A股3月成就單：上證指數全球排名第3 近3成個股逆勢上漲

從國內主要指數表現來看，上證綜指表現最好，以大盤藍籌為主的上證50、中證100、滬深300跌幅較少，風險抵抗能力較強。

農林牧漁逆勢上漲14.54%

下跌市中，A股各大行業表現出現分化。

其中，農林牧漁逆勢上漲14.54%，在申萬28個行業中排名第一，它也是唯一漲幅達兩位數的行業。

華西證券農業團隊指出，新冠疫情在全球快速擴散為種植業的生產活動帶來阻礙，疊加草地貪夜蛾、小麥條銹病、沙漠蝗蟲等病蟲災害肆虐，全球農作物產量受到較大威脅。而需求端隨著國內生豬產能恢復而持續向好，種植業景氣向上拐點確立。

實現上漲的行業還有食品飲料、商業貿易、建築裝飾、建築材料、電氣設備等5個行業。

前期漲幅巨大的電子和計算機行業，3月跌幅則分列一二位，兩者跌幅均超過10%；受疫情影響嚴重的傳媒行業，3月跌幅為9.94%，排名第三。

對於電子行業，據CounterpointResearch數據統計，2月全球智能手機銷量下滑14%，在當前疫情未完全受控影響下，3月智能手機銷量依然存在進一步下滑可能。

川財證券預計，消費電子需求繼續延後，預計2020年全球智能手機出貨量將比預期減少10%，中國智能手機的出貨量將比預期減少15%。供給端，多制造國出現鎖國政策，影響消費電子生產供給，其中小米、OPPO、Vivo、聯想摩托羅拉公司等中國智能手機品牌已經停止了在印度的生產。印度作為全球智能手機重要生產基地之一，眾多智能手機制造商在此開設工廠，「停廠禁令」對消費電子供給影響巨大。消費電子整體行業表現改善仍需全球疫情出現拐點。

個股表現分化明顯，15股漲幅超50%

表現分化的還有個股。

Wind統計數據顯示，滬深兩市個股平均跌幅為3.83%，其中，1101隻個股逆勢上漲，占比28.91%。

分區間來看，3月股價累計漲幅在-10%至0區間的個股數量最多，有1551隻，占比40.72%；從兩端來看，漲幅超過20%的有204隻，占比5.36%；跌幅超過20%的有339隻，占比8.9%。

具體來看，剔除年內上市的新股後，中潛股份、日豐股份、通光線纜3股月內漲幅位列前三甲，三者漲幅均超過100%，此外，永悅科技、國恩股份、ST昌九等12隻個股漲幅超過50%。

協鑫集成單月下跌45.11%，跌幅居首。此外，天齊鋰業、延安必康跌幅也超過40%。

北上資金創歷史最大單月淨流出

在市場動蕩的大背景，各路資金避險意願強，紛紛從股市流出。

北向資金單月淨流出678.73億元，創歷史新高，其中，滬股通和深股通分別淨流出377.36億元和301.37億元，兩者同樣刷新了歷史新高。

從趨勢來看，伴隨國內疫情得到控制，復工復產不斷推進，北向資金也由前期的淨流出轉向淨流出。

Wind數據顯示，自3月24日開始，北向資金基本處於淨流入狀態，已累計淨流入100.7億元。

機構展望A股二季度表現

一季度已然收官，A股二季度將會如何運行呢？

通過對比，記者發現各大券商均認為目前A股已經處於底部區間，向下空間較少；但是A股二季度能否實現反轉則出現分歧。

其中，樂觀的認為4月A股市場將迎來底部拐點。

中信證券認為，預計全球疫情的高峰在4月中旬出現，屆時全球資金的再配置將開啟，中國的股票和利率債是首選。4月A股市場將迎來底部拐點，開啟二季度的上漲。

國盛證券認為，海外空前力度的財政、貨幣政策對沖加速落地，恐慌有所緩解，此外4月隨著一季度數據出爐及後續兩會召開，國內政策對沖也將持續加碼，繼而推進A股市場走出底部、迎來修復。

粵開證券認為，當前市場正處於階段底部，A股向下空間有限；考慮到基本面和情緒面存在邊際改善的可能，二季度A股的行情仍然值得期待。

安信證券認為，伴隨著全球貨幣與財政政策相繼出臺，市場對於流動性風險的擔憂逐步消退；對於A股市場，市場整體估值已處於歷史底部區域，戰略上應樂觀，從中期看目前處於牛市中的過渡期。

中性觀點認為，反轉仍有待驗證。

海通證券認為，美聯儲無限量寬鬆緩解了流動性危機，G20攜手抗疫，國內政策望加碼，曙光微現，A股進入階段性反彈期。但未來一段時間全球抗疫仍處於艱難期，市場反彈後還可能回撤，趨勢性上漲還需等海外疫情拐點及國內基本面數據重新回升。

光大證券認為，當前市場的主要矛盾在於二季度海外疫情對國內的需求沖擊存在不確定性，後期對沖的方向和力度是市場能否企穩上行的關鍵看點。

謹慎的觀點則認為，A股難言反轉，二季度將以震蕩為主。

天風證券認為，維持市場底部的判斷；但對反彈的空間相對謹慎，屬於脈沖式超跌反彈，不大會是創新高的反轉，二季度整體是震蕩格局。

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