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本文轉載自：產業的一千零一個秘密，
ID：chanye1001
薑智軒
AA產業加速
關注消費升級，TMT
（合作&交流微信號：zhixuan6562）
最近，你在坐電梯的時候可能見過這張海報。
或者，這對兄妹。
小編也不例外，正打算買人生第一輛車。通過前期調研，小編已經選好了車型：
馬自達CX-4 2018款 2.0L 自動兩驅
孔子曾經說過：男人的車就像老婆，選起來要分外謹慎。現在，當然要細細調查一番再做決定。
在三家平台上，妙優車只有16.8萬的品味版，毛豆只有15.28萬的活力版，彈個車兩款都有。
除此之外，辦公室每天一起吃豬肉茴香餃子的同事們提醒小編還要注意保險，提車時間和購置稅、保證金、上牌費、車內裝飾這類雜費。
OK，正式開工。
首先，看看首付款，各家平台的主打特色。
- 彈個車：1.69萬，符合平台宣傳的1成首付
- 妙優車：2.1萬，12%的首付，略遜一籌
- 毛豆新車網：1.52萬的首付，因為活力版售價是15.28萬，也符合平台宣傳的0到1成首付
這個好，窮如小編，也付的起首付了。等一下，彈個車網站上寫了還得支付一筆4000元的交車服務費，也就是說想提車的首次支付費用=車倆首付款+服務費。再看看其他平台，毛豆上也收了2900的提車服務費，把這筆服務費算進來，三家的首付比例居然都是12%！
擦一把汗，再看看分期方案。同事最近剛買的iPhone X就是分期的，每個月才還幾百塊錢，眼饞。
先看彈個車。在支付了12%首付款之後，第一年按照十二個月付租金，一年結束之後，小編有兩個選擇：
- 支付剩餘的車款，14.94萬（這輛新車才16.98萬，傻子才選）
- 分期36個月（每個月5000出頭，不錯）
對了，同事提醒過小編算算總車價，分別是22萬和26萬，遠高於車的指導價！
彈個車平台上的利息成本高達25%
讓小編再算算妙優車和毛豆新車網的利息成本，分別是35%和40%，這倆家還不提供第一年租賃，而是從一開始就做分期，妙優車是36期三年，而毛豆是48期四年。
遠高於4S店的利息成本
小編之前跑過一次4S店，一般要求首付30%，提供的貸款方式里利息成本最高的9%，回頭看平台承諾免去的萬八千的購置稅、保證金，簡直九牛一毛。
唉，看到這，小編已經打退堂鼓了，用不起，太貴了。
更令小編驚奇的是，拿到車的時候行駛本寫的是平台的名字，小編只是在跟平台租車。再看保險，第一年雖然免了，但往後的幾年都要在平台指定管道購買保險，況且三責險有可能只保20萬，而在4S店買是50或者100萬。
現在，小編滿腦子都是問號：
- 平台為什麼要這麼做？
- 為了賺利差麼？
- 不怕車主跑路了麼？
小編又做了一番調查，原來平台都在做ABS（Asset-Backed Securitization），也就是資產支撐證券化。這些分期被買走的車上寫的都是平台的名字，所有權歸屬平台，用戶只享有使用權。這些車都是資產，平台可以抵押出去給金融機構，獲得一筆不菲的資金，再把這筆錢貸出去，賺取利息。這麼說來，平台等於賺了兩次錢呀！。
這些平台玩的其實是「融資租賃」，以租代買，發行大量的ABS，這玩意兒好處在降低了門檻，原來買不起車的人（特別是像小編一樣的年輕人），現在可以低首付買車了，代價是要支付不菲的利息。美國次貸危機時候，房地產公司正是和投資銀行一起設計了類似的機制，大幅度降低了美國人買房子的門檻，真正做到了「居者有其屋」。可惜，好景不長，這批人中有相當數量就還不起了，最終，導致名噪一時的雷曼兄弟倒閉。
小編這時候算是徹底打消了用平台買車的打算，老老實實攢錢去4S店吧。可是，身為一個好奇心寶寶，其他平台是怎麼樣的呢？小編又搜羅了大白汽車分期、淘車·開走吧、花生好車、神州買買車、優信·一成購這些平台的信息，發現他們的產品和服務無一例外都符合彈個車們的特色，非常高的利息成本，車倆的行駛本歸屬平台。
（請橫屏查看獲得最佳效果）
最後，身為一個正經的產業分析公眾號，不妨從四個角度來替這些平台把把脈，如何在一個同質化競爭嚴重的行業來建立競爭壁壘：
生態壁壘
都有爸爸們
除了妙優車之外，這些平台都背靠大樹。彈個車的母公司大搜車擁有全國80%以上二手車和4S店的SaaS系統，又拉來了阿里巴巴和螞蟻金服戰略投資；毛豆新車和瓜子二手車是一家，都屬於和58同城關係緊密的車好多集團；大白汽車分期是做校園貸做到美國敲鐘的趣店旗下的；淘車·開走吧是港交所上市公司易鑫旗下的新車分期業務，易鑫又是易車網孵化出的項目，獲得了騰訊和京東的戰略投資；花生好車是京東金融投資的；神州買買車和神州租車是一家，都是神州優車集團旗下的；優信·一成購名如其人，屬於優信二手車。
技術壁壘
如此深度的融入巨頭的生態體系，也是因為融資租賃行業天然沒有壁壘吧。有芝麻信用背書的彈個車，可能在信用分析上有優勢，但從平台目前承諾的審批速度來看，並沒有形成壟斷的優勢，況且審批環節在用戶消費價值鏈中占的比重並不大。如果，有一家平台能夠開發出智能導購服務，解放用戶的雙手，不用在各大論壇上再泡著，再去分析兩款車型的差異到底在哪，可以根據用戶的使用場景來推薦，那可能會是一個不錯的技術壁壘。
個性化壁壘
這些平台使用了三種模式，或者是和4S店合作（彈個車），或者是做成加盟模式建立地方分銷管道（妙優車），亦或者是自建門店（大白汽車分期）。與4S店合作，自己成為了4S店的銷售管道，加盟或者自建門店，實際上都是借助資本的力量快速鋪設四五六線城市的4S店，打了汽車廠商原裝4S店的時間差。除此之外，平台比拼的另一個點是提車時間，除了毛豆「標新立異」的60個工作日提車，大部分廠家都在一個月內，神州買買車很有意思的提供了免費代步車，可能也是跟神州租車龐大的保有量有關吧。
品牌壁壘
面對琳瑯滿目的平台，作為消費者還是很難從第一印象區分，怎麼辦呢？小編覺得，看代言人吧。還真是，這些平台大多請了明星來代言，除了妙優車的古天樂、毛豆的Angelbaby，彈個車請過薛之謙，神州買買車請了王祖藍，優信請過王寶強，後來換成了小李子。
一臉懵逼的小李子
可惜的是這些平台的口號，無一例外都提了低首付，立即可以開走，渲染了一種急迫的心境。但，首先，所謂的低首付一定是有辦法賺回來的，比如另外起個名「保證金」。其次，這些口號，可以說是失敗的，消費者無法分清楚誰是誰，彈個車在行銷上獲得了領先。
圍繞著車還有很多文章可以做，我們不妨再做幾個大膽的猜想：
- 趣店做的大白汽車會不會發展校園代理，把融資租賃從娃娃抓起？
- 哪兩家會率先合併呢？
- 政策層面會不會出手限制各家平台的利息成本？
- 平台會不會做大整合4S店資源？
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