最被看好的十大港股:富瑞予中國電信「買入」評級

富瑞：予中國電信（00728）「買入」評級 目標價7.65港元

富瑞發布報告稱，中國電信（00728）第三季業績遜於該行預期，但勝市場預期10%，環比的業績惡化，唯同比仍看見增長。該行稱，中國電信能受惠於更合理的行業定價及與中國聯通（00762）共建5G網路的資本開支節省，不過中國聯通受2G重耕、強勁工業互聯網增長及成本控制，有利其重新評級，繼續維持中國聯通為行業首選股。

該行表示，對中國聯通及中國電信的2G重耕項目能否為中國電信在第四季及2020年帶來4G用戶增長仍維持憂慮。予中國電信「買入」投資評級，目標價7.65港元。

小摩：上調新城發展控股（01030）目標價至10港元 維持「增持」評級

小摩發布報告稱，新城發展控股（01030）及其A股附屬新城控股正步入復蘇軌道，包括重開融資管道，以及恢復購入土儲。隨著不利因素消退，預計新城發展續獲市場估值重評，特別是今年合約銷售目標2700億元人民幣（下同）預計可達標，前九個月已完成73%，高於同業完成目標70%水平；以及全年租金收入40億元預計可達標。

該行輕微下修新城發展盈測，反映理順交付；以明年預測市盈率5.5倍為估值基礎，上調其目標價由9.2港元升至10港元，維持「增持」評級。

麥格理：維持國藥控股（01099）「跑贏大市」評級 目標價39.86港元

麥格理髮布報告稱，國藥控股（01099）今年第三季收入保持強勁，出現27%增長，表現優於該行預期，且高於上半年的增長23%，相信主要是受惠於醫療器械業務的貢獻及零售業務擴展。

該行表示，國藥的盈利已達該行全年預測的83%，但毛利率表現受到藥品集中採購政策拖累而表現疲弱，第三季毛利率8.8%，低於第二季的9.2%，但高於首季的8.1%。由於集中採購政策使現金回款更快的好處尚未體現，導致應收款項天數延長，使集團今年的經營現金流達收支平衡有挑戰。

花旗：維持宇華教育（06169）「買入」評級 上調目標價至5.5港元

花旗發布報告稱，表示仍對宇華教育（06169）核心學校發展及戰略並購持正面的看法，維持對其「買入」評級，並上調目標價14.6%，由4.8港元調高至5.5港元，以反映近期收購。

集團於7月公布以15億元人民幣收購山東英才學院90%的股權，該行稱，根據最新的資訊，宇華增加了該學院有經驗的員工數目，以提升營運及財務管理，而學院的創辦人維持其職位，以確保穩定發展，學費及入學人數的增長將成為該學院未來的主要增長動力。至於收購史丹佛國際大學，2月收購時有約4000名學生，現時已有約5000名，相信在宇華的管理下，財務控制將改善。

美銀美林：升長城汽車（02333）至「買入」評級 上調目標價至6.8港元

美銀美林發布報告稱，長城汽車（02333）受惠產品組合改善及「國六」標準下車款銷售增加，第三季銷售同比上升19%；另外毛利率同比擴大3.4個百分點，主要因為較好規模效益、人手優化、精簡生產線，以及F系列車型的貢獻，帶動期內淨利同比大升509%至14億元人民幣。

該行稱，上調長汽2019至2021年度每股盈測分別52%、18%及22%，相信在較高銷售均價的新產品推出、2020年推出新平台將令成本下降，以及經營效率持續改善下，預期長汽毛利將持續復蘇，更相信其毛利復蘇將快過同業。

中金：重申友邦保險（01299）「跑贏行業」評級 維持目標價101港元

中金公司發布報告稱，友邦保險（01299）公布其2019年三季度業績：新業務價值按固定匯率算同比增長1%，按實際匯率算同比持平，符合市場預期。

該行預計，公司在內地市場的強勁表現有望持續到今年四季度。馬來西亞業務的增長超出預期，而泰國和新加坡的業績表現符合預期。其他市場的兩位數增長主要來自東盟國家。

匯豐：升世茂房地產（00813）目標價至32.7港元 重申「買入」評級

匯豐發布報告稱，將世茂房地產（00813）目標價升18%，由原來27.6港元升至32.7港元，重申「買入」評級。

該行稱，將世房2019年合約銷售預測上調6%，至2370億人民幣，較公司目標高出13%，同時將明年的核心盈利提高60%。該行又稱，股價走勢將取決於11月和12月的合約銷售形勢，而如果今年業績強勁，前景應有助於支撐價格重估。

招商證券國際：維持中車時代電氣（03898）「中性」評級 目標價30.7港元

招商證券國際發布報告稱，綜合來看，雖然中車時代電氣（03898）三季度細分板塊收入分化明顯，但綜合收入增長穩定。同時，公司三季度末存貨同比增加30%，公司預計與部分業主將很快達成採購協議，所以提前備貨，四季度交付情況有可能超預期。

該行認為，短期核心板塊收入和利潤率仍然穩定，雖然新產品開發導致費用率提升，但有望在2020年開始回落。公司面對的核心挑戰仍是鐵路固定資產投資遇瓶頸，而公司目前沒有能與有軌業務規模和盈利匹配的新業務出現。

中金：上調維達國際（03331）目標價至19.08港元 重申「跑贏行業」評級

中金髮布報告稱，維達國際（03331）公布3Q19經營數據，收入同比升12.5%，其中中國區紙巾收入維持強勁增長，同比增16.2%。受益漿價下行毛利率、經營利潤率分別同比提升4.2/5.9ppt，經營利潤大幅增長194.4%至 3.68 億港元，超過該行預期。

3Q19維達中國區紙巾收入出現16.2%強勁增長，主要由電商管道和超高端產品Tempo、 4D壓花系列帶動。目前公司中國區電商收入占比達35%，超高端產品Tempo和壓花系列收入占比達20%。管理層表示3Q19以來由於成本走低導致低端產品市場價格競爭加劇，公司已增加部分低端品類促銷力度，並將於4Q19視競爭情況進一步加大部分區域促銷力度。

中金：維持中國電力（02380）「跑贏行業」評級 目標價2.61港元

中金公司發布報告稱，中國電力（02380）三季度來水轉弱但水電電量仍同比增長29%，新能源有望繼續貢獻盈利。

該行稱，注意到四季度占全年電量僅在10%至15%， 且截至目前湖南五凌水電已經完成全年發電計劃接近90%，部分電廠甚至超額完成，該行認為，後續來水情況對水電板塊盈利影響較小，全年板塊利潤增速有望同比增加60%以上。風電保持高增速、日照條件改善帶來光伏利用小時增長顯著，下半年盈利或環比有更為積極表現。

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