原創 科創板當如何「敬畏專業」

【原創】科創板當如何「敬畏專業」

●（非特別標註，文章皆為譚浩俊原創）

本文來自 雪花新聞，本文標題：原創 科創板當如何「敬畏專業」 ,轉載請保留本聲明！

在今年2月27日國新辦舉行的新聞發布會上，證監會主席易會滿表示，推進資本市場持續健康發展，主要考慮堅持「四個必須」「一個合力」。所謂「四個必須」，就是必須敬畏市場、必須敬畏法治、必須敬畏專業、必須敬畏風險。

而在3月23日舉行的第九屆北外灘財富與文化論壇上，上海證券交易所黨委書記、理事長黃紅元也表示，在設立科創板並試點註冊制的準備工作中同樣秉持這「四個必須、一個合力」的工作理念。也就是說，「四個必須」將成為未來科創板設立和運行必須堅持的原則，也是必須做好的工作。

可以看出，「四個必須」包含的內容，就是「四個敬畏」。因為，無論是市場、法治，還是專業、風險，都是資本市場最重要、最核心的要素，是資本市場能否健康有序發展的關鍵。如果四個方面的工作做好了，做到位了，資本市場的發展，也就有了保證，就不會再發生太多的問題。企業也好，投資者也罷，就都能從資本市場獲得自己想要的利益，產生應有的收益，形成良好的效應。

市場、法治和風險，由於強調得比較多，也就比較容易理解。不對市場存有敬畏之心，就會寸步難行，並最終被市場淘汰。不敬畏法治，就容易發生違法的行為，就會受到法律的嚴懲。不敬畏風險，就無法避免風險，就會釀成大禍。而與這三方面要求相比，敬畏專業，似乎顯得過於「專業」，會讓投資者不太好理解，也感覺沒有其他三個方面重要。恰恰是，這個看似不夠重要也不太好理解的「專業活」，是近年來資本市場問題最大的方面之一。因為，無論是企業還是機構，抑或是投資者、監管機構，都做了太多不專業的事，從而讓資本市場受到了嚴重傷害。如2015年的股災，很大程度上就與不敬畏專業有關，在運行中出現了許多太不專業的現象。尤其是熔斷機制，更是專業水平不高的最好例證。而對場外配資、高杠桿配資的危害認識不足，不及早做出預防，同樣是不專業的體現。

為什麼說這些年來做了太多不專業的事，主要表現為資本市場發生的各種問題、各種不規範行為，都與不專業有著密切關係。而這里所說的「不專業」，不僅有真正意義上的不專業，也有不敬畏法治和市場帶來的不專業。

真正意義上的不專業，主要是指從企業管理人員到中介機構從業人員再到審查機構、監管機構，都有一些專業水平並不高、對存在的問題和漏洞發現不了的現象。有些人，確實很負責任，也很正直正派，但是，卻無法承擔肩上的重任，無法發現企業上市以及運行中的問題，導致垃圾公司增多，不規範行為頻現、損害投資者利益的現象不斷。對這類人，只能用「扶不起的阿鬥」來形容。正是因為這些人的存在，不僅企業會受到利益傷害，中介機構也會受牽連，監管效率則很難體現，導致市場秩序難以穩定和有序。所以，科創板強調要「敬畏專業」，是有道理的，也是必須的。作為試點註冊制的新板塊，如果沒有足夠的專業水平，就難保會出現許多新的矛盾和問題。

不敬畏市場和法治、尤其是法治帶來的「不專業」，就不完全是專業水平不行的問題，而是行為不端、品格不佳了。要知道，如果一名企業工作人員、中介機構服務人員、監管機構監管人員，沒有良好的品格做保證，縱然專業水平再高，也做不了好事、做不成大事，甚至會因為具有較高的專業水平、而缺乏應有的品格和行為，反而會帶來更為嚴重的後果。科創板試行註冊制，如果行為不端、品格不佳，就相當危險。所以，如何約束好各方面工作人員的行為，使其更加專業，是非常重要的。

敬畏專業，不僅僅是專業本身，還包括行為、品格等各個方面。俗話說，專業的事由專業的人去做，就是強調的專業化。但是，專業的人如何有專業的品行和德行，也是不可有任何麻痹和松懈的，是必須嚴格把關的。也只有這樣，敬畏風險才能得到充分體現。不然，誰也無法保證不發生嚴重的風險問題。

​科創板的設立，既是資本市場改革的需要，也是對監管機構、中介機構、企業專業化水平的一次考驗。能不能有效發揮科創板的作用，有效避免可能出現的矛盾和問題，有效監管和規範各方面的行為，都值得關注和思考。

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