恒大汽車開啟極速回歸A股之路 欲沖擊科創板新能源車企第一股

每經記者 李星

在宣布公司擬發行人民幣股份在上海證券交易所科創板上市一周後，恒大汽車（00708.HK）於9月25日晚間再發公告，宣布董事會已於9月25日審議通過建議根據特別授權發行人民幣股份及相幹事宜之決議案，預示著恒大汽車正式開啟回歸A股之路。

圖片來源：恒大汽車公告

公告顯示，根據建議發行人民幣股份的方案，恒大汽車擬申請首次公開發行人民幣股份並在上海證券交易所科創板上市，以配發及發行不超過15.56億股人民幣股份（行使超額配股權前）。

「恒大汽車內部相幹部門已開始著手申請科創板審批事宜，力求成為首家登陸科創板的新能源汽車企業。」9月28日，一位接近恒大汽車的知情人士在接受《每日經濟新聞》記者採訪時說。

9月28日，吉祥汽車科創板首發過會，有望成為科創板首家整車公司。而恒大汽車則在威馬汽車、合眾汽車等造車新勢力相繼宣布開啟融資沖擊科創板後，宣布登陸科創板，並沖擊新能源汽車企業第一股。不過，從目前的情況來看，恒大汽車能否如願以償還是未知數。

沖擊科創板早有策劃

恒大汽車沖擊科創板的動作很突然。9月18日，恒大汽車突然發布公告稱，公司董事會決定擬發行人民幣股份在上海證券交易所科創板上市，回歸A股。這也是繼吉祥汽車、東風汽車之後，第三家宣布回歸A股並預登陸科創板的汽車企業。

圖片來源：恒大汽車公告

「對於急需資金的造車企業來說，回歸A股是一個很好的融資渠道，同時也能夠提升整個車企的形象和知名度，對企業的發展帶來利好。」全國乘用車市場資訊聯席會秘書長崔東樹告訴記者，對恒大汽車而言，國內市場融資環境更好，品牌溢價空間更大、企業估值也將更高。而選擇登陸科創板，可以為恒大汽車提供很好的融資機會。

9月25日，恒大汽車發布公告稱，董事會已審議通過建議根據特別授權發行人民幣股份及相幹事宜的決議案。建議發行的人民幣股份的初始數目不超過約15.56億股股份（行使超額配股權前），占不超過於2020年9月30日經本次建議發行的人民幣股份數目擴大後，已發行股份總數的15%，發售價不低於每股股份25港元。

圖片來源：恒大汽車公告

按照恒大汽車的規劃，約70%的募集資金將投向新能源汽車項目研發、生產及營銷網路建設項目，以持續增加公司在相幹領域的技術儲備，進一步提升公司的研發實力與生產能力，擴大營銷渠道。另外，約30%的募集資金將用於補充運營資金和企業用途，以改善本公司的財務狀況。

根據恒大集團董事局主席許家印最初制定的戰略目標，恒大汽車力爭在3~5年內成為世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團。此次回歸A股，恒大汽車的目標是沖擊科創板新能源汽車企業第一股。

「恒大汽車並不是在宣布登陸科創板後才啟動相幹申請審批工作，而是早已啟動相幹計劃。」上述接近恒大汽車的知情人士告訴記者，恒大汽車不僅在申請上市工作中，擁有較其他新創企業更多的申請審批經驗，同時還擁有更多的資金存量，恒大集團可以為其提供後續的資金支持。

提速營銷渠道布局

「建議發行人民幣股份，有利於提升公司的企業形象、拓寬公司籌資渠道、降低財務成本、改善本公司的資本架構及進一步強化財務狀況，為集團提供更充足的運營資金。」恒大汽車相幹負責人認為。

圖片來源：恒大汽車官網

9月28日下午，恒大汽車發布2020中期報告顯示，恒大汽車2020年上半年，總營業收入約45.1億元，同比增長70.3%，營業額主要為健康管理分部收入。報告期內，恒大汽車約虧損24.6億元，同比擴大23.82%。對此，恒大汽車方面明確，這主要因為公司新能源汽車業務規模的擴大，行政費用和利息費用增多。

恒大汽車集團首席財務官潘大榮在接受記者採訪時則表示，今年上半年，恒大集團在汽車方面的投入資金為30億元，主要用於股權收購、工廠用地的取得、設備支出以及研發支出等。今年下半年，恒大集團還將繼續投入27億元，主要用於股權收購。

恒大汽車發布的汽車產業投入情況及預測表顯示，恒大集團此前預計在2019年~2021年期間，向恒大汽車投入資金294億元。其中，2019年已投入147億元；2020年預計投入57億元；2021年預計投入90億元。

在雄厚資金的支持下，恒大汽車通過多次收購，構建了覆蓋整車制造、動力總成、動力電池、汽車銷售、智慧充電等領域的全產業鏈。

不僅如此，恒大汽車營銷渠道布局也在提速。除2018年9月，恒大集團斥資145億元入股廣匯集團，用以解決後期上市車型的渠道銷售問題外，恒馳品牌也正在快速籌建36個恒馳展示體驗中心、1600個恒馳銷售中心、3000個自建及授權維保修售後服務中心。

圖片來源：企業供圖

「在新產品快速推出以及龐大的汽車銷售渠道和售後服務網點布局的加持下，相信我們在未來3至5年內一定可以實現100萬輛的銷售目標，並快速實現盈利。」恒大汽車集團總裁劉永灼告訴記者。

啟動融資 開始自謀出路

事實上，恒大集團計劃在造車業務上的投入遠不止294億元。許家印曾公開表示，恒大集團計劃在造車業務上三年將投入450億元，分別為2019年投資200億元、2020年投資150億元、2021年計劃投資100億元。

「買買買、合合合、圈圈圈、大大大、好好好」，這是許家印總結的15字造車箴言。其中，「買買買」是恒大造車跨出的第一步。許家印曾坦言：「對恒大來說，造車是一件特別陌生的事情，可以說是一無所有。作為一家做房地產起家的企業，恒大進入新能源汽車行業要人沒人、要技術沒技術，想要快速實現彎道超車，就必須‘買買買’。」

不過，在8月27日舉行的2020恒大汽車業績報告上，潘大榮也對外透露，隨著恒大汽車旗下新車的逐步量產和銷售現金流的取得，恒大集團從2022年開始將不再為恒大汽車提供資金支持。

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值得注意的是，在沒有恒大集團的後期資金支持後，恒大汽車已經開始自謀出路。在宣布登陸科創板前，恒大汽車已經完成了一輪40億港元的融資。

9月15日，恒大汽車發布公告表示，騰訊控股、紅杉資本、阿裡巴巴旗下的雲鋒基金和滴滴出行等多家企業以配股的方式參與到恒大汽車的新一輪融資，共計募資40億港元。「此次引入的資金主要用於支持公司新能源汽車業務的發展。」上述恒大汽車相幹負責人表示。

「在恒大汽車一系列的布局後，騰訊、滴滴、紅杉資本等投資機構紛紛投資，表明資本市場對恒大汽車未來發展潛力的認可。」上述接近恒大汽車的知情人士表示，恒大首款量產車恒馳1將於2021年上半年實現試生產，下半年實現量產。

圖片來源：企業供圖

值得注意的是，9月28日，恒大汽車股票迎來大漲。截至9月28日收盤，恒大汽車股價報收20.25港元/股，漲幅超20%。

對此，上述接近恒大汽車的知情人士向記者透露，這主要與美銀、摩根、裡昂、野村、德銀、星展、巴克萊銀行、聯昌、華泰等多家頂級投行，在9月27日公開對恒大近期被惡意造謠做空事件，發表分析報告有很大關係。

在業界看來，此次沖擊科創板新能源車企第一股是繼更名為「恒大汽車」後，許家印造車之路上的又一個標誌性事件，而恒大汽車能否如願以償，業界將持續關註。