2019年票據交易持續高熱！

2019年1月1日到現在，票據價格已經下行60個BP左右。而伴隨著降準後續落地，這一價格還有繼續下行空間。

伴隨著降準落地預期，年初資金面持續寬鬆。在央行連續四個工作日暫停公開市場操作後，短端資金利率紛紛止跌回升。

1月10日，隔夜shibor上漲17.6個BP報1.7430%，電票報價止跌回升，融資線平台國股電票報價3.29%，較上日上浮2.54個BP。

市場普遍反映，降準極大利好票據市場。

自降準消息公布後直線下降的票價近兩日有所緩和，相較前期一邊倒的大量收票喊價，近期票據開始翹尾巴了，不僅出票需求也有所增加，在銀行間和民間貼現市場呈現供需兩旺態勢。

價低量高，業務火爆

從行內業務情況看，2019年初票據業務量巨大，前三個工作日的規模可抵平時半個月的量。

這也是符合往常規律的。「一般1、2月份（春節前後）是企業的集中付款高峰期，一年中近15%的付款會在這個規模中消化掉。所以這個時期歷來是票據市場的用票旺季，規模很大。」

今年市場流通比較充足。在流動性充足的背景下銀行將有充足的貸款規模，但目前信用背景下銀行的信貸額度沒有那麼快投放下去。

票據就是一個非常好的蓄水池，投不出去的貸款可以通過收同業短期票據來沖抵。而在銀行都需要收轉貼現票據的需求下，造成票據貼現價格下滑，實際上是降低了票據融資成本。市場更願意開銀票、不願意放貸款，這是一個有利於票據市場的正循環。

票據專項額度用完之後，後續規模需要考慮FTP的價格。我們行FTP的價格在3.2以上，算上稅費成本在3.3左右，如果價格跌破3.3銀行也是在虧本。但隨著後續資金成本的下行，FTP也有可能隨之下調。那票據價格也將還有下行空間。

全年預期趨熱

行業人士普遍認為，受貨幣政策轉向、市場流動性由緊轉松，寬貨幣與緊信用作用導致信貸傳導不暢背景下，票據業務類信貸的作用得以發揮，在2018年做到回暖。

而在2019年，市場對票據市場維持樂觀預期。2019年票據市場預期非常樂觀，但價格跳水程度將不會達到2018年「瘋狂」的程度。

票據其實是解決中小企業融資難、融資貴的一項有力工具，因為票據貼現並不會看企業本身的資質，只看票據的承兌行。所以在票據價格鎖定的情況下，所有企業都是同樣受益的。

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文章來源於 瑞通供應鏈金融平台專注中小企業金融服務https://www.scmrt.com/

瑞通票據信息服務平台 https://www.scmrt.com/views/financialService/pr_index.html

在風險可控的情況下，解決中小企融資問題中票據可以擴大發揮空間。

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票據就是一個非常好的蓄水池，投不出去的貸款可以通過收同業短期票據來沖抵。而在銀行都需要收轉貼現票據的需求下，造成票據貼現價格下滑，實際上是降低了票據融資成本。市場更願意開銀票、不願意放貸款，這是一個有利於票據市場的正循環。