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北京時間11月2日晚，阿里巴巴終於發布了其2019財年第二季度（2018年自然年第三季度，2018.7.1~2018.9.30）財報。
財報顯示，2019財年第二季度，阿里巴巴營收851.48億元，同比增長54%。其中核心電商收入724.75億元，同比增長56%；雲計算收入56.67億元，同比增長90%。
公開數據顯示，阿里巴巴的收入增速連續5個季度超過包括FAANG（Facebook、亞馬遜、蘋果、Netflix與Google）在內的巨頭。2018年前三季度，對比FAANG陣營，僅有阿里巴巴的增速每一季超過了50%。
營收增速沒有超出我們的預期，像前幾個季度一樣在55%上下浮動。這個數字雖然沒有帶來更大的驚喜，但也沒有放緩的跡象。現在還是來逐項查看阿里具體業務的表現情況。
阿里當季度的營收繼續保持高增速的飛奔，而電商也依然是用來hold住整體營收的核心業務：當季核心電商收入724.75億元，同比增長56%。
另外，阿里當季度的盈利超出預期：本季度，可配予普通股東的盈利為200.33億元，同比增長13%，盈利為182.41億元，非美國通用會計準則下盈利為234.53億元。
同時，核心電商經調整EBITA為298.07億元，同比增長13％。不計餓了麼、菜鳥網路並表的影響，以及積極投資本地生活、國際擴張相關支出，核心電商經調整EBITA將同比增長27％至356.42億元。
算來，阿里上個季度電商業務每天淨賺3.3億。
光看這些顯然不夠，MAU也是衡量其電商成績的重要指標。
當季度，阿里巴巴移動端月活用戶數量（MAUs）為6.66億，相比上個季度（6.34億）保持穩定增長。只是，近幾個季度的數據顯示，其MAU增速已經連續4個季度停留在了20%左右。
人口紅利和活躍用戶的發掘越來越難，這時候，對於電商業務的增長情況，單個用戶消費能力似乎比活躍用戶數量更有參考價值。
用「核心電商業務中的中國零售部分」除以「中國零售業務的年度活躍用戶數量」，得出的「活躍用戶支出數量參考」這一指標，可以用來衡量電商業務的具體增長情況。計算結果顯示，相比上個季度，明顯該季度的單個用戶消費能力有所下降。
保持近100%增速的阿里雲
雲計算的成績同樣沒有超出我們的預判。當季度，雲計算營收同比增長90%，至56.67億元人民幣(合8.25億美元)。
只是虧損依然如影隨形：調整後的EBITA虧損為2.32億元人民幣(合3400萬美元)。對此，阿里方面的說法是「加大了對基礎設施和產能的投資」。好在，雲計算淨利潤的虧損比上季度更少。
YOY接近100%的增速表明，阿里雲計算當季度的成績雖沒有十分亮眼但也算穩中有進。
「拉後腿」的大文娛
阿里的文娛板塊依然還是扮演著「拉後腿」的角色。
當季度，阿里數字媒體和娛樂收入同比增長24%，至59.4億元人民幣(合8.65億美元)。但其一樣沒有擺脫虧損的狀態：調整後的EBITA虧損38.02億元人民幣(合5.54億美元)。
阿里對此的說法是，虧損是由於其在原創內容製作和版權方面的投資，其中包括在中國直播世界盃比賽的版權。
「燒錢」依然是文娛板塊的主旋律，但是燒錢帶來的流量效果卻是立竿見影的。10月30日，張勇在股東信中就有提到，今年夏天，優酷共播出了64場世界盃比賽，通過優酷觀看世界盃比賽使用的播放設備超1.8億台。財報數據顯示，優酷視頻日均訂閱用戶本季度同比增長超過100％。
繼續燒錢的螞蟻金服
支付寶作為螞蟻金服的支柱業務，在當季度有著不錯的用戶數。截至2018年9月30日季度，支付寶的國內年度活躍用戶超過7億，根據公開數據，今年前10個月，支付寶的用戶數增長了34.5%。
阿里巴巴財報同時顯示，本季度，螞蟻金服應當支付給阿里巴巴集團的特許服務費和軟件技術服務費為支出1.32億美金，按照比例，螞蟻金服本季度虧損3.52億美金。對此，阿里巴巴方面稱，虧損主要是用於維持螞蟻金服本季度在用戶獲取、產品創新和國際化擴展方面的投資。
其他業務
創新項目和其他收入同比增長20%，至10.66億元人民幣(合1.55億美元)。調整後的EBITA虧損為12.41億歐元(合1.81億美元)，阿里解釋其主要原因是對天貓精靈(Tmall Genie)等新業務的投資。
對於持有口碑和餓了麼的新成立的本地生活服務平台，阿里也沒有作過多的介紹，其只在財報中表示，餓了麼和口碑將加快對消費者洞察和餐廳管理的整合，提高經營效率，並改善與阿里巴巴其他業務的合作。
阿里曾在2017年5月18日宣布啟動為期兩年、總額達60億美元的股份回購計劃，在此份財報中，阿里也作出了披露：自2018年9月阿里巴巴宣布一項股份回購計劃以來，截至2018年11月1日，阿里巴巴已經回購約912萬股，總收購價格達到約13.3億美元。
這份發布於雙十一之前、馬雲宣布交接之後的財報，已經讓阿里的股價在開盤後漲逾6%，一度報160.75美元，但是截至發稿，其股價已經略有回落。
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