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長城科創板兩年定期開放混合型證券投資基金（以下簡稱「本基金」）基金合同全文和招募說明書全文於2021年7月30日在長城基金管理有限公司（以下簡稱「本公司」、「本基金管理人」）網站（http://www.ccfund.com.cn）和中國證監會基金電子披露網站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）披露，供投資者查閱。如有疑問可撥打本公司客服電話（400-8868-666）咨詢。
本基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。請充分了解本基金的風險收益特征，審慎做出投資決定。
特此公告
長城基金管理有限公司
2021年7月30日
長城科創板兩年定期開放混合型
證券投資基金風險揭示書
尊敬的投資者：
非常感謝您關註我公司旗下長城科創板兩年定期開放混合型證券投資基金！長城科創板兩年定期開放混合型證券投資基金（以下簡稱「本基金」）由長城基金管理有限公司依照《中華人民共和國證券投資基金法》及其配套法規、基金合同等有關規定，並經中國證券監督管理委員會證監許可[2021]1757號文註冊募集，但中國證監會對本基金募集的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、收益和市場前景作出實質性判斷或保證，也不表明投資於本基金沒有風險。
當您認購或申購長城科創板兩年定期開放混合型證券投資基金時，可能獲得投資收益，但同時也面臨著投資風險。
為了更好地幫助您了解本基金的風險，特提供本風險揭示書，請您在投資之前認真閱讀《長城科創板兩年定期開放混合型證券投資基金基金合同》、《長城科創板兩年定期開放混合型證券投資基金招募說明書》等法律文件及本風險揭示書，綜合考慮本基金的投資策略、權益資產的配置比例、風險收益特征、費率水平等情況，確保在符合預計投資期限、風險偏好與風險承受能力的前提下謹慎投資本基金。
本基金股票資產主要投資於科創板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等變化帶來的特有風險，具體請查閱本風險揭示書第一部分「（四）特有風險」的相幹內容。
本基金以定期開放方式運作，以兩年為一個封閉期，封閉期內投資者不能申購、贖回基金份額。本基金A類基金份額可上市交易，投資者可在二級市場買賣基金份額。受市場供需關係等各種因素的影響，投資者買賣基金份額有可能面臨相應的折溢價風險。C類基金份額不上市交易。
一、本基金風險收益特征
本基金是混合型基金，其預期收益及風險水平高於貨幣市場基金和債券型基金，低於股票型基金。
本基金主要投資於科創板上市的股票，除了需要承擔與證券投資基金類似的市場波動風險等一般投資風險之外，本基金還面臨投資科創板股票的特殊風險。本基金可投資港股通標的股票，需承擔因港股市場投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。
二、投資本基金將面臨的風險
（一）市場風險
本基金主要投資於證券市場，市場價格可能會因為國際國內政治環境、宏觀和個體經濟因素、國家政策、投資者風險收益偏好和市場流動性程度等各種因素的變化而波動，從而產生市場風險，這種風險主要包括：
1、政策風險
因財政政策、貨幣政策、產業政策、地區發展政策等國家宏觀政策發生變化，導致市場波動而影響基金收益，產生風險。
2、經濟周期風險
隨著經濟運行的周期性變化，國家經濟、各個行業及證券發行人的盈利水平也呈周期性變化，從而影響到證券市場走勢。
3、利率風險
利率風險是指由於利率變動而導致的債券價格和債券利息的損失，包括價格風險和再投資風險。利率風險是債券投資所面臨的主要風險，息票利率、期限和到期收益率水平都將影響債券資產的利率風險水平。
4、信用風險
信用風險是指發行人是否能夠實現發行時的承諾，按時足額還本付息的風險。信用風險主要來自於發行人和擔保人。一般認為：國債的信用風險可以視為零，而其它債券的信用風險可按專業機構的信用評級確定，信用等級的變化或市場對某一信用等級水平下債券收益率的變化都會迅速的改變債券的價格，從而影響到基金資產。
5、購買力風險
基金份額持有人收益將主要通過現金形式來分配，而現金可能因為通貨膨脹因素而使其購買力下降。
6、證券發行人經營風險
證券發行人的經營狀況受多種因素的影響，如經營決策、技術更新、新產品研究開發、高級專業人才流動、國際競爭加劇等風險。如果基金所投資的證券其發行人基本面或發展前景產生變化，導致其所發行的證券價格下跌，將使基金預期的投資收益下降。雖然基金可以通過投資多樣化來分散這種非系統性風險，但不能完全規避。
（二）管理風險
1、在基金管理運作過程中，基金管理人的知識、經驗、判斷、決策、技能等，會影響其對資訊的占有以及對經濟形勢、證券價格走勢的判斷，從而影響基金收益水平；
2、基金管理人的管理手段和管理技術等因素的變化也會影響基金收益水平。
（三）流動性風險
流動性風險是指基金管理人未能以合理價格及時變現基金資產以支付投資者贖回款項的風險。
1、基金申購、贖回安排
本基金在封閉期內，不辦理申購、贖回業務，無流動性應對壓力。在開放期內基於客戶集中度控制和巨額贖回監測及應對在投資者申購贖回方面均明確了管理機制，基金管理人在保障投資者合法權益的前提下可按照法律法規及基金合同的規定，審慎確認申購贖回申請並綜合運用各類流動性風險管理工具作為輔助措施，全面應對流動性風險。
2、擬投資市場、行業及資產的流動性風險評估
本基金的投資市場主要為證券交易所、期貨交易所、全國銀行間債券市場等流動性較好的規范型交易場所，主要投資對象主要為具有良好流動性的金融工具（包括國內依法發行上市的股票、港股通標的股票、債券、資產支持證券、債券回購、同業存單、銀行存款、股指期貨、國債期貨、股票期權和貨幣市場工具等），同時本基金基於分散投資的原則在行業和個券方面未有高集中度的特征，綜合評估在正常市場環境下本基金的流動性風險適中。
3、巨額贖回情形下的流動性風險管理措施
基金出現巨額贖回情形下，基金管理人可以根據基金當時的資產組合狀況決定全額贖回、延緩支付贖回款項或延期辦理；同時，如本基金髮生巨額贖回且單個基金份額持有人的贖回申請超過上一工作日基金總份額的20%，基金管理人有權對其採取延期辦理贖回申請或延緩支付贖回款項的措施。
4、實施備用的流動性風險管理工具的情形、程序及對投資者的潛在影響
在市場大幅波動、流動性枯竭等極端情況下發生無法應對投資者巨額贖回的情形時，基金管理人將以保障投資者合法權益為前提，按照法律法規及基金合同的規定，選取延期辦理巨額贖回申請、暫停接受贖回申請、延緩支付贖回款項、收取短期贖回費、暫停估值、擺動定價等流動性風險管理工具作為輔助措施，投資者將面臨其贖回申請被暫停或延期辦理、收到贖回款項的時間晚於預期，贖回成本或申購成本較高等風險。對於各類流動性風險管理工具的使用，基金管理人將對風險進行監測和評估，使用前與基金托管人協商一致。在實際運用各類流動性風險管理工具時，投資者的贖回申請、贖回款項支付等可能受到相應影響，基金管理人將依照法律法規及基金合同的約定進行操作，保障投資者的合法權益。
本基金的備用流動性風險管理工具對投資者的潛在影響如下：
（1）延期辦理巨額贖回申請
具體請參見招募說明書「第九部分 基金份額的申購與贖回」中的「巨額贖回的情形及處理方式」，詳細了解本基金延期辦理場外巨額贖回申請的情形及程序。
在此情形下，投資人的部分或全部贖回申請可能被延期辦理，同時投資人完成基金贖回時的基金份額淨值可能與其提交贖回申請時的基金份額淨值不同。
暫停接受贖回申請
具體請參見招募說明書「第九部分 基金份額的申購與贖回」中的「暫停贖回或延緩支付贖回款項的情形」，詳細了解本基金暫停贖回或延緩支付贖回款項的情形。
若實施暫停接受贖回申請，投資者一方面不能贖回基金份額，可能影響自身的流動性，另一方面將承擔額外的市場波動對基金淨值的影響。
延緩支付贖回款項
投資人具體請參見招募說明書「第九部分 基金份額的申購與贖回」中的「暫停贖回或延緩支付贖回款項的情形」，詳細了解本基金延緩支付贖回款項的情形及程序。
若實施延緩支付贖回款項，投資者不能如期獲得全額贖回款，除了對投資者流動性產生影響外，也將損失延遲款項部分的再投資收益。
（2）收取短期贖回費
投資人具體請參見招募說明書「第九部分 基金份額的申購與贖回」中的「申購和贖回的費用」，詳細了解本基金收取短期贖回費的情形及程序。
本基金對持續持有期少於7日的投資者收取不低於1.50%的贖回費，並將上述贖回費全額計入基金財產。
（3）暫停基金估值
投資人具體請參見招募說明書「第十二部分 基金資產估值」中的「暫停估值的情形」，詳細了解本基金暫停估值的情形及程序。在此情形下，投資人沒有可供參考的基金份額淨值，同時申購/贖回申請可能被暫停接受，或被延緩支付贖回款項。
（4）擺動定價
當本基金遭遇大額申購贖回時，通過調整基金份額淨值的方式，將基金調整投資組合的市場沖擊成本分配給實際申購、贖回的投資者，從而減少對存量基金份額持有人利益的不利影響，確保投資人的合法權益不受損害並得到公平對待。
在實施擺動定價的情況下，在總體大額淨申購時會導致基金的單位淨值上升，對申購的投資者不利；在總體大額淨贖回時會導致基金的單位淨值下降，對贖回的持有人產生不利影響。
（5）中國證監會認定的其他措施。
（四）特有風險
1、資產配置風險
本基金為混合型基金，股票、債券和貨幣等大類資產之間的配置策略受總體經濟、個體經濟、市場環境、技術周期等各類因素的影響，配置策略的錯誤將導致本基金的特定風險。
2、封閉期不能贖回且二級市場交易折價的風險
在封閉期內，本基金不辦理申購、贖回業務，基金份額持有人在封閉期間無法按照基金份額淨值贖回基金。本基金A類基金份額上市後，基金份額持有人可通過二級市場交易賣出A類基金份額，但在證券市場持續下跌、基金二級市場交易不活躍等情形下，基金份額二級市場交易價格可能低於基金份額淨值，即基金折價交易，從而影響持有人收益或給持有人造成損失。
3、基金份額未上市、無法上市或終止上市的風險
本基金設置封閉期，投資者在封閉期無法贖回基金，隻可在本基金上市後通過二級市場交易A類基金份額。在本基金未申請上市、因不符合條件而無法上市或被終止上市等情形下，基金份額持有人持有的A類基金份額將無法進行二級市場交易，從而面臨封閉期間無法退出本基金的風險。
4、投資科創板股票的特有風險
（1）科創板流動性相比主板較弱。科創板對投資者進行適當性管理，以機構投資者為主，個人投資者需滿足一定的日均資產及交易經驗要求。在特殊市場環境下，可能導致市場存在一致預期，大幅減持科創板股票導致市場流動性進一步下降的情況。
（2）科創板退市制度較主板更為嚴格，退市風險更大。具體體現在退市情景更多、退市時間更短，退市速度更快等方面。
退市情景方面，具體包括：存在訛詐發行、重大資訊披露違法或者其他嚴重損害證券市場秩序的重大違法行為，且嚴重影響上市地位；存在涉及國家安全、公共安全、生態安全、生產安全和公眾健康安全等領域的違法行為，情節惡劣，嚴重損害國家利益、社會公共利益，或者嚴重影響上市地位；交易量、股價、市值等、股東數量交易指標觸及終止上市標準；公司喪失持續經營能力、財務指標觸及上市標準等情景。情景較主板更多，且新增交易類指標低於規定標準、上市公司資訊披露或者規范運作存在重大缺陷等退市的情形。退市時間和退市速度方面，科創公司觸及終止上市標準的，股票直接終止上市，不再適用暫停上市、恢復上市、重新上市程序。退市速度較主板更快。
（3）科創板股票特征相似，科創板基金投資科創板股票集中度較高，難以通過分散投資進行風險分散。科創板股票聚焦科技型和創新型中小企業，重點面向尚未進入成熟期但具有成長潛力、且滿足有關規范性及科技型創新型特征中小企業，包括但不限於電子、醫藥、通訊、計算機、軍工、機械、新能源等創新方向。由於科創板公司大多數處於初創期，上市標準相對寬鬆，具有研發投入大、經營風險高、業績不穩定等特點，整體風險較高。
（4）科創板股票競價交易設置較寬的漲跌幅限制，首次公開發行上市的股票，上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制，其後漲跌幅限制為20%，因此投資者有可能面臨由此產生的股票價格大幅波動的風險。
5、投資於科創板戰略配售相幹股票的風險本基金可以投資於科創板戰略配售股票，可以參與並接受發行人戰略配售股票，由此產生的投資風險與價格波動由投資者自行承擔。科創板戰略配售股票有可能出現股價波動較大的情況，投資者有可能面臨戰略配售股票價格大幅波動的風險。
6、投資港股通標的股票的風險
（1）港股交易失敗風險
港股通業務試點期間存在每日額度限制。在香港聯合交易所有限公司開市前階段，當日 額度使用完畢的，新增的買單申報將面臨失敗的風險；在聯交所持續交易時段，當日額度使 用完畢的，當日本基金將面臨不能通過港股通進行買入交易的風險。現行的港股通規則，對港股通下可投資的港股範圍進行了限制，並定期或不定期根據範圍限制規則對具體的可投資標的進行調整，對於調出在投資範圍的港股，只能賣出不能買入；本基金可能因為港股通可投資標的範圍的調整而不能及時買入看好的投資標的，而錯失投資機會的風險。另外還面臨港股通機制下交易日不連貫可能帶來的風險（在內地開市香港休市的情形下，港股通不能正常交易，港股不能及時賣出，可能帶來一定的流動性風險）。香港出現臺風、黑色暴雨或者香港聯合交易所規定的其他情形時，聯交所將可能停市，投資者將面臨在停市期間無法進行港股通交易的風險；出現境內證券交易服務公司認定的交易異常情況時，境內證券交易服務公司將可能暫停提供部分或者全部港股通服務，投資者將面臨在暫停服務期間無法進行港股通交易的風險。
（2）匯率風險
本基金以人民幣募集和計價，但本基金通過港股通投資香港證券市場。港幣相對於人民 幣的匯率變化將會影響本基金以人民幣計價的基金資產價值，從而導致基金資產面臨潛在風險。人民幣對港幣的匯率的波動也可能加大基金淨值的波動，從而對基金業績產生影響。此 外，由於基金運作中的匯率取自匯率發布機構，如果匯率發布機構出現匯率發布時間延遲或 是匯率數據錯誤等情況，可能會對基金運作或者投資者的決策產生不利影響。
（3）境外市場的風險
本基金通過港股通投資於香港市場，投資將受到香港市場總體經濟運行情況、貨幣政策、財政政策、產業政策、交易規則、結算、托管以及其他運作風險等多種因素的影響，上述因素的波動和變化可能會使基金資產面臨潛在風險。港股市場上外匯資金流動更為自由，海外資金的流動對港股價格的影響巨大，港股價格與海外資金流動表現出高度相幹性，本基金在參與港股市場投資時受到全球總體經濟和貨幣政策變動等因素所導致的系統風險相對更大。
港股市場實行T+0回轉交易機制（即當日買入的股票，在交收前可以於當日賣出），同時對個股不設漲跌幅限制，加之香港市場結構性產品和衍生品種類相對豐富以及做空機制的存在；港股股價受到意外事件影響可能表現出比A股更為劇烈的股價波動。
（4）交收制度帶來的流動性風險
由於香港市場實行T+2日（T日買賣股票，資金和股票在T+2日才進行交收）的交收安排，本基金在T日（港股通交易日）賣出股票，T+2日（港股通交易日，即為賣出當日之後第二個港股通交易日）才能在香港市場完成清算交收，賣出的資金在T+3日才能回到人民幣資金帳戶。因此交收制度的不同以及港股通交易日的設定原因，本基金可能面臨賣出港股後資金不能及時到帳，而造成支付贖回款日期比正常情況延後而給投資者帶來流動性風險，同時也存在不能及時調整基金資產組合中A股和港股投資比例，造成比例超標的風險。
（5）港股通下對公司行為的處理規則帶來的風險
根據現行的港股通規則，本基金因所持港股通股票權益分派、轉換、上市公司被收購等 情形或者異常情況，所取得的港股通股票以外的香港聯交所上市證券，只能通過港股通賣出， 但不得買入；因港股通股票權益分派或者轉換等情形取得的香港聯交所上市股票的認購權利 在聯交所上市的，可以通過港股通賣出，但不得行權；因港股通股票權益分派、轉換或者上 市公司被收購等所取得的非聯交所上市證券，可以享有相幹權益，但不得通過港股通買入或 賣出。本基金存在因上述規則，利益得不到最大化甚至受損的風險。
（6）香港聯合交易所停牌、退市等制度性差異帶來的風險
香港聯交所規定，在交易所認為所要求的停牌合理而且必要時，上市公司方可採取停牌 措施。此外，不同於A股市場的停牌制度，聯交所對停牌的具體時長並沒有量化規定，只是確定了「盡量縮短停牌時間」的原則；同時與A股市場對存在退市可能的上市公司根據其財務狀況在證券簡稱前加入相應標記(例如，ST 及*ST等標記)以警示投資者風險的做法不同，在香港聯交所市場沒有風險警示板，聯交所採用非量化的退市標準且在上市公司退市過程中擁有相對較大的主導權，使得聯交所上市公司的退市情形較A股市場相對龐雜。因該等制度性差異，本基金可能存在因所持個股遭遇非預期性的停牌甚至退市而給基金帶來損失的風險。
（7）港股通規則變動帶來的風險
本基金是在港股通機制和規則下參與香港聯交所證券的投資，受港股通規則的限制和影 響；本基金存在因港股通規則變動而帶來基金投資受阻或所持資產組合價值發生波動的風 險。
（8）本基金會根據市場環境的變化以及投資策略的需要進行調整，選擇將部分基金資產投資於港股通標的股票或選擇不將基金資產投資於港股通標的股票，因此本基金存在不對港股進行投資的可能。
7、股指期貨投資風險
股指期貨採用保證金交易制度，由於保證金交易具有杠桿性，當出現不利行情時，股價指數微小的變動就可能會使投資者權益遭受較大損失。同時，股指期貨採用每日無負債結算制度，如果沒有在規定的時間內補足保證金，按規定將被強制平倉，從而增加本基金總體風險水平。
8、國債期貨投資風險
本基金的投資範圍包括國債期貨，國債期貨的投資可能面臨市場風險、基差風險、流動性風險。市場風險是因期貨市場價格波動使所持有的期貨合約價值發生變化的風險。基差風險是期貨市場的特有風險之一，是指由於期貨與現貨間的價差的波動，影響套期保值或套利效果，使之發生意外損益的風險。流動性風險可分為兩類：一類為流通量風險，是指期貨合約無法及時以所希望的價格建立或了結頭寸的風險，此類風險往往是由市場缺乏廣度或深度導致的；另一類為資金量風險，是指資金量無法滿足保證金要求，使得所持有的頭寸面臨被強制平倉的風險。
9、股票期權投資風險
本基金投資範圍包括股票期權，股票期權價格主要受到標的資產價格水平、標的資產價格波動率、期權到期時間、市場利率水平等因素的影響。因此，投資股票期權主要存在 Delta 風險、Gamma 風險、Vega 風險、Theta 風險以及 Rho 風險。同時，進行股票期權投資還面臨流動性風險、信用風險、操作風險等。
10、資產支持證券投資風險
本基金擬投資資產支持證券，除了面臨債券所需要面臨的信用風險、市場風險和流動性風險外，還面臨資產支持證券的特有風險：提前贖回或延期支付風險，可能造成基金財產損失。
11、參與融資業務的風險
本基金可參與融資業務，融資業務除具有普通證券交易所具有的政策風險、市場風險、違約風險、業務資格合法性風險、系統風險等各種風險外，因融資業務的杠桿效應，本基金的淨值可能表現出更大的波動性，投資者有機會獲得較大的收益，也有可能蒙受巨大損失。
12、參與轉融通證券出借業務的風險
本基金在封閉期內可參與轉融通證券出借業務，面臨的風險包括但不限於：
（1）流動性風險，指面臨大額贖回時，可能因證券出借原因發生無法及時變現支付贖回款項的風險；
（2）信用風險，指證券出借對手方可能無法及時歸還證券、無法支付相應權益補償及借券費用的風險；
（3）市場風險，指證券出借後可能面臨出借期間無法及時處置證券的市場風險；
（4）其他風險，如宏觀政策變化、證券市場劇烈波動、個別證券出現重大事件、交易對手方違約、業務規則調整、資訊技術不能正常運行等風險。
13、基金合同自動終止風險
《基金合同》生效後，延續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元的，基金管理人應當在定期報告中予以披露。延續50個工作日出現前述情形的，基金管理人應當終止《基金合同》，無需召開基金份額持有人大會。
基金合同生效後，若在登記機構完成每個開放期最後一個開放日的申購、贖回業務申請確認時，本基金的基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產淨值低於5000萬元，基金管理人在履行相幹監管報告和資訊披露程序後終止基金合同而無需召開基金份額持有人大會。本基金將根據基金合同第二十部分的約定進行基金財產清算。
因而，本基金存在著無法存續的風險。
（五）本基金法律文件風險收益特征表述與銷售機構基金風險評價可能不一致的風險
本基金法律文件投資章節有關風險收益特征的表述是基於投資範圍、投資比例、證券市場普遍規律等做出的概述性描述，代表了一般市場情況下本基金的長期風險收益特征。銷售機構(包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構)根據相幹法律法規對本基金進行風險評價，不同的銷售機構採用的評價方法也不同，因此銷售機構的風險等級評價與基金法律文件中風險收益特征的表述可能存在不同，投資人在購買本基金時需按照銷售機構的要求完成風險承受能力與產品風險之間的匹配查驗。
（六）其他風險
1、本基金力爭戰勝業績比較基準，但本基金的收益水平有可能不能達到或超過業績比較基準，基金份額持有人面臨無法獲得目標收益率甚至本金虧損的風險；
2、由於操作疏忽、制度不健全或者外部法律法規環境變化等原因造成基金運作違反相幹規定的風險。這種風險可能表現在基金整體的投資組合管理上，例如資產配置、類屬配置不符合基金合同的要求；也可能表現在個券、個股的選擇不符合本基金的投資風格和投資目標的風險；
3、因戰爭、自然災害等不可抗力導致的基金管理人、基金托管人、基金銷售機構等機構無法正常工作，從而影響基金運作的風險；
4、因金融市場危機、代理商違約、基金托管人違約等超出基金管理人自身控制能力的因素出現，可能導致基金或者基金份額持有人利益受損的風險。
三、認真分析自己的風險和預期收益需求
長城基金管理有限公司建議投資者在購買基金之前，請務必通過正規的門路，如撥打長城基金公司客戶服務熱線咨詢，登錄長城基金公司網站查詢，咨詢您的客戶經理或者通過其他渠道，對自己的資金狀況、投資期限、收益要求和風險承受能力做一個客觀合理的評估，做好自己的資產配置組合，從而能夠更好的進行未來的理財規劃。
四、您應當通過基金管理人或具有基金銷售業務資格的其他機構購買和贖回基金，本基金銷售機構及聯繫方式請查閱本基金管理人網站上的公示資訊。