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(圖片來自國美官網）
華夏時報（chinatimes.net.cn）記者盧曉 北京報導
這個世界，或許真得沒有什麼不可能。
5月28日晚間， 國美零售（0493.HK後簡稱國美)和 京東（NASDAQ:JD）同時宣布， 京東旗下JD.com International Limited將認購國美1億美元的境外可換股債券，占國美擴大後已發行股本的2.8%。而就在八年前，當時還在社交平臺活躍發言的劉強東曾以 京東大家電三年零毛利的口號向國美、蘇寧宣戰，試圖顛覆線下大家電連鎖盤根錯節多年的渠道利益。
八年時間能夠改變很多。家電市場現在的渠道格局早已不復當年，冬眠多年的國美隨著大股東黃光裕回歸日益臨近，也日漸高調，正合縱連橫一切可以聯合的力量。
1億美元的意義
零售巨頭間你來我往的嘴炮只能點燃瞬間的愛恨情仇，更長久的關係還要靠資本來維系。
繼 拼多多之後，公告顯示，國美再向 京東發行1億美金的可換股債券，初步股份轉換價為每股1.255港元，這個價格比 拼多多三十多天前的認購價高了0.04港元。
但 京東認購價的溢價幅度低於 拼多多。公告顯示，1.255港元相較國美5月28日(即認購協議日期)0.91港元的收盤價溢價37.91%。而 拼多多當時1.215港元的認購價相較4月17日（認購協議日期）溢價幅度則高達68.75%。
需要提及的是， 國美零售的股價也在持續上漲。截至5月29日收盤，國美股價為0.96港元，較前一交易日上漲5.49%。而相較4月21日，國美宣布接受 拼多多認購2億美元可轉股債券當天0.86港元的收盤價，5月29日的收盤價已上漲11.6%。
京東對國美的1億美元投資少於 拼多多，但從業務層面來講，雙方合作的意義對國美或許更大。
國美相幹人士告訴《華夏時報》記者，國美和 京東後續將進行聯合採購，但時間尚未確定。此外，國美的供應鏈、安迅物流和服務體系以及全國2600多家門店也將接入 京東平臺。
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據《華夏時報》記者了解，國美超16萬社群和直播也將向 京東開放。根據協議， 京東供應鏈商品將進入國美門店、社群、直播等渠道。而在今年3月，國美已經入駐 京東開設了官方旗艦店。
北京百聯咨詢創始人莊帥認為，與 京東合作除了能夠豐富國美家電之外的品類外，相對剛涉足大家電業務的 拼多多,國美與 京東的聯合採購將具有更高的溢價能力和更強的供應鏈。他對《華夏時報》記者分析稱，家電銷售的大頭目前還在線下，而國美在家電領域有多年的供應鏈基礎，許多地方比 京東有議價權。此外，國美旗下的安迅物流在線下也覆蓋較廣，與 京東能夠形成互補。
國美方面提供的資料顯示，目前安迅物流倉儲面積300萬平方米，擁有2186個倉庫數量，實現93.28%的城市覆蓋率，800多個幹線、1400多個支線，實現4萬餘個鄉鎮無盲區服務。而安迅物流已經成為 拼多多的供應商。
聯合指向誰？
在短短不到四十天的時間裡，國美前後接受了 拼多多和 京東合計3億美元的可轉股債券投資。是什麼讓不輕易引進投資的國美選擇接受同場競技的友商前來投資？
今年4月，國美CFO方巍在談到為何選擇可換股債券的方式時,曾對《華夏時報》等媒體記者表示，「因為這個工具比較簡單。」梳理國美與 拼多多發行可轉股債券的相幹公告來看，從4月17日簽訂協議，到4月28日宣布完成僅用時11天。
在疫情尚未完全結束時，有2600家線下門店的國美需要資本「補血」。國美2019年財報顯示，當期其81.87億元的現金及現金等價物在近五年中僅比2015年高出約7.5億元。此外，當期國美歸屬母公司擁有者的應占虧損為25.9億元，相較2018年的虧損數字已收窄一半左右，但放在近五年中仍位列第四。
另一方面， 京東和 拼多多背後的流量也是國美所急需。 京東今年一季報顯示，截至2020年3月31日，其過去12個月的活躍購買用戶數為3.874億。而 拼多多這個數字是6.28億。
而從整個零售行業來看，友商的友商就是能夠合作的對象。今年618蘇寧已經對標 京東，成立了「J-10%」省錢計劃作戰指揮部。 拼多多與阿裡在下沉市場也一直拼搶激烈。
在國美拿到3億美元投資背後，家電渠道的競爭格局也將發生變化。都有騰訊投資背景的 拼多多和 京東，已經和國美形成了「聯盟」。而在另一端，阿裡和蘇寧早在2015年便進行了合計423億元的換股。
今年2月，中國家用電器研究院和全國家用電器工業資訊中心聯合發布的《2019年中國家電行業年度報告》顯示，2019年國內家電市場零售額規模為8032億元。其中，蘇寧全渠道份額占比22.8%，位列第一。其與排名第三位的天貓合計占據31.6%的市場份額。 京東在這份榜單上以14.4%的份額位列第二，國美以5.8%的份額位列第四，再加上五星電器1.2%的份額，這三家合計占據去年家電市場21.4%的份額。
「還是要看業務的互補性和協同發展的需求，」莊帥對《華夏時報》記者說。他認為，商業是競爭並不是戰爭。此外，在疫情影響下能夠有1-2億美金的投資能力又與國美在業務上產生互補的企業並不多。
他同時認為，國美在不到四十天內延續拿到3億美元的投資，也有國美大股東即將回歸帶來的「信任背書」。公開資料顯示，經過兩次減刑，黃光裕的服刑時間將至2021年2月16日止，離現在已不到九個月時間。