中國減1437億美債後，再減10億，外媒：或清空美債，全球去美元化趨勢仍在繼續

根據美國財政部於美東時間9月16日公布的最新一期國際資本流動報告TIC（美債數據延後兩個月慣例），中國在7月減持了10億美元的美債，目前持有美債總額為1.073萬億美元。盡管這是自4月份以來中國對美國國債的最新拋售以來的最低水平，但在截至7月的23個月中，中國累計延續減持了1447億美債。繼此前中國累計減持1437億美債後，7月再度減持10億美債。

而從更長遠的時間範圍來看，自2019年6月起，美債第一大海外持有者的「桂冠」就已轉給了日本。如下圖所示，在2013年達到頂峰之後，中國持有的美國國債一直在穩步下降（而不是在美國國債中穩步下降）。目前已接近8年來的最低水平。

值得注意的是，由於多年以來，美債一直是美元的核心資產，因此，對於全球多個美債海外持有者而言，每一次拋售美債的行動，也都是一次去美元化的行動。值得注意的是，TIC報告同時顯示，7月，英國、盧森堡、開曼群島、比利時、法國、沙烏地、德國、百慕大、菲律賓、西班牙等至少11國不同程度地減持了美債。

值得注意的是，法國、德國、比利時、西班牙這四個歐元區國家，以及英國這五國集中在同一個月減持美債。其中，法國減持139億美債，比利時減持68億，西班牙延續兩個月共減持54億美債。德國減持12億，在過去12個月中，德國基本呈現延續減持美債狀態，總減比近10%。

而英國則延續兩個月共減持了212億美債。這說明，歐洲多國或正進入通過減持美債，而去美元化通道，同時，這一跡象並非偶然。這在歐洲多國對黃金儲備的重視程度上，以及共同開啟加密貨幣研發，而去美元化現象上就可見一斑。

法國央行不久前表示，黃金是「價值的終極存儲」。德國央行行長認為，黃金是「國際貨幣體系穩定的基石」。與此同時，德國、法國、比利時數月前就正式宣布從美聯儲等海外金庫中運回自己的黃金。不僅如此，早在今年年初時，英國央行以及歐洲央行，瑞士國家銀行等在今年年初時成立了一個研發聯合研發加密貨幣的小組，這也是包括英國、德國、法國、比利時、西班牙等歐洲國家以及瑞士這樣的歐洲中立國開始聯合去美元化。這就使美元既有的儲備貨幣地位顯得更加脆弱。

在本次最新TIC數據中，沙烏地減持美債的信號依然不能被忽視。要知道，今年4月和5月，沙烏地共減持了356億美債，並且當時延續兩個月都是美債最大做空者，而在7月，沙烏地再減持3億美債，雖然金額並不大，但分析認為，沙烏地或開啟了加入去美元化隊列之中。值得一提的是，數周前，沙烏地與阿聯酋也已共同開始研發適用於兩國經貿間的加密貨幣，這也被認為是沙烏地開始去美元化的一個跡象。

而沙烏地經濟這兩個與美債和美元有關的信號則人非比尋常，要知道，石油美元協議正是上世紀70年代，美國與沙烏地簽訂的產物，對此，The McGill International Review專欄作家Nick Chao分析認為，美國和沙烏地的「石油美元」協議可能會提前結束」。

與此同時，伴隨全球多國去美元化進程，特別是在美聯儲多次強調美國低利率將維持很長一段時間的情況下，全球拋售美債潮已成為一個趨勢。美國金融網站Zerohedge最新報導稱，數據顯示，外國投資者於7月份恢復出售長期美國國債，減持了228億美元（6月份購買了289億美元），這是由外國官方機構（例如中央銀行，主權財富基金和儲備管理人）牽頭的又一次大舉消費，他們在7月出售了207億美元（以及另外21億美元的私人持股），使其在過去23個月中的賣出交易達到22筆。同時，外國投資者拋售了創紀錄的540億美元的美國企業債。

這說明，全球投資者對美國經濟長期的償債能力，以及美國經濟蕭條可能將持續很長一段時間，感到擔憂。全球大量資金正加速從美國撤離。華爾街投資大師，億萬富翁喬治·索羅斯數周前就發出警告說，由於美國當局努力提高美國風險資產和債務的努力，美國或進入大蕭條雷區。分析認為，最終可能將有高達25萬億美元的資金從美國市場陸續撤離，這就包括美國國債這一美元核心資產。

美國媒體CNBC和俄媒RT稍早前分析報導稱，一旦全球主要買家大規模拋售美債，對美元和美國經濟的沖擊可能將是難以想像的。值得一提的是，正如本文前面提及的，在截至7月的23個月中，中國累計延續減持了1447億美債後，是否還會更大規模減持美債呢？一些國外媒體和專家也給到了相幹的分析。

俄羅斯衛星通訊社稍早前援引觀察人士分析稱，中國完全還有可能拋售規模高達7000億美元的美國國債。美國金融網站Zerohedge日前援引相幹媒體及專家分析稱，隨著美國聯邦赤字激增，增加違約風險等因素，中國可能會將持有的美國國債從目前的逾1萬億美元逐步減少至約8000億美元。如果風險因素加大，也可能全部放棄。根據分析，或也存在清空美國國債，累計拋售高達萬億美元規模美債的可能。

無獨有偶，全球最大對沖基金橋水創始人達利歐數周前也預計表示，不排除中國更大規模減持美債的可能。不僅如此，達利歐9月15日警告稱，美元或失去儲備貨幣地位。

而Zerohedge9月17日分析稱，全球去美元化的大趨勢仍在繼續，這從世界黃金協會關於黃金儲備的趨勢圖就可以說明問題（如上圖）。（完）

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