最近，一度沖上萬億美元市值的蘋果股價有點低迷不振。5月蘋果股價已經較最高價下挫了18.6%，從5月1日最高價215美元一路俯沖至175.07美元。但這還不算完，摩根士丹利的分析師Katy L. Huberty在報告中稱：我們預計蘋果股價將繼續波動，近期蘋果面臨的最大風險是中國消費者大幅放緩蘋果產品購買，或導致新一輪的估值下調。Huberty預計，如果最壞的情形發生，蘋果在2020財年的盈利可能會大幅下降23%。盡管蘋果可能會通過提高價格來緩解潛在損失，但是利潤依然有可能減少19%。

摩根士丹利的分析師Katy L. Huberty在最新的研究報告中提到，近期蘋果股價最低或在160美元，也就是說，和29日的收盤價相比，蘋果可能還要再跌10%左右。如果真跌到這個價格，重倉蘋果近500億美元，將蘋果作為第一重倉股的巴菲特會套住嗎？股神的持股成本是多少？股神巴菲特將如何操作？巴菲特持有這家科技巨頭大量的股份。可以說，蘋果的未來，直接關係到巴菲特的財富波動。

1、今年1月到3月蘋果的營收和利潤都大幅下滑

今年4月底，蘋果發布了截至3月30日的2019財年第二季度財報，今年1月到3月蘋果的營收和利潤都大幅下滑，iPhone營收同比也大跌。根據財報數據顯示，蘋果第二財季營收為580億美元，較上年同期的611億美元下降5%；淨利潤116億美元，比去年同期的138億美元下滑16%。從營收和淨利潤的數據來看，蘋果同去年同期相比，都有較為明顯的下滑，即便考慮到全球智慧型手機市場的疲軟現狀，也不能掩蓋蘋果的沒落。

在iPhone銷售疲軟、中國區銷售不力的情況下，蘋果開始試圖通過提振服務性收入獲得增長，蘋果收入結構的調整正在進行中。目前，服務性收入已經僅次於iPhone的銷售收入，成為蘋果各業務線貢獻營收第二大的部門，一季度占總收入的比例為19.7%，iPhone銷售收入占總收入的比例依然高達53.5%，但相比去年同期61.4%的比例已經出現了明顯下降。

蘋果將於6月3日舉辦WWDC全球開發者大會，預計將在本次大會上發布最新版ios系統、Watch OS系統以及部分新款硬件設備，但此次大會對於蘋果來說，更重要的意義在於如何對外界闡述其業務重點轉向服務，並進一步擴展其生態以維持其業務的進一步增長。

2、一季度蘋果iPhone總銷量為4460萬部，同比下降17.6%，位居全球第三位

據市場研究機構Gartner發布的最新數據顯示，2019年第一季度全球智慧型手機銷量為3.73億部，同比下降2.7%。華為繼續保持其全球第二大智慧型手機供應商的地位，並繼續縮小與三星的差距。2019年第一季度，蘋果iPhone總銷量為4460萬部，同比下降17.6%，位居全球第三位。

1995年，蘋果教父喬布斯在接受採訪時曾說：「毀滅蘋果的不是增長，而是他們（管理人員）變得非常貪婪。」他曾說：「公司形成壟斷，為了業績的提升，就不得不依靠行銷部門，於是行銷部門逐漸控制公司，而產品部門的人被邊緣化，導致公司喪失了打造優秀產品的熱情和能力。產品部門的功臣慢慢被不懂產品的人排擠，後者不只缺少研發產品的技術和能力，且並非打心底願意替客戶解決問題。」

3、持有474億美元，蘋果成為巴菲特的第一重倉股

據華倫·巴菲特旗下投資公司伯克希爾哈撒韋公司最近向美國證券交易委員會提交的「13F」文件顯示，截至第一季度末，伯克希爾哈撒韋持有蘋果公司價值約474億美元的股票，排在其投資組合的首位。

文件顯示，巴菲特的投資組合中，79.5%集中在前10只股票上。這十大股票分別為：蘋果公司股票，價值約474億美元；美國銀行(Bank of America)，價值約247億美元；富國銀行，價值約198億美元；可口可樂，價值約187億美元；美國運輸公司，價值約166億美元；卡夫-海因茨公司(The Kraft-Heinz Company)，價值約106億美元；美國合眾銀行(U.S。 Bancorp)，價值約62億美元；摩根大通，價值約60億美元；穆迪公司(Moodys Corporation)，價值約45億美元；紐約梅隆銀行，價值約40億美元。

4、巴菲特蘋果持股平均價可能在130至140美元之間

數據顯示，伯克希爾哈撒韋2016年年報持股0.57億股，2017年年報持股1.65億股，最新持股2.52億股。2016年買入的0.57億股成交價大致在90至115美元每股，2017年加倉的1.08億股，主要集中在去年一季度，大致平均成交價在120美元至150美元每股；2018年加倉的0.87億股，主要集中在今年一季度，平均成交價在150美元至180美元。按照成交均價粗略計算，其持股平均價可能在130至140美元之間。

在今年年初，巴菲特說，伯克希爾哈撒韋公司將繼續持有蘋果的大量股份，「我們沒有改變（蘋果）的持股比例。」蘋果是巴菲特的第一重倉股，去年以來也是經歷了大幅波動。在今年1月3日，蘋果股價最低到達141美元，基本到達巴菲特的持股成本，巴菲特險些被套住。

巴菲特說：「我對他們的財報很滿意。」但他也指出，他從不根據單一的季度報告做出投資決策。「他們所談論和報告的與我們擁有蘋果500多億美元資產的原因是一致的。」

​5、巴菲特將來會不會大幅減持甚至清倉蘋果？

那麼，巴菲特將來會不會大幅減持甚至清倉蘋果呢？我認為暫時看不到，因為目前巴菲特對蘋果極度看好，甚至成為了「果粉」。年初，巴菲特在接受採訪時表示，自己是蘋果的粉絲之一。巴菲特稱，「蘋果是一家令人難以置信的企業。我們非常喜歡他們活動的經濟效益，也非常喜歡這家公司的管理層和他們的思維方式。」此後，伯克希爾-哈撒韋公司不斷增持蘋果股票。2016年開始，伯克希爾哈撒韋公司建倉蘋果股票，最初買入了約1000萬股。當時，蘋果股價在100美元左右。之後，伯克希爾哈撒韋公司不斷增持蘋果股票。巴菲特曾表示，「十分看好這只股票，以致於想100%擁有」。