廣發證券粵東分公司 | 2019年3月04日·財富粵覽

2019.3.04 周一

吃的苦中苦，方為人上人

上周市場在多重利好刺激下大幅上漲，本周市場進入兩會周期，政策預期將成為市場關注的焦點。預計兩會期間指數有望保持平穩，結構性行情將持續活躍，建議關注軍工、新基建、5G、新能源汽車等板塊。

（（普寧流沙營業部 林增強 執業資格證書：S0260613020017））

1、國務院公布2018年成績單：就業、減稅、去產能目標超額完成

2、房地產稅再成兩會熱點：立法漸近 如何征收仍待討論

3、最高檢：堅決防止將經濟糾紛當作犯罪處理

4、起征點上調專項附加扣除 7000多萬人「工薪所得」免征稅

5、美國對華進口商品不提高加征關稅稅率

6、即將官宣！廣東66項重點任務、100條行動舉措推進粵港澳大灣區建設

7、證監會正式發布設立科創板並試點註冊制主要制度規則

8、證監會原主席肖鋼：科創板退市制度一定會向整個市場推廣

9、深交所總經理王建軍：創業板已經做好充分改革準備

10、深交所：對蹭熱點、炒概念行為保持高度敏感性 嚴厲打擊內幕交易

11、證監會核發3家企業IPO批文

12、證監會就《期貨公司監督管理辦法》向社會公開征求意見

13、證監會表示鼓勵證券公司價值投資 但要控制高風險投資

14、發改委等部委發布《關於推動物流高質量發展 促進形成強大國內市場的意見》

15、工信部等印發《超高清視頻產業發展行動計劃》

16、上海市委常委會：要以更大力度謀劃和推進上海自貿試驗區改革創新

17、國家能源局：計劃到2030年生物天然氣年產量超過300億立方米

今日可轉債申購

今日熱點

今日熱點

政策助力，行業空間廣，關注確定性高的醫藥細分行業龍頭

業績保持高增長，建議繼續關注

深耕網路智慧城市 業績彈性空間巨大

1、赫美集團：吸收合併英雄互娛，應書嶺預計成為新實控人。

2、潤欣科技：控股股東潤欣科技質押280萬股，去年淨利同比減少71%。

3、鵬鷂環保：總經理王洪春辭職 2017年年薪為63萬元。

4、金證股份：股東趙劍質押2500萬股，其所持的90.65%被質押。

5、精測電子：控股股東彭騫質押380萬股，去年淨利同比增長73%。

6、海康威視：股東龔虹嘉質押885萬股，去年淨利同比增長20%。

7、康恩貝：控股股東下屬公司工業大麻業務與上市公司無直接關係。

8、東方盛虹：擬6799.98萬元收購蘇州蘇震生物工程100%股權。

9、諾德股份：全資子公司擬投資2.3億元參股設立供應鏈管理公司。

10、迪瑞醫療：已累計回購152.3萬股股份，耗資近1900萬元。

11、九安醫療：控股股東擬減持不超2%股份。

12、光大證券：已計提6000萬減值準備，存進一步計提可能。

13、智雲股份：已累計回購3.7%股份，耗資1.21億元。

14、科恒股份：擬11億元收購兩家鋰電設備企業，打通產業鏈。

15、永新股份：回購股份比例達到1%。

16、紅相股份：控股股東協議轉讓公司5.9999%股份。

17、珠江實業：擬非公開發行不超20億元債券。

18、牧原股份：擬5億元投建生豬屠宰及食品加工項目，向下遊拓展。

19、藍光發展：註銷2814萬份已獲授但尚未獲準行權的股票期權。

20、中興商業：控股股東籌劃涉及公司的重大事項，或致控制權變更。

21、高 新髮展：正在籌劃非公開發行股票事項。

22、蒙草生態：預中標1.86億元PPP項目。

23、加加食品：公司實際控制人擬取消增持公司股份計劃。

交通運輸行業-京滬高鐵上市輔導備案，機場免稅有望超預期

核心觀點：

快遞：A股快遞18年業績差異明顯，2019將是龍頭競爭高潮之年順豐、韻達、申通發布2018年業績快報：2018全年，順豐、韻達、申通營收分別同增27.6%、38.5%、34.4%，快遞量分別同增26.8%/48.7%/31.1%、單價分別同比變化0.19%/-11.64%/1.68%，歸母淨利分別同比變化-4.6%/67.3%/37.5%。2018全年來看，三家公司的快遞量和營收增速均高於全行業平均水平，在剔除一次性損益影響後，韻達的利潤增速和收入增速最接近；從2018Q4來看，加盟快遞的成本管控仍然存在一定差異。在份額競爭白熱化階段，快遞價格承壓，三通一達2019年都將加速調整產能、優化成本；目前幾家上市快遞公司在手現金充裕，足以支撐短期內的產能投入，但決定公司能否突圍的關鍵仍然在自身的現金創造能力。預計2019Q2有望看到快遞公司在成本端的投入成果。建議關注當前成本管控優勢突出的韻達股份。

鐵路：京滬高鐵進行上市輔導備案，鐵路資產證券化提速2019年2月26日，中國鐵路總公司控股子公司京滬高速鐵路股份有限公司進行上市輔導備案，正式啟動IPO準備工作。從近期動向看，目前中鐵總公司制改革基本完成，公司治理結構有所完善。而2019年中央經濟工作會議重點工作部署進一步點名「加快推動中國鐵路總公司股份制改造」——從公司制改革到股份制改革的快速推進，顯示鐵路系統亟待推進股權多元化、優化資本經營效率效益。預計此後伴隨中鐵總股份制改革有序推進，中鐵總內部收支清算制度將進一步明確，市場經營機制、內部管理及權責制度將進一步完善，屆時有望迎來更多股改上市、債轉股、或上市公司再融資等資產證券化動向。重點推薦：鐵龍物流、廣深鐵路（A股）、廣深鐵路股份（H股）。

免稅協議確保機場高增長，關注匯率升值下航空股反彈行情19年1月1日，上海機場開始兌現新的免稅協議合同，根據公司公告測算，19年T2與衛星廳將合計為公司貢獻約35億免稅收入，19H1公司盈利預計高增長。從確定性與高增長性來看維持重點推薦。本周美元兌人民幣匯率收於6.6957（03月01日）；較上周人民幣貶值1.17%（02月22日）；年初至今升值2.50%；三大航從19年開始將採用新的會計準則，經營性租賃飛機進表將導致美元負債擴張，從而航司利潤對匯率敏感性進一步擴大；伴隨著人民幣兌美元匯率升值，航司1季度有望做到利潤高增長；建議關注航空反彈行情，標的：中國國航（A、H）、南方航空（A、H）。

風險提示：宏觀經濟下行超預期；「公轉鐵」推進及基建不及預期；極端天氣造成航班執行率大幅低於預期；電商增速大幅下滑、人力成本快速攀升等。 【資訊來源：廣發證券】

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