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根據《華爾街日報》的報導:自WeWork失敗的IPO,及Uber讓人失望的IPO以來,矽谷正在發生一些變化。包括:創業公司的高管們已經越來越多地開始談論企業的盈利能力,而不是企業增長。
實際上,目前整個矽谷對開支票這件事,就已經越來越謹慎。
根據《華爾街日報》引用知情人士的說法:新興產業仍充斥,並且,利率也一直保持在歷史低位,私人市場不太可能進一步急劇下跌。但公司估值毀滅的規模,已使風險投資行業的不確定性達到了數年來從未見過的水平。
這些,都促使投資者進行一些反省和呼籲,要求加強創業公司的治理。
企業家、風險資本家和創業公司顧問們稱:現在在矽谷,一筆交易所需的時間比以前更長。僅僅是六個月前,一筆交易可能只需兩周就能完成,但現在,卻需要一個月或更長的時間。
投資者們也告訴創業公司要降低募集金額。
「投資者們正告訴那些計劃募集8000萬至1億美金規模的公司,要他們重新調整期望值在2000萬至3000萬美元的規模。」投資者亞當·J·愛潑斯坦稱。
這一切都是因為:幾個月前WeWork引人註目的的,及其背後被忽視的公司治理松懈和多重利益衝突現象。WeWork被軟銀集團救出時,估值約為80億美元,而其在私人市場最後一輪融資時估值是470億美元。
另外,Uber的市值也比它5月IPO時低了約320億美元,而Lyft自從3月份上市以來,已經失去了約100億美元的市值。電子煙公司Juul Labs曾在私募市場估值排名第二,僅次於WeWork,但本月初,Juul也已經裁員16%其公司的最大投資者把Juul的估值削減了140億美元。此前,Juul在機構的嚴厲打擊下,已經擱置了它最暢銷的電子產品。
「每隔幾年,就會發生一些事情將人打暈。」愛潑斯坦稱:「WeWork對融資市場的影響是重大的。」
投資者們表示:在過去兩個月的風險投資公司會議上,一些LP重新對賺錢表示了新的擔憂。
根據基金經理和IPO研究公司Renaissance Capital的數據:
美國的IPO數量LP退出的一種方式從今年第二季度到第三季度,已經下降了1/3以上。而據數據公司PitchBook的數據:所謂「獨角獸」估值超過10億美元的初創公司籌集的資金數量,以及這些資金的平均美元價值,在今年第三季度,降至了自2018年二季度以來的最低水平。
如果投資者選擇對公司實施更嚴格的控制或更苛刻的要求,則下跌效果可能很快。