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文 | AI財經社 肖超
編 | 鹿鳴
【本文由AI財經社原創出品，未經許可，任何管道、平台請勿轉載。違者必究。】
這家藥企把營業收入的62%都拿去作業務了。
此前6月4日，財政部在官網公布，將於6月至7月對77家醫藥企業展開會計信息質量檢查工作，關注藥企銷售費用的使用情況。在這77家醫藥企業之中，共包含27家上市公司，而奧賽康藥業，就是這其中銷售費用占營業收入最高的公司，高達61.8%。
奧賽康是一家主要從事消化類、抗腫瘤類及其他藥品的研發、生產和銷售業務的醫藥公司，於2019年3月在深交所創業板借殼上市。
2018年全年，奧賽康的營業收入為39.3億元，淨利潤為6.4億元，而銷售費用達到了24.3億元。與之對比，奧賽康的研發費用僅有2.9億元。
上市後交出的第一份年報，就以過高的銷售費用占比而引起關注。但作為2014年1月申購當日被緊急叫停、而後沉寂5年後才成功上市的奧賽康來說，它在資本市場攪起的風雨還不止這些。
老板舉家移民還想套現32億
早在2012年7月，奧賽康就通過了IPO。但在2014年1月10日凌晨，原定於當天進行申購的奧賽康緊急公告宣布暫緩上市。
事情的起因是在此的幾天之前，奧賽康以72.99元的發行價、67倍的新股市盈率，在刷新當輪新股市盈率的同時，觸發了老股發行條款。
而滿足老股公開發售條件的，只有由奧賽康董事長陳慶財家族控制的大股東南京奧賽康。如若南京奧賽康持有42%股權全部售出，則陳慶財及其妻子張君茹為首的創始人團隊可套現32億元。
不僅如此，在奧賽康申請上市前不久，陳慶財的女兒CHEN HONGYU、奧賽康副董事長母子等也通過股權交易出現在奧賽康的股東名單中。據新快報報導，在奧賽康的原始股東名單上，以陳慶財為首的公司高管及其家屬們掌握了98.02%的股權，而陳慶財本人及通過妻子、女兒及兄弟的持股高達57%。
而在招股書披露的信息中，陳慶財及其妻子張君茹均擁有澳大利亞和新加坡的永久居留權，女兒則直接擁有澳大利亞國籍。
在奧賽康被緊急叫停上市後，據經濟觀察報報導，有相關人士稱奧賽康可在批文有效的12個月內，再次啟動發行。但直到2018年，奧賽康才重新回到資本市場的視野中，3月謀劃借殼大通燃氣上市失敗後，僅一個月後又瞄準了東方新星。
最終奧賽康借助東方新星登陸A股，但此次80億元的估值較2014年時已經腰斬。
回扣曾占藥價的20%
在2018年24.3億元的銷售費用中，學術推廣費達24.09億元，其餘均為職工薪酬、運輸費等。年報中稱，奧賽康主要通過委托第三方開展學術推廣活動進行產品推介，包括參加大型展會、組織學術研討會議等，以增加品牌知名度，提高市場占有率。
而對於公司銷售費用占比過高的原因，據長江商報報導，奧賽康稱，公司產品主要為注射劑型，臨床路徑相對複雜、用藥專屬性強、適用領域更為廣泛。且由於公司的主要產品為首家或首批上市產品，需要進行更多推廣。
但奧賽康的銷售費用率畸高早已不是一朝一夕。據奧賽康在首次IPO時披露的招股書顯示，2009年至2011年，銷售費用分別為4.0億、5.3億、8.1億，占營業收入的比例分別為68%、65%、62%。
其中，奧賽康披露2011年學術推廣會議有900餘場，學術推廣費為3.47億元。按此計算，平均一場學術會議約需要花費38.6萬元。而同為A股銷售費用大戶的步長制藥，其2018年年報的相關數據顯示，一年2萬餘場學術交流活動的場均花費約為8.9萬元。
此外，裁判文書網的多份裁判文書顯示，2009年9月至2015年12月，奧賽康南通地區業務經理持續向當地的一家醫院提供藥品回扣，回扣為藥價的20%。
另一封由安徽省蚌埠市中級人民法院做出判決的文書顯示，2012年至2015年期間，奧賽康皖北地區經理也向當地醫院以藥價的20%提供回扣。
>這藥廠老板舉家移民，藥價20%是回扣，今被財政部點名檢查