一度靠賣房度日的海馬汽車，上半年再次交出了一份虧損的成就單。

最近，海馬汽車發布《2021年半年度業績預告》，預計今年上半年歸屬於上市公司股東的淨虧損為8000萬~1.2億元；基本每股虧損為0.0486~0.073元。

業績變動原因是公司汽車產品調整處於攻堅階段，營銷模式的創新成果尚未完全體現，導致公司經營業績持續虧損。

屋漏偏逢連夜雨。小鵬汽車自建工廠後，將徹底告別代工模式，這意味著小鵬汽車將與海馬汽車將正式「分手」。

銷量增長背後的「隱痛」

日前，海馬汽車披露最新產銷數據，今年6月，其產銷量分別為3092輛和3055輛，同比分別增長205.23%和130.91%。今年上半年，海馬汽車累計產銷量分別為1.6萬輛和1.65萬輛，同比分別增長229.79%和153.39%。

數據看起來，海馬汽車似乎正走上一條復蘇之路。

從海馬汽車的銷量結構來看，SUV產品占比最大。6月，海馬汽車SUV產品銷量為2331輛，占比總銷量的76.3%；1-6月，海馬汽車SUV產品累計銷量達1.27萬輛，占比總銷量的77.01%。

然而，數據不足以說明海馬汽車存在的問題。一方面，去年因為疫情影響，銷量基數低，同比大比分增長是大概率事件；另一方面，眾所周知的原因，海馬汽車為小鵬汽車代工的事實，其中小鵬G3的銷量也納入了海馬汽車的銷量表中。

小鵬汽車公開數據顯示，小鵬G3上半年銷量達11242輛，這意味著，剔除這部分數據後，海馬汽車的銷量就「所剩無幾」了。

小鵬汽車與海馬汽車的合作可追溯到四年前，不斷壯大的小鵬汽車卻一直堅持要自建工廠，這不僅關係到品牌自身發展的需要，也與新能源車市場認可度持續提升推進銷量增長密不可分。

最近，小鵬汽車武漢基地正式落戶漢南區通航衛星產業園，按照規劃，基地年產量將達到10萬臺規模，首款純電乘用車有望在2023年前後投產。

更早的2017年，小鵬汽車宣布在肇慶建設智能網聯科技產業園，計劃總投資百億元，一期年產能為20萬輛。

隨後，小鵬汽車繼續建設自有工廠，2020年9月，智能網聯汽車智造基地在廣州開發區奠基，計劃將於2022年底投產，用於旗下新款車型研發、整車生產及銷售等業務。

最近在互動平臺上，海馬汽車對投資者表示，公司目前與小鵬汽車為合作生產關係，按照協議約定，合作將於今年底到期。

這一點，也得到小鵬汽車的回應。小鵬汽車表示，雙方的合作將在年底到期，不再續約。

分手後，海馬路在何方？

小鵬汽車最近可謂春風得意，在資本市場上接連迎來利好。距離敲響紐交所鐘聲僅過去10個月，小鵬汽車又一次實現了成功上市。

7月7日，小鵬汽車正式於香港聯合交易所主板掛牌交易，股票交易代碼為「9868」，發行價為每股165港元，再度募集約20億美元。

股市「西邊不亮東邊亮」，小鵬汽車為自己的長遠發展上了一道「雙保險」。雙重上市的小鵬汽車有錢以後，造車中的許多災題也就迎刃而解。

熱鬧是他人，心酸的是自己。海馬看到這則新聞後，可能內心別有一番滋味吧？

之前，海馬為了維持生計，不惜靠處置多處資產來「摘星」，然而杯水車薪依然無法改變公司營收下滑和巨額虧損的狀態。

2020年，海馬公司的營業收入為13.75億元，同比下滑70.69%；歸屬於上市公司股東的淨虧損為13.35億元。

2021年上半年，其歸屬於上市公司股東的淨虧損為0.8億-1.2億元。

更殘酷的是，在新一輪新能源汽車的「競速賽」中，海馬汽車的產品開發乏善可陳，且受限於自身規模，在加速「新四化」戰略轉型上越來越顯示出「力不從心」。

病急亂投醫。海馬汽車今年4月和北京太空試驗技術研究所簽約，共建海南第一座水制氫和高壓加氫一體化站，雙方將在制氫設施以及加氫站建設等方面展開合作。

不得不說的是，相比純電汽車，氫能源汽車的商業化前景更加不明朗。對於海馬汽車而言，這一次合作更像是押寶式的一次「自救」。

海馬汽車可能考慮更多的是，一旦與小鵬汽車的代工關係結束後，海馬汽車如何撐下去。

代工「依賴症」轉型並非易事

海馬汽車與其他自主品牌有著明顯的差異，想要重新站起來並不容易。

海馬汽車在2021半年報中，將利潤虧損的原因歸結為產品調整處於攻堅階段和營銷模式創新成果尚未完全體現。目前，海馬汽車在售車型僅4款，銷售網路和產品矩陣的實力十分薄弱，加上產品研發資金的投入不足，品牌未來發展令人堪憂。

汽車企業做代工不行嗎？也不是。

其實，不少自主品牌都有過代工的經歷。比如，工信部近期公布的新車資訊中出現了奇魯汽車costin EC1、瑞騰RT1等罕見品牌，追溯才發現均由奇瑞新能源代工生產。

對於有富餘產能的汽車工廠，利用閒置的生產線，代工緩解部分品牌的交付壓力算得上是一件雙贏的事。甚至一些品牌還可以通過代工的機會，在未來扮演新能源汽車底層架構提供者的角色。

但是，前提是「打鐵還需自身硬」。汽車企業在順手賺錢的同時，還需要擁有一定的研發力來提升自身的競爭力，如果完全依賴代工模式，而讓副業變成了主業，其結果將得不償失。在激烈的市場競爭中，無技術含量的代工處於「食物鏈」最低端，久而久之，喪失的不僅是話語權，甚至還包括生存權。