美股遭遇「端午劫」，大A還能沖擊3000點嗎？

端午假期已餘額不足，在我們享受假期之時，外圍市場卻是熱鬧非凡，美股兩次暴跌，歐洲股市普跌，瑞幸鐵定要退市。按照以往的經歷，不由得我們不想，待A股復市，我們是跟著補跌呢？還是能夠走出獨立行情，繼續向3000點進擊呢？

歐美股指普遍大跌

在端午節期間，歐美股市正常開市，港股於6月25日休市，26日正常開市。此間，海外市場並「不屈靜」，東方財富Choice數據顯示，美股三大股指均下跌4%左右，道瓊斯下跌4.36%；歐洲股市普遍下跌超2%，德國DAX下跌3.47%。此外，原油大跌4.93%，黃金小幅上漲0.06%。美元指數表現較好，上漲了0.84%。

數據來源：東方財富Choice數據

美股銀行股大跌，瑞幸沒戲了

拿「最慘」的美股來看，6月24日至26日三天，道瓊斯兩次跌超700點，隔夜更是大跌730點。至周五收盤，美股三大股指均跌超2%，道指下跌至25015.6點，跌幅2.84%；標普500指數下跌74.7點，跌幅2.42%；納指再次跌至萬點以下，收報9757.2點，跌幅2.59%。

具體看隔夜美股，銀行股表現慘淡，高盛股價大跌8.65%，領跌道指成分股。其他大型銀行股也集體下挫，美國銀行下跌6.35%，富國銀行下跌7.42%，花旗集團下跌5.88%；

科技巨頭們同樣不好過，蘋果股價下跌3.07%，微軟下跌2%，亞馬遜下跌2.24%，Google母公司Alphabet下跌5.65%，奈飛股價下跌4.83%，Facebook股價大跌8.32%；

至於中概股，多數也是下跌的，阿裡巴巴跌2.9%，拼多多跌0.98%，京東跌1.4%，百度跌1.56%，騰訊音樂跌2.57%等等。

動靜最大的中概股當屬瑞幸咖啡了，其隔夜大跌54%，收於1.38美元，最新市值報3.47億美元，盤中6次因波動過大觸發熔斷機制。

北京時間6月26日晚間，瑞幸咖啡公告稱，6月24日已通知上市資格工作人員，公司決定撤回聽證請求，不尋求撤銷或擱置納斯達克讓公司退市的決定，公司股票將於6月29日開始停牌。瑞幸咖啡還表示，董事會決定要求陸正耀辭去董事和董事長職務。誰能想到，曾經創造中概股上市神話的瑞幸咖啡，也創造了退市神話。

而6月27日早間，瑞幸咖啡通過公開聲明表示，國內4000多家門店將正常運營，同時再次為事件造成的惡劣影響致歉。

美股為何突然暴跌？

此前全球股市大跌後，美股扮演了反彈急先鋒的角色，納指一度刷出歷史新高，可這兩天，怎麼就突然熄火了呢？

對於本次美股暴跌，綜合市場各方來看，主要有以下5個方面：

一是，美聯儲決定限制銀行派息和回購。美國聯邦儲備委員會25日公布的銀行壓力測試結果顯示，新冠疫情對大型銀行產生不同程度的沖擊，少數銀行可能面臨資本不足的潛在風險，因此美聯儲要求大型銀行採取三季度暫停股票回購並限制股息支付等行動確保其資本充足。受此影響，銀行股承壓，普遍下滑。

二是，歐美潛在的貿易沖突。周三（6月24日）晚間，據外媒報導，美國考慮對價值31億美元的歐盟和英國產品征收新關稅。據央視新聞此前報導，在美國8日威脅對價值約110億美元的歐盟商品加征關稅之後，歐盟17日也開出一份價值約200億美元的美國商品清單，威脅對這些美國商品加征關稅。

三是，美國疫情依然嚴格，部分州市推遲經濟重啟計劃。公開數字顯示，美國累計確診人數已突破250萬人，且當前美國至少29州出現新冠疫情反彈，新增確診數量相比前一周有所增加，包括加利福尼亞州、得克薩斯州和佛羅里達州這三個人口最多的州。為此，得克薩斯州州長周四表示，將暫停該州分階段的經濟重啟計劃，以應對新增感染病例和住院人數激增。此外，佛羅里達州、亞利桑那州、加利福尼亞州、北卡羅來納州、路易斯安那州等州也宣布暫停或推遲進一步重啟經濟的計劃。

四是，IMF最新警告股票和其他風險資產的市場可能會遭受第二次暴跌。周五（6月25日），國際貨幣基金組織發出警告稱，金融市場的樂觀情緒與全球經濟的演變之間已經出現了脫節，如果新冠肺炎疫情傳播範圍再次擴大、封鎖措施重新實施或貿易緊張局勢再次激增，股票和其他風險資產的市場可能會遭受第二次暴跌。

五是，美聯儲資產負債表已延續兩周萎縮。美聯儲當地時間24日發布數據顯示，聯儲資產負債表的規模從一周前的7.14萬億美元降至了7.13萬億美元，已延續兩周萎縮。分析人士稱，鑒於美國股市目前已完全脫離基本面，只是內生流動性和資金流動的衍生品，或無力支撐美股上漲。

很難拖累節後A股

在我們休假的時候，外圍股市，尤其是歐美股市的大跌，加之目前外圍環境有惡化的趨勢，這一切會在節後拖累A股的走勢嗎？從機構或專業人士觀點看，貌似對A股影響不大。

川財證券研究所所長陳靂認為，當前外部情況仍處於多空交織狀態，但是從A股市場角度看，投資者可以多一些信心。首先，中國企業自身抗風險能力在不斷地受到查驗和提升；其次，中國各項措施、尤其是政策措施近期也在密集出臺；最後，海外資金目前也在大規模流入中國市場。

瑞信亞太區首席投資官伍澤恩(John Woods)近期表示，目前中國經濟逐步恢復常態，政府正嚴格限制社交距離與短期局部隔離相結合，以此控制疫情的小規模暴發。市場來看，伍澤恩認為中國國內經濟復蘇以及合理的估值水平將成為支撐股市表現的有利因素。

安信證券指出，考慮到當前A股整體杠桿不高，風險偏好也處於較低水平，外部情緒沖擊對於A股市場的整體影響較為有限，即使構成短期擾動，也不會影響到A股中期「復蘇牛」的趨勢。

西部證券研發中心首席宏觀分析師張育浩認為，美國和歐洲之間的貿易爭端顯然對中國經濟影響很小。

7月翻身行情值得期待

而對於即將到來的7月份，東方財富Choice數據顯示，2000年至2019年的20年間，有11年的7月份是上漲的。而2013年以來，7月份上漲的概率明顯更大，7年裡有5年是上漲的。

數據來源：東方財富Choice數據

下半年如何布局？

拉長時間看，對於即將開始的下半年，我們究竟該如何把握呢？

星石投資認為，從現階段來看，科技成長股在上半年的結構性行情中演繹得較為充分，不乏部分個股透支了未來的成長空間，需要更加精選性價比合適，長期還有投資空間的方向。從長期來看，產業升級是長期不變的方向，中美競爭也將加速科技產業的國產替代，當前也有很多產業進入上行周期，如5G建設周期、新能源汽車替代燃油車周期等，這些行業當中的優質公司具備長期投資價值。從投資機會來看，星石投資看好，科技、周期、消費類別都有值得挖掘的投資機會。

中金公司首席策略師王漢鋒則看好消費類、先進制造業和部分低估值老經濟個股的表現。他認為，食品飲料估值水平適中，醫藥下半年會出現分化，家電家具、汽車零部件、輕工加工等板塊也有機會。電動車平價化、大眾化，全球新能源產業鏈加速布局也利好未來新能源汽車的表現。金融板塊上，王漢鋒表示，下半年看好龍頭券商，目前估值比較低，而未來隨著金融開放、大眾理財向金融資產擴散，都有利於龍頭券商板塊的表現。

瑞銀財富管理亞太區投資總監胡一帆則看好5G投資機會，5G把整個電子化的產業鏈上下遊，包括應用都串聯在一起。其表示，短期內非常看好5G網路的基建公司、智能手機供應鏈；中期看好雲服務運營商、數據中心、雲遊戲、人工智慧；長期來看，投資主題包括自動駕駛、本土半導體的公司和科技公司。

總的來說，雖說國內下半年逆周期調控將繼續，積極的財政政策是推進經濟走穩的重要抓手，加之下半年貨幣政策繼續釋放降準降息舉措，國內經濟經歷一季度低谷後下半年有望逐步走穩，但鑒於外圍環境不確定性依然很高，可能存在的變數也是如影隨形的，所以下半年應當保持偏謹慎樂觀的態度，東莞證券如此認為。

而你對於即將到來的下半年，又是何種態度呢？

僅供投資者參考，不構成投資建議