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今天，是美國單方面宣布將華為及其70個關聯企業列入美方「實體清單」的第7天，這本應該是嚴重依賴進口的中國半導體產業的至暗時刻，然而半導體板塊已經在這段時間堅強地上漲了8.11%，一個漂亮的前奏。
數據來源：東方財富Choice數據
人民日報說：華為遭遇的「極限施壓」再一次證明，中國不可能買來一個現代化，只有堅持科技自立，把關鍵技術、核心裝備牢牢掌握在自己手中，才能從根本上保障國家經濟安全，邁出高質量發展的鏗鏘步伐。
誠然，科技自立、自主可控、國產替代化依然任重道遠，但圍繞「國產替代」的投資主線邏輯卻在持續加強。3G和4G時代的蘋果公司把握住了移動互聯網的紅利，以iphone智慧型手機為核心延伸發展，成就了蘋果公司全球消費電子龍頭地位。在這個以「萬物互聯」為核心的5G時代，」華為周期」可能將開啟。
蘋果產業鏈捧出的的明珠
盡管蘋果公司對產業鏈具有很強的議價能力，國內的供應商毛利率普遍不高，哪怕是微型麥克風龍頭，世界VR龍頭的歌爾股份，又或者是為蘋果提供連接器的立訊精密的毛利率也基本維持在 25%以下，但由於蘋果的業務體量所帶來的規模優勢使得供應鏈上的公司營收規模都進入快速擴張期，業績的增長也推動供應鏈公司股價一路走高。
東方財富Choice數據顯示，歌爾股份的營業收入從2009年的11.27億元上漲到2017年的255.37億元，增幅高達20倍。
立訊精密2010年上市，是蘋果產業鏈的核心供應商，截止到2018年年末營收增幅超過34倍。十年間，蘋果成長的紅利推動了歌爾股份和立訊精密期間最高20倍的股價漲幅。
數據來源：東方財富Choice數據
華泰證券認為：未來隨著華為業務規模的擴大，並且在某些領域有望追趕蘋果，華為供應鏈核心供應商有望享受新一輪的增長紅利。雖然華為在產業鏈中對國內供應商的議價能力很高，但類比蘋果產業鏈的經驗，毛利率相對較低並不是主要矛盾，規模效應才是關鍵。
反觀華為業務規模，去年年中，華為首次超越蘋果成為全球第二大智慧型手機廠商。華為今年的智慧型手機出貨量將達到2.5-2.6億台，出貨量預計達到世界第一水平。 我們也會發現，身邊用華為產品的人越來越多，用三星的幾乎絕跡。如果說前幾年華為吃的是三星的市場份額，那麼毫無疑問，這幾年華為已經開始在吃蘋果的市場份額了。
作為行業巨擘，近期的華為危機也使得華為產業鏈處於市場的風口，也給了華為給國內產業鏈也帶來了顛覆性的成長機會。
華為的萬億產業鏈帝國大起底
2018年華為支付給供應商現金總額為6222億元，這是個什麼概念呢？2018年中國集成電路進口總金額2.1萬億，華為給供應商支付的金額占進口總金額的30%。
目前華為的供應商中，美國供應商數量最多，70家核心供應商，美國33家，差不多占了50%，他們在15號也集體被列入美方「實體清單」。華為養活了一大批上遊的公司，現實條件下，這些公司逐步做大做強替代進口零部件具有一定可能性。
在日前召開的「2018華為核心供應商大會」上，華為公司首次對外公布了92家核心供應商名單，並為他們頒獎。這92家核心供應商分別獲得華為頒發的獎項，其中英特爾、恩智浦兩家獲得十年金牌供應商獎，京東方、富士康等獲金牌供應商，德州儀器等獲聯合創新獎，松下等獲優秀質量獎，台積電等獲最佳協同獎，藍思科技、聯發科等獲最佳交付獎。
華為2018年核心供應商獲獎名單：
圖片來源：網路
以供應鏈所屬國家維度來看，有33家美國公司，中國大陸企業25家、台灣 10家、日本企業11家。從產品類別來看，目前A股與港股相關的上市公司，以手機的零部件為主，其次是基站與通信設備的廠商。但在處理器與存儲晶片、射頻器件、OLED 螢幕等關鍵器件領域，仍很大程度仰賴來自美、日、韓、台灣等國家和地區的廠商。
圖片來源：華泰證券研究所，東方財富Choice數據
美國的優勢很明顯，美國供應商主要涉及的行業有傳感器、閃存、圖像傳感器、連接器、天線、射頻、晶片、軟件、存儲、基帶、處理器、電感等。
閃存，圖像傳感器這一塊目前由Micron供應，這一塊的國際市場占有率三星和海力士最高，，潛在的供應商有比亞迪電子、豪威等。
連接器、天線線纜，這一塊相關上市公司已經給華為供貨的有立訊精密、中航光電、長盈精密。
射頻晶片和射頻前端配件是有可能國產替代的，不過這一塊華為會自己做，旗下的海思半導體已經有這個技術。
硬盤存儲方面目前是美光、西部數據等，有可能做到國產替代的有合肥睿力、長江存儲。
CPU方面是英特爾和AMD供應，沒有非美供應商，中國潛在供應商有海光和海思等
PCB板方面可以做到完全替代的，已經達成合作的有生益科技、深南電路。
將核心供應商里面A股上市公司提取出來，一共有16家（紅框）。
其中中外合資的企業一共5家，民營企業4家，國有企業7家。
如果物流和貨運業務公司不計入的話，市值最大的公司是主營業務為顯示器件的京東方A，東方財富Choice數據顯示，京東方A最新總市值1196.99億元，2018年營收增長22.66%。市值最小的是中利集團，67.65億元，主營業務是特種電纜，2018年營收增長率為-21.46%。另外，16家公司中，中航光電本周漲幅最高，漲幅將近2%。主要從事光電器件及電子信息產品的生產與銷售。
數據來源：東方財富Choice數據
從2008年到2018年，華為作為一個民族自有的品牌在近十年取得了突飛猛進的發展，整體營收做到了從183億美金到1052億美金的增長，產業鏈公司受益卻相對有限。而在過去十年里，蘋果產業鏈卻孕育了以立訊精密等為代表的一批百億市值明星公司。
而現在，情況正在發生著變化，隨著華為品牌的崛起，下遊品牌地位提升，科技自立被提上日程，華為本土產業鏈有望迎來嶄新的投資機遇。我們有理由期待，華為譜寫一個以5G為核心，以科技自立為願景的民族企業新時代。
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