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CFIC導讀：
「小燕子」趙薇輸了！1月17日，備受關注的投資者訴上市公司祥源文化（原萬家文化）、趙薇證券虛假陳述糾紛案傳來消息：股民訴祥源文化一審勝訴！趙薇承擔連帶責任。
「小燕子」趙薇輸了！
據了解，祥源文化18日早間發布公告稱，公司收到杭州市中級人民法院發來的17 份《民事判決書》及相關法律文書。
杭州中院對17名原告起訴祥源文化證券虛假陳述責任糾紛一案作出一審裁決，判決被告賠償原告合計48.8萬元。
法院判決稱，趙薇對王莉訴訟案件裁定的債務承擔連帶責任。
圖片來源：祥源文化公告
據原告代理人、浙江裕豐律師事務所厲健律師透露，經審理判決祥源文化支付原告王女士賠償款、利息合計5.4萬元，趙薇應承擔連帶賠償責任。
這是涉及被告趙薇的證券虛假陳述案全國首例判決，對後續案件具有重要借鑒意義。
圖片來源 / 圖蟲創意
這是祥源文化證券虛假陳述案的首批判決。截至公告日，祥源文化共計收到511起證券虛假陳述責任糾紛案件（含已撤訴案件1起），訴訟金額共計6054.19萬元，其中17起已收到一審判決書，其他尚未開庭。
事件回顧：
2016年12月26日，萬家文化（現祥源文化）一紙公告，震驚了整個娛樂圈跟財經圈。趙薇要花30億買下大股東萬家集團的1.8億股份，持股比例占29.13%，成為萬家文化的實控人。
上交所一問，趙薇卻說自己只打算掏6000萬，其餘的錢都是借的。
最後，這筆交易黃了。
可憐跟風買入萬家文化的股民， 從2016年11月25日停牌日籌劃重大資產重組，到2017年3月31日宣告股權轉讓終止，公司股價像坐了雲霄飛車， 從18元/股附近一度沖高至到25元/股，最終跌到了13元/股附近，區間最大跌幅近5成。
截至1月17日收盤，股價報4.33元，較最高點跌去超80%，市值蒸發超百億元。
圖片來源：平安證券
此事在2018年引發了投資者的集體訴訟。
據每日經濟新聞報導，京師律師事務所主任律師羅智愉表示，趙薇的案子有行業的警示意味。
「趙薇作為影視明星，可能缺乏專業金融、法律方面的背景，但不論她的職業是什麼，都是有民事責任能力的人，利用自身影響力在違反法律的情況下‘跨界’搞資本運作，法院對於這樣有警示意味的案例會依據法律嚴格處理。」羅智愉說。
另據證券時報18日上午消息，目前，祥源文化對法院一審判決不服，已考慮上訴。
一審勝訴的積極意義
原告王女士在2017年1月24日至26日期間，合計買入萬家文化1萬股，均價20.94元／股，長期持有該股票，起訴被告祥源文化（原萬家文化）、趙薇索賠9.62萬元。
「雖然一審判決尚未生效，預計祥源文化、趙薇可能上訴，但是一審勝訴判決非常鼓舞人心，對後續案件無疑具有積極指引作用。
近一年來，全國各地有三四百位投資者來電、來函咨詢索賠事宜，此前由於揭露日有爭議，我們採取分批辦理的訴訟策略，根據首批勝訴判決，我們將在近期集中安排大規模起訴。」 厲健稱。
代理律師介紹：根據司法解釋，
索賠條件為：在2017年1月12日至2017年2月27日期間買入祥源文化股票，並在2017年2月28日後繼續持有或賣出該股票的受損投資者可以索賠。
索賠範圍包括：投資差額、傭金、印花稅、利息損失等。
投資者索賠應提供：身份證復印件、證券開戶信息確認單原件、股票對帳單原件（2017年1月1日至2017年3月底）、詳細聯繫方式。律師費在投資者勝訴後支付。
當然，最終索賠金額以法院認定為準。
剩餘423起案件未開庭審理
從收購計劃公布，到交易最終告吹，祥源文化的股價從最高時的25元，跌至11.35元。部分投資者認為，此次損失應當由祥源文化等承擔。
這場迅速襲來、又快速退去的資本狂潮，最終留給上市公司及全體股東「一地雞毛」。
去年9月，祥源文化發布公告稱，6月份以來，公司陸續收到法院《應訴通知書》，涉及96起證券虛假陳述責任糾紛案件，訴訟金額共計人民幣1132萬元。已有440位投資者起訴公司，總計索賠5584.77萬元，其中部分案件的被告還包括趙薇、龍薇傳媒、孔德永等人。
記者了解到，這440起訴訟案件，有1起撤訴，16起已於2018年8月2日開庭審理，剩餘423起案件未開庭審理。
近年來，資本市場的「虛假陳述案」屢有發生，祥源文化案之所以備受關注，在於該案有多個「亮點」。據《財經》雜誌，上海漢聯律師事務所律師宋一欣曾表示，祥源文化案有三個明顯特點：
一是，影視明星在資本市場被頂格處罰的，這是首例；
二是，祥源文化行為涉及法定的虛假陳述三個方面全部內容（虛假記載，誤導性陳述，重大遺漏），是業界首例；
三是，用200萬元註冊的空殼公司「大膽」收購一家上市公司的做法，「極為少見」。
玩杠桿遭重罰
圖片來源 / 圖蟲創意
趙薇在資本市場上演了一出鬧劇。從29%的股權收購，到改口「舉牌」5%股權，最後是一股不買，2.5億元定金也拿回去了。
從法國的葡萄園酒莊到國內A股上市公司重慶路橋、唐德影視，投資版圖廣泛的趙薇一度被稱為「女版巴菲特」。
但最讓趙薇出名與「跌下神壇」的就是擬通過杠桿資金收購祥源文化的全過程。
2016年12月26日，萬家文化一紙公告，震驚了整個娛樂圈跟財經圈，趙薇要花30億買下大股東萬家集團的1.8億股份，持股比例占29.13%，成為萬家文化的實控人。
2016年12月29日晚間，上交所發出問詢函，要求趙薇回答：30.6億巨額資金的來源是哪里？認購方龍薇傳媒是否專為此次收購所設立？後續計劃是什麼？
然而，在2017年1月份回復上交所問詢函里，龍薇傳媒卻稱，收購資金除了6000萬元自有資金外，將向銀必信借款15億元，向金融機構質押融資剩餘14.99億元。同時，其自回復函中表示，質押融資審批流程預計於1月31日前完成。也就是說，趙薇準備自掏6000萬元融資30億元高杠桿收購萬家文化（祥源文化）！
上交所立馬追問：說好的融資30億元，怎麼就一下子說無法完成融資了？
2017年2月27日，祥源文化收到證監會的一紙《調查通知書》，原因就是公司涉嫌違反證券法律法規。2017年4月1日，萬家文化公告稱，龍薇傳媒表示公司被立案調查，交易存在無法預測風險，決定終止股份轉讓事宜。
2018年4月17日，祥源文化發布公告稱收到證監會《行政處罰決定書》。證監會查明，龍薇傳媒、萬家文化涉嫌信息披露違法的主要事實包括在控股權轉讓過程中，龍薇傳媒通過萬家文化在2017年1月12日、2017年2月16日公告中披露的信息存在虛假記載、誤導性陳述及重大遺漏，萬家文化被責令改正，給予警告，並處60萬元罰款，對龍薇傳媒、趙薇等相關責任人一並處罰。
趙薇賠得起嗎？
那麼，趙薇的資產能夠支付賠償嗎？
答案是肯定的。
根據萬家文化公告，上市公司來看，趙薇夫婦分別持有阿里影業（持股4.97%）、金寶寶控股（持股20.59%）、順龍控股（持股近60%）、雲鋒金融（間接持股近15%）、唐德影視（1.46%）等公司股份。截至2016年底上述股票市值約45.22億元。另外，還持有不動產價值約6.66億元，其他股權投資價值約3.18億元；同時經營影視、酒業貿易、4S店等多項業務，截至2016年11月30日總資產合計約1.57億元。合計資產總價值約56.63億元。
當然，這投資版圖只是趙薇夫婦商業帝國的部分，並不是全貌。
除去投資部分，作為演員、導演，趙薇本身就收入不菲，她有著影視片酬及廣告代言等商業活動帶來的收入。其導演處女作《致青春》總票房就超過了7億元。另外，有報導稱，趙薇在炒樓方面同樣有一手。北京、上海、香港、新加坡等均有房產；其在法國投資的酒莊亦頗受關注。
除被證監會處罰5年禁入資本市場外，2018年11月，上交所還公開認定黃有龍、趙薇等5年內不適合擔任上市公司董監高。
交易所還指出，控制權轉讓事項及相關信息披露期間，祥源文化的股價波動幅度巨大。在公司公告《解除協議》短短兩個月後，已經由籌劃控制權變更後第一次復牌時股價最高漲至25.00元/股下跌至最低點8.85元/股。
「龍薇傳媒作為上市公司的收購人，在自身資金準備不足、資金來源存在極大不確定性的情況下，貿然籌劃收購事項，且未充分提示終止風險。在股權轉讓過程中，相關信息披露存在虛假記載、誤導性陳述、重大遺漏及披露不及時，嚴重損害投資者知情權。」上交所表示。
本文來源：21世紀經濟報導，綜合自每日經濟新聞、中國證券報、中國經營報、中國基金報、澎湃新聞、浙江新聞等。