傳音控股明日上市 "非洲之王"接受科創板"閱兵"

摘要：招股說明書顯示，傳音控股主要從事以手機為核心的智能終端的設計、研發、生產、銷售和品牌經營，主要產品為TECNO、itel和Infinix三大品牌手機，報告期內，公司的手機產品全部出口海外，銷售區域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和南美等全球新興市場國家。經過多年的研發投入和實踐積累，傳音控股積累了多項高度契合目標市場的研發成果，例如針對非洲市場的黑人膚色錄影技術、夜間拍照捕捉技術、暗處人臉識別解鎖功能、拍照補光技術、防汗液USB端口等，為公司占領非洲市場貢獻了重要力量。

（原標題：傳音控股將於明日上市 「非洲之王」接受科創板「閱兵」）

「科創板手機首發股」傳音控股A股股票將於2019年9月30日起上市交易，這是繼中國通號後，科創板第二家營收百億級巨頭企業。擁有「非洲之王」、「美黑神器」的傳音控股也將在國慶節前亮相A股市場。

招股說明書顯示，傳音控股主要從事以手機為核心的智能終端的設計、研發、生產、銷售和品牌經營，主要產品為TECNO、itel和Infinix三大品牌手機，報告期內，公司的手機產品全部出口海外，銷售區域主要集中在非洲、南亞、東南亞、中東和南美等全球新興市場國家。根據IDC統計數據，2018年度公司手機出貨量全球市場占有率達7.04%，在全球手機品牌廠商中排名第四；旗下三大手機品牌TECNO、itel和Infinix在非洲市場出貨量合計占有率達48.71%，位列非洲榜首。

瞄準非洲新興市場 傳音走出本土化之路

在全球手機市場格局中，非洲作為新興市場的典型區域已經逐步成長為一股不可忽視的地區，全球主要手機廠商如蘋果、三星、華為、小米等也紛紛瞄準這個大蛋糕。但由於諸多因素，非洲市場的開拓並不是想像中的水到渠成。

在非洲手機市場開拓業務存在諸多困難：首先是購買力問題，非洲的購買力水平相對歐美、亞太等發達地區尚屬於較低水平，消費者的價格敏感度較高，低價環境下如何盈利是手機廠商首先需要面對的問題；其次，非洲有50多個國家、多種語言，打開市場的難度不小，各個國家的本地化工作也會增加廠商的成本；同時，複雜的社會政治因素導致部分地區商業信譽並不好，加之對中國不夠了解，商業信任難以建立。在這種情況下，傳音控股何以做到高達48.71%的市占率？

首先，傳音控股的銷售模式以經銷為主，憑借敏銳的戰略眼光和科學的管道建設計劃，逐步建立和完善了一套覆蓋面廣、滲透力強、穩定性高的行銷管道網路。銷售管道的先發優勢，為鞏固和提升非洲、印度等新興市場的市場占有率奠定了堅實的基礎。同時，憑借規模及品牌優勢，公司在採購環節與供應商建立了穩定友好的合作關係，確保了供應鏈的管理優勢，做到非洲、東南亞、南亞等地區產品及原材料的快速交付。此外，專業化的售後服務體系為公司鞏固和提升新興市場銷售份額提供了強有力的保障，進一步增強了與終端用戶的產品黏性。

傳音控股針對產品做了諸多本土化改良：針對非洲用戶普遍具有深膚色的情況，傳音控股研制了黑人膚色錄影技術、夜間拍照捕捉技術和暗處人臉識別解鎖功能等個性化應用技術；針對非洲國家局部地區經常停電、早晚溫差大、使用者手部汗液多等問題，傳音控股又針對性地研制了低成本高壓快充技術、超長待機、環境溫度檢測的電流控制技術和防汗液USB端口等；針對非洲消費者的娛樂方式，傳音控股研制了適合非洲音樂的低音設計和喇叭設計，適合非洲人的收音機功能設計。總的來說，傳音手機在非洲市場的成功，得益於對市場的深度理解，以及產品與銷售模式的本土化改良。

研發金額超科創板平均水平 具備持續研發能力

從研發來看，持續的研發投入是傳音控股占領非洲市場、保持良好競爭力的重要手段。2016-2019年上半年，傳音控股研發投入分別約為3.85億元、5.98億元、7.12億元和3.49億元，占營業收入比重分別為3.31%、2.99%、3.14%和3.32%。與已上市的32家科創板企業相比，公司研發投入金額僅次於中國通號，高於其他科創板上市公司。

經過多年的研發投入和實踐積累，傳音控股積累了多項高度契合目標市場的研發成果，例如針對非洲市場的黑人膚色錄影技術、夜間拍照捕捉技術、暗處人臉識別解鎖功能、拍照補光技術、防汗液USB端口等，為公司占領非洲市場貢獻了重要力量。

截至2019年9月，傳音控股及其子公司已取得國家知識產權局在中國境內擁有的專利共計630項，其中發明專利97項，實用新型專利385項，外觀設計專利148項。公司正在申請且受理的境內和境外專利合計項1655件，其中受理的發明專利1064件。專利申請主要方向為射頻天線、電池快充、影像聲學結構、圖像處理、人臉識別、OS系統研發等，並擁有在研項目34項。

此外，傳音控股已在上海和深圳建立了自主研發中心，並與尼日和肯亞等地的研發團隊保持緊密合作關係。經過多年的發展與積累，公司已形成了協同、高效的研發體系，並具備持續創新能力。以2019年6月30日計算，傳音控股擁有研發人員1559人，高於已上市30家科創板公司平均研發人數。深厚的技術儲備使得其能夠持續進行契合當地用戶需求的技術升級與產品迭代，保持技術的先進性。

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