尋夢新聞LINE@每日推播熱門推薦文章，趣聞不漏接❤️
最近暴雪娛樂的母公司動視暴雪發布了其年度SEC文件，對於那些對財務和投資毫無興趣的人來說，這份相當複雜充斥著財務信息的306頁報告，閱讀起來可能是相當沉悶而無聊的。但這份年度報告可以為把控公司的未來走向提供一個更長遠的視角。這份年度文件並不是什麼新鮮的東西，動視暴雪自1995年以來每年都會發布一份，里面都是美國政府要求披露的信息，包括公司業務和財務狀況的全面概述，以便相關人士清晰地了解公司的歷史，進展和對未來的預估，目的是減少股票操縱和欺詐。
這對玩家來說是相當無聊的東西，所以這里我們特別找出了一些與前幾年的報告文件里形成鮮明對比的有趣內容摘錄給大家。
風險因素
年度報告里列舉了很多會對營收產生影響的風險因素，其中大多數都是遊戲業這個風雲變幻頻繁的行業中很常見的，不過相對前些年，今年的報告里列舉了一個很突出的因素：
上圖的翻譯如下：「我們可能沒有意識到我們最近宣布的重組計劃所帶來的財務和經營收益影響，該計劃的實施可能會對我們的業務產生負面影響。2019年2月，我們宣布了一項重組計劃，根據該計劃，我們計劃將我們的資源重新集中在我們最大的IP上，並從我們業務的某些部分剔除不必要的冗餘和重復。雖然我們相信這個重組計劃將使我們能夠為眾多人才提供更好的機會，並且能更好地利用業務部門的專業和規模，但我們在預期時間範圍內從重組計劃中獲得預期收益的能力取決於許多預估和假設，其實際效益可能會因當地勞力法規，與第三方的談判以及經營要求等因素不同而有很大差異。這些預估和假設也受到重大的經濟、競爭和其他不確定因素的影響，其中一些是我們無法控制的。此外，我們不能保證我們的業務將比計劃實施前更有效率，也不能保證將來不需要或不執行其他重組計劃。這項重組計劃的實施可能會對我們的業務造成成本支出增加和影響，或產生其他負面影響，比如我們計劃裁員以外的人員流失，或對員工士氣和生產力，或對我們吸引和留住高能力員工造成負面影響。任何這些後果都可能對我們的業務產生負面影響。」
這里說的就是最近被媒體熱炒的動視暴雪裁員約8％的新聞，盡管這一裁員是針對非開發部門，包括社區管理，公共關係，社交媒體和行銷等職位。在新聞和社交媒體的熱炒下，這個旨在為集中力量推出更多遊戲產品的舉措，很有可能因為偏離主題的炒作而變為一個不穩定因素，所以動視暴雪在文件中警告投資者當前的局面很可能對股票交易產生影響。
而另一個有趣的地方則在於，動視暴雪希望在今年為旗下最重要的IP包括使命召喚，糖果粉碎，守望先鋒，魔獸爭霸，爐石傳說和暗黑破壞神的項目增加20％的開發人手。但是文件里動視暴雪自己也承認公司最大的風險因素之一就是：我們的收入和利潤很大一部分依賴於少數IP。這個依賴性有多大呢？根據文中的披露，動視暴雪2018年的收入里，使命召喚，糖果粉碎傳奇和魔獸世界這三大品牌的收入約占淨利潤的58%，而如果按營收來算的話，這個百分比更是高的驚人。所以動視暴雪是 在明知道一旦最核心的幾個IP推出的內容未能達到預期的效果整個營收就要大受影響的情況下還要集中資源繼續砸這幾個重點IP，頗有不成功便成仁的架勢。
財報數據
整個財報數據歸結起來其實就是一句話 – 「雖然我們2018年的財務業績是我們史上最佳，但我們還沒有體現我們的全部潛力。」
這就是最令人不解的地方了，取得了史上最好的財務業績為什麼還要開掉8%的員工？其實答案非常簡單 – 2018年的歷史最佳業績是靠著眾多新遊戲內容的發布堆起來的，包括命運2的新資料片，黑色行動4，爭霸艾澤拉斯等等，哦對了還包括那個首周收入就超過1000萬美元的Candy Crush Friends Saga。這種摘果子的情況當然不會每年都發生了，畢竟你是要給開發遊戲是需要大量時間的。但盡管如此，有了眾多新遊戲支撐的2018年仍然沒有達到財務預期，這意味著這些發布的遊戲並沒有取得預期的銷售業績，這在一個主體是公共投資和債務驅動的行業里，其影響會是非常實際的。
談到債務問題，動視暴雪已經從2017年底的約44億美元的長期債務減少到2018年的27億美元。雖然歷史上公司前幾年幾乎沒有債務，但是最近這些年它需要來舉債完成公司經營目標比如2013年回購威望迪的控股權，以及2016年收購King公司。但是總體而言，舉債的結果是積極的，顯著增加了利潤和股票價格。
但是說到股票大家都有所耳聞，盡管2018年動視暴雪的收入增加，但開發成本也隨之增加，而更被人看重的是股票價格比去年下跌了42％。那麼它在2019年及以後的表現會如何呢。文件中給出了一個前景預估：
「我們預計2019年的完整遊戲發行數量將低於2018年。我們計劃在2019年下半年發布最新的使命召喚遊戲，以及上半年的只狼和古惑狼賽車。此外，我們希望為旗下各款遊戲推出更新內容，包括使命召喚：黑色行動4的遊戲內更新，爐石傳說的擴展包，以及守望先鋒的遊戲內活動。總體而言，我們預計2019年的營收和每股收益將低於2018年。我們還將繼續投資於我們認為有潛力推動我們長期增長的新機會，包括在我們此前的基礎上進一步發展廣告和電子競技賽事。」
移動平台
移動平台並不是未來而是實實在在的現實。很簡單的兩張圖就能看清楚，首先是各個部門的月活，主打移動端的King領先一個身位的碾壓趨勢，另外我們還可以看到暴雪的月活(42-40-38-37-35)是在呈逐步下降趨勢的。當然單拿大部分是免費的手遊月活來對比沒有什麼意義的，所以我們需要看另一張表，各個平台的營收情況，我們可以看到自打2016年收購King之後，來自移動端的營收幾乎與PC端是持平的，貢獻了大約30%的營收。考慮到開發和維護手機遊戲的低廉成本後，其淨收入可能更為驚人。
所以在2018暴雪嘉年華期間，暴雪透露他們正在積極開發旗下所有IP衍生的手機遊戲時，不應該讓人感到驚訝。但這並不意味著傳統的3A遊戲開發將會中斷，事實上在報告里動視暴雪反復強調指出他們的大部分手遊將會依賴於那些已經成為超級IP的作品，比如使命召喚和魔獸世界這樣的龐然大物。但是雖然一些玩家覺得手機遊戲是對他們心愛的IP的一種侮辱，但手機遊戲龐大的市場已經成型並且在繼續快速增長絲毫沒有消退的跡象。
全文小結
在這個文件中有很多信息需要消化，如果你是投資者或股東或者喜歡金融的話，它是值得深入閱讀的，但對於普通遊戲玩家來說，我們可以總結得到一些很簡單的事實：
● 對動視暴雪而言，2018年是一個非常成功的一年，有多款遊戲發售推動獲得史上最好的業績，但依然沒有達到預期。
● 動視暴雪的大部分收入依然依賴少量的超級IP。
● 裁員不是因為公司沒錢，而他們將資源轉移到開發部門，希望能繼續保持這些IP的成功。
● 2019年的遊戲發售會較少，因此財務業績不會太高。
遊戲開發並不是一件簡單的事情，經營一家幾近一萬人的大公司也是同樣的，這份東西可以為希望更多地了解它的人提供一些財務方面的視角。