經營的財務數據與輕資產公司是不可比的。「作為國內首家上市的直營快遞物流企業，順豐2018年三季度末的資產規模高達660億，目前的負債率和全球著名的直營快遞企業相比，仍屬較低水平，德國郵政DHL、聯邦快遞、UPS全球前三大快遞公司資產負債率在70%左右。」

甘玲透露，順豐資產負債率從2017年底的43%上升三個多百分點，財務保持健康水平。另外，日前公司公告擬在境內外發行不超過160億債券，只是申請一個額度，並不意味著全部發行，同時 新髮債券也會有部分用來置換已有的債務。

「從目前來看，順豐控股資金流動性非常健康。」甘玲明確表示。最新數據顯示，截至2018年9月30日，順豐持有貨幣資金有105億元；從獲取現金的能力來看，2017年全年，經營活動現金流入超過1200億元、經營活動現金流淨額達到61億元，利息覆蓋率達到18.1倍，目前有超過600億元銀行授信額度尚未使用。

基於較好的財務表現，順豐控股2018年獲得了標普、穆迪和惠譽三家國際評級機構分別給予的投資級(分別為A-、A3和A-評級)，為國內民企前五高的評級之一，國內評級為最高AAA最高評級，並成功發行一系列債券產品，其中五年期美元債利率為4.125%，遠低於國內同期銀行貸款利率。

甘玲表示，「公司著重長遠的戰略規劃，積極布局未來，不斷加強企業的競爭力，財務數據的變化是公司短期戰略調整所需，從長期來看，公司的財務狀況會更為積極、健康，公司也會給於各類股東以更好的回報。」