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>>>重點推薦<<<
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明明｜中信證券固收首席分析師
S1010517100001
固收｜2019年，需要關注歐元區和歐央行什麼？
1月24日，歐央行舉行會議並公布利率決議，維持三大利率不變，歐央行重申2019年夏天結束前仍將維持利率不變，為確保核心通脹水平低於並接近2%，關鍵利率將維持不變。目前歐元區經濟緩慢增長，但是英國脫歐，法國政局和義大利預算問題仍是潛在的經濟風險，縮表進程依舊存在不確定性。
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肖斐斐｜中信證券銀行業首席分析師
S1010510120057
銀行業｜提高永續債流動性，助力銀行資本補充：對中國人民銀行創設「央行票據互換工具」的點評
監管積極為銀行發行永續債創造便利條件，有助銀行資本補充順利推進，進而夯實資產負債表，提升風險抵補能力。銀行股低估值+高ROE+穩定分紅的特徵具備優良的投資價值，尤其是對絕對收益和長線投資者有較強吸引力。
風險因素：宏觀經濟失速下行，銀行資產質量超預期惡化。
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許英博｜中信證券科技產業首席分析師
S1010510120041
賽靈思（XLNX.O）：
5G與AI拉動，營收盈利歷史新高
我們認為，當前5G建設需求可能出現季度波動；但在2019與2020全年，公司通信業務有望持續高速增長。公司預計下季數據中心業務將保持增長。由於公司制程與系統算法領先，高端產品可望帶動營收盈利持續優於行業。未來方向上公司推出了基於7nm晶片的自適應加速平台ACAP，進一步發展生態系統。公司當前股價對應2019/20/21財年PE 28/24/21倍。由於人工智能，雲計算，5G持續增長，將拉動FPGA的行業需求，我們將密切追蹤行業應用與技術趨勢，及時提示投資機會。
風險因素：半導體周期影響晶片開發需求，ASIC對FPGA的替代程度提高，外部因素影響FPGA的出口數量。
>>>評級調整<<<
註：「評級調整」項下涉及的內容均節選自已經公開發布的證券研究報告（標示的日期為相關證券研究報告發布的時間），僅供匯總參考之用
>>>近期重點報告回顧<<<
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