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文|甲方研究社
最近，浙江紹興部分商戶反映美團強勢要求獨家，如果不簽獨家將面臨傭金從18%提高的23%以及線上排名靠後等措施對商家施壓，令不少消費者吐槽美團「賺錢歪道」……
然而，美團的財報顯示，僅2018年四季度，美團的外賣收入就達到了餓了麼的兩倍之多，市場占有率超過60%。
市場份額絕對領先，美團為何還不滿足，執意逼獨與商家「過意不去」？
過度吸血依然高虧損
財報顯示，2018年美團做到營業收入652.3億元人民幣，較去年同期增長92.3%，餐飲外賣與到店及酒旅業務均做到強勁收入增長。
其中，2018年全年美團餐飲外賣收入做到381.4億元，同比增長81.4%；毛利總額為52.7億元。餐飲外賣交易筆數從2017年的40.9億筆增至2018年的63.9億筆，增長56.3%；2018年日均餐飲外賣交易筆數1750萬筆。
據公開數據顯示，美團幾乎占據了64.1%的網路外賣市場份額，對比之下，餓了麼則僅為25%。也就是說，在滴滴暫時退出外賣市場之後，盡管外賣市場成了美團和餓了麼兩家的鬥爭，但是餓了麼幾乎一致被「壓著打」。
可以看出，美團的外賣業務一直在向好發展。然而，近年來關於惡意上調傭金、高額抽成的負面消息幾乎是鋪天蓋地、不斷指向美團外賣。
據了解，2018年美團外賣的傭金是15%，卻在三季度以來一調再調，逐步上漲傭金，漲到18%、19%，甚至高達25%！
傭金的上漲，讓美團的傭金收入從2017年的280億元增加至2018年的470億元。看上去為美團外賣帶來了不錯的收益，然而，這種將自身壓力轉嫁於商戶的做法，讓其吸血鬼本質暴露無遺，難怪會引起商家紛紛抱怨。
結果就是，2018年第四季度，美團外賣的傭金率開始下降。
畢竟將自身壓力施加於商戶，不斷以高額抽成壓榨店家，最終會造成商戶的逃離。
筆者認為，美團如果執意逼獨，它的出路只會越來越窄，畢竟，壟斷不可能成功。
值得一提的是，在2015年，美團餐飲外賣的毛利率為-123.7%，占其總營收的4%；2016年該營收增長至53億元，占總營收41%，可見美團餐飲外賣業務在2016年的增長較大，然而，該年毛利率也僅僅是-7.7%。
財報顯示，美團2018年在排除優先股等特殊會計處理後，經調整的虧損淨額為85.2億元。
盡管在2017年，美團外賣的毛利率扭負為正為8.1%，但是也禁不住美團在還未徹底穩定自身的外賣餐飲業務之前，就忙著擴張，導致如今連年虧損。
「瘸腿」美團難走路
3月11日，美團發布上市以來首份財報後，股價三日累計跌幅達到18%，雖然3月15日低位反彈，但總市值3053億港元已經較去年上市首日蒸發936億港元。
美團利空的主要原因無疑是其的激進而導致的業務「瘸腿」，糟糕的經營狀況如何能利好？
數據顯示，美團點評在2018年經營虧損額110.86億元，經調整淨利潤虧損為85.17億元。
對此，美團解釋稱虧損的主要原因：共享單車業務虧損嚴重。
2018年美團新業務及其他持續保持高速增長，做到收入112.4億元，較2017年的20.4億元增長450.3%。
其中，到店及酒旅業務2018年營收為158.4億元，同比增長46.0%；毛利總額達141.0億元。此外，到店和酒旅業務方面，國內酒店間夜量由2017年的2.1億增至2018年的2.8億，同比增長38.5%。
美團這點比起酒旅龍頭攜程可謂毫不遜色的。
查詢公開資料得知，自2018年4月4日起由摩拜貢獻的計入綜合收益表的收入為人民幣15.07億元，與此同時，同期摩拜為美團帶來的虧損為45.5億元。
2017年10月，美團拿到融資。兩個月後，進入打車市場；半年後，收購摩拜。
在筆者看來，王興這一步步走得充滿了野心。不論是在打車市場還是共享單車領域，他要想從別人的地盤上搶到好處，必然是一場難熬的苦戰。
至今，美團走過了9個年頭，卻依然無法擺脫虧損。
從團購、到外賣、再到打車，看起來美團什麼都做，也深得資本爸爸的青睞，在上市前就獲得了8輪融資。
美團的擴張失敗了？
不得不承認的是，美團的酒店、旅遊業務的持續增長是擺在桌面上的。
美團如今算是成功嗎？
摩拜的大窟窿還沒有補上，外賣商家正因為高傭金而怨聲載道，美團上市之後的路看來，依然不好走。
摩拜成了最大的累贅
在等待了漫長的8年之後，在2017年9月20日，美團創始人兼CEO王興如願在港交所敲鑼，宣告美團點評的上市。在現場，美團CEO王興甚至還與外賣騎手一同敲鑼。
然而，美團點評公布的2018年財報卻顯示，美團全年虧損1154.93億元，按調整後的公允價值計算，全年的經營虧損額為110.86億元，同比上升189.7%。
摩拜單車和網約車業務的虧損占比甚至超過了一半。
自公司創立以來，美團經歷了8輪融資，融資額達550億元。
上市前三年，美團虧損超過140億元，卻以600億美元的估值在香港股市上市。
上市後，股票價格最高為70.40港元，最低為40.25港元。
這樣一家回歸科創板的獨角獸公司，看起來更像是「燒錢燒出來的生活巨頭」。
以美團近四年的業績來看，營收確實是逐年上漲的，2015年到2018年，從40.2億元到652.3億元，增長倍數高達16倍。然而美團經調整利潤在近四年卻持續虧損，2018年簡直創下了「歷史新高」，同比擴大了198.9%。
2018年，僅摩拜就貢獻虧損45.5億元，稱得上是美團最大的拖累，沒有之一。
在筆者看來，盡管美團餐飲外賣業務是其一大業務，增長勢頭也比較強勁，但是如何進一步鞏固其市場地位才是重中之重，高額傭金造成的商戶流失也是其不得不正是的問題。
畢竟在外賣市場，美團仍然面臨著來自阿里的競爭壓力。在阿里支持下的餓了麼在2019年以來要大規模招人，看來外賣行業的競爭還將加劇。
此外，到店、酒店及旅遊業務是美團僅次於餐飲外賣的第二大營收來源。在2018年的營收也比2017年增長了46%，但其交易量的增長僅為11.8%，並不是很出彩。
眾所周知，美團在酒店及旅遊業務上的發展勢頭確實有些猛，還宣布了其酒店訂單量、間夜量已經超過攜程排名第一，但事實上，美團的交易額卻依然與攜程有所差距，無法相提並論，美團還需有所突破。