鬥魚電競，虎牙秀場：遊戲直播平臺的中場戰事

截至3月28號，鬥魚和虎牙在App Store免費應用榜上分別排名87和88。

同類應用的第三名已經排名500名開外。

遊戲直播的戰場上，這種分庭抗禮的局面已經持續了近一年，整個市場，也在經歷了成長和爆發期後，在雙雄格局下日趨成熟。

不同於爆發期百家爭鳴的白刃戰，兩家的競爭開始顯現出微妙的差異化。

鬥魚電競，虎牙秀場

這兩家有多像呢？

但看這個遊戲分類的界面，你能分清誰是誰嗎？

差別就藏在細節里。

左邊的這個，在熱門的第一排里有一個特別顯眼的秀場入口——星秀，這就是虎牙，而右邊前兩排全部是遊戲的，是鬥魚。

在提交到各大應用商店的應用截圖上，鬥魚的第一條文案是「每個人的直播」，而虎牙是「星光閃耀，大咖雲集」，並且特地標上了主播的大名。

在應用描述部分，鬥魚的文案是賽事介紹，而虎牙則在開篇就明確了自己的定位——彈幕式互動直播平台。

這是幾個微小的差異，但是暗含著兩個平台經營策略的變化——電競直播 vs 秀場直播。

在2019年Q4財報分析師會議上，鬥魚管理層的預測佐證了這一觀點——「未來主播簽約金會繼續回落到合理水平，未來將加大對優質內容的投入，尤其是電競產業的布局。」

這並不難理解，鬥魚是做遊戲起家的，從電競戰隊的讚助簽約，到遊戲主播和賽事上的巨大投入，一直貼著遊戲走，並且以遊戲為中心向外輻射。

而脫胎於YY的虎牙則帶著良好的秀場基因，這也使其在直播收入上一度領先。

同時在直播收入的占比上，虎牙也略高於鬥魚。

很顯然無論從產品形態還是經營策略，遊戲仍是兩家的核心，不過鬥魚專注電競，虎牙發展秀場的趨勢，已經日見端倪。

那麼用戶買誰的帳？

遊戲 vs 秀場，誰離錢更近？

2019年Q4，鬥魚虎牙月活用戶分別為1.66億和1.5億，付費用戶鬥魚（730萬）高於虎牙（510萬），移動端月活虎牙（6200萬）略高於鬥魚（4100萬）。

兩家可以說勢均力敵。

但是在產品上可以看出，鬥魚在遊戲本身上的決心更大。

以王者榮耀板塊為例，鬥魚在頁面上流出了至少4個賽事相關的入口，而虎牙則將更多入口給了美女主播。

對比其他幾個主流遊戲，結果與此大體一致。

鬥魚在賽事的經營上更精細，而虎牙則將秀場模式玩得得心應手，除了「女神」、「美女」等tab，還在遊戲主頁給「美女陪玩」留下了固定入口。

秀場的用戶似乎更願意花錢，從兩個平台營收也可以看出秀場用戶的消費能力，不過從最近一周的頭部主播數據看，遊戲受眾的消費意願並不比秀場用戶差。

鬥魚 vs 虎牙平台一周（3月23~28日）主播禮物收入排行，數據來自小葫蘆xiaohulu.com

第三方視頻大數據平台「小葫蘆」的榜單顯示，最近一周鬥魚TOP15 主播的平均禮物收入為530萬，而虎牙TOP的平均收入僅為115.8萬。

從詳細數據看，雙方送禮人數勢均力敵，可以看出在付費意願上，鬥魚用戶似乎略勝一籌。

此外，從榜單看，虎牙脫胎於YY的秀場基因比較重，幾乎頭部主播都是星秀主播，而鬥魚的頭部主播都是遊戲主播。

虎牙直播CEO董榮傑在財報電話會上說，「其實從主要用戶維度來說，我們有超過一半的用戶是在看非遊戲的直播」。而鬥魚陳少傑在電話會上透露，遊戲直播內容貢獻了近80%的觀看時長。

可見兩個平台的經營策略決定了各自的受眾差異，這種差異既是各自的壁壘，也是各自轉型的掣肘，虎牙要在遊戲直播上趕超鬥魚，意味著放棄大量用戶，反過來鬥魚轉秀場也困難重重。

回到收入，一般認為秀場用戶的付費意願和能力強於遊戲直播受眾，雙方的財報數據也呈現出這個趨勢。

2019年Q4，鬥魚總營收為20.6億元，非美國通用會計準則下淨利潤1.86億。虎牙Q4的總收入24.68億元，淨利潤為2.42億元，兩項數據均高於鬥魚。

但鬥魚營收與利潤的增長速度高於虎牙，2019年鬥魚總營收從18年同期的36.54億元增至72.83億元，增長率達99.3%，已經逼近虎牙。同時，鬥魚1.66億的總MAU高於虎牙的1.5億，730萬的付費用戶數字也高於虎牙的510萬。

從數據看來，遊戲直播的受眾消費潛力正在快速釋放，而秀場直播的增速在放緩，同時隨著抖音、快手等玩家的加入，秀場模式可能將迎來更大挑戰。

此外，受疫情影響,手遊巨頭《王者榮耀》春節期間DAU達到1.2億，整個遊戲行業是相對利好的。但兩家對2020年一季度的預期卻不同：虎牙預期營收在23.6~24億元之間，較去年四季度環比下降3~4%；而鬥魚預期營收在21~21.6億元之間，環比增長2~5%。在遊戲行業受惠的情況下，虎牙反而預期下降，也意味著秀場更盛的虎牙，並沒有太看重遊戲側的機會。

電競直播和秀場直播的差異，也決定了經營策略上的差異。

電競直播的核心是遊戲，而秀場的核心是人，虎牙培養和簽約了不少頭部主播，目前當紅的Miss、騷男等也都是微博的遊戲大V，這些主播構成了虎牙很重要的競爭力。

鬥魚則選擇通過公會加大對中腰部主播的扶持，鬥魚管理層認為未來主播簽約金會繼續回落到合理水平，剩下的預算則投入到內容上。

此外從小葫蘆的榜單來看，鬥魚的主播更偏向於遊戲主播，而虎牙則以秀場主播為主。

中場新戰事：雙雄走向何方

遊戲直播行業還有多大潛力？

申港證券預計，遊戲直播行業在需求剛性以及電競發展的刺激下將保持高速增長，未來5年內行業收入規模仍能保持20-25%的復合增速，同時，未來遊戲直播用戶數將保持20%左右的增長。

很顯然行業的增長還遠沒有到頭，但是接下來就面臨兩個問題：

1、鬥魚和虎牙會走向何方？

2、雙雄格局能維持多久？

目前看，鬥魚和虎牙在遊戲直播領域的積累都相當深厚，不過正如本文所說，兩家的定位和基因從一開始就決定了大方向。

無論是秀場還是電競，遊戲都是兩家的核心，虎牙的秀場+遊戲模式穩紮穩打，在收入和ARPU上都比較可觀，而鬥魚則會在以電競為核心的遊戲直播上深耕，隨著新技術、新政策的加持，遊戲直播平台馬太效應越來越凸顯。

虎牙，以及最近勢頭迅猛的B站在遊戲的投入上也是不遺餘力的，不過從種種跡象看，虎牙其實是披著遊戲外衣的秀場直播，而鬥魚更加專注電競，也優化了經營效率，在第四季度展示出了賺錢的能力。遊戲直播下半場競爭才剛開始，誰能走的更遠，值得關注。