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文 | 王先
編 | 嚴冬雪
本文由AI財經社原創出品，未經許可，任何管道、平台請勿轉載。違者必究。
能憑逛街就上熱搜的除了王思聰，還有他爸。2019年5月8日，馬化騰與王健林一起出現在北京豐台科技園萬達廣場。那是全國首個「智慧商場」試點，室內遍布全息廣告屏、小程序互動大屏，還有400多平米的王者榮耀玩家遊戲互動區。
當身家加起來超過600億美元的兩個男人結伴逛街，他們逛的是什麼？當天，微信支付宣布推出「智慧商圈」解決方案全新升級，包括無感停車、小程序行銷與刷臉支付等數字化成果。在萬達，停車出場平均等待時間從20秒降低到2秒，馬化騰還刷臉支付買了一杯百香果茉莉茶，用了1毛8的微信補貼。
自打騰訊喊出產業互聯網的願景，線上流量帝國的締造者開始頻頻牽手線下。上一次是一個月前，貝殼找房接入了微信九宮格。
「房子這個事情不僅僅是低頻，那是超低頻。」作為貝殼找房前中層管理者，袁諾毫不掩飾自己對找房平台能入駐九宮格的驚訝。在他看來，很多人一輩子就買一套房，房屋交易周期也遠大於其他商品和服務——在中國，一套房屋的平均交易周期是7到8個月，這意味著用戶在平台上用完一次即走，很難在幾年內會有重復使用的行為。即便租房都不算是高頻生意。
只是落子之人自有打算：加上之前已經入駐的京東、唯品會、美團、滴滴等，至此，九宮格集齊了衣食住行的線下場景。全賽道投資風格的騰訊，決意向產業互聯網全軍出擊。
九宮格正是最好用的利器之一。作為超級引流入口，在過去6年時間里，九宮格是騰訊投資談判桌上暢行無阻的貨幣。2014年，騰訊投資空前密集，出手包括滴滴出行、京東商城、大眾點評、同程旅遊、58同城等一眾垂直領域巨頭，悉數接入九宮格。根據當時簽署的協議，今年4月開始，包括京東在內的部分合作將陸續到期，等待它們的命運各異。
5月10日晚，京東發布2019年一季度財報，透露已和騰訊續簽戰略協議，騰訊將繼續為京東提供微信一級和二級入口，雙方將在社交媒體服務、廣告采買和會員服務等一系列領域繼續開展合作。
世易時移，九宮格要除舊布新，重建秩序。
01
新客異常入駐
與其他九宮格成員均接受騰訊投資一樣，貝殼找房也不例外，但多了一道「左手倒右手的遊戲」。
「去年7月份的時候就在說D輪，都D到我離職完了才D上。」袁諾告訴AI財經社，D輪籌備已久，在官宣之前大半年里，即將融資的消息已經傳出3次。在此之前，2018年4月才成立的貝殼找房從未融資，騰訊一投就是D輪。
2018年9月，市面上第一次傳出消息時，實際雙方「已經都談妥了」，隨後卻不再有進展，當時貝殼內部一度懷疑是競爭對手從中作梗。去年11月烏鎮世界互聯網大會期間，消息第二次傳出，但估值和融資額卻都降了，袁諾透露，此後有投資機構在談判過程中撤出，中間又經過反復變動。
到今年3月25日，貝殼找房終於宣布啟動D輪融資，戰略投資方騰訊領投8億美元，低於此前傳出的10億美元。「騰訊投資貝殼可以說算低價時入股，在市場最不好的時候，這個協議突然達成了。」袁諾說。實際上，早於官宣，今年2月底開始，貝殼找房即在微信九宮格里開啟灰度測試，也就是說，這筆交易至少在那時已經達成。
值得一提的是，此前傳聞中的投資標的不是貝殼找房，而是鏈家。2016年4月到2018年1月之間，騰訊已多次出手鏈家，包括財務及戰略投資：60億元B輪融資、30億元戰略投資，鏈家旗下「自如」的40億元A輪融資……
有業內人士向AI財經社表示，鏈家創始人左暉是瞄準貝殼找房上市而一步步規劃的，並特意為此做了「鏡像協議」，所以本輪融資中，包括騰訊在內的過去其他鏈家投資方，也將股份通過「鏡像協議」平移到貝殼找房，只是估值在之前基礎上有所降低。「之前是要投給鏈家，但現在把鏈家、德佑、貝殼放在了貝殼這一個籃子里，等於縮水很多了。好比原來一個事投10億，現在3個事還投這些，說明騰訊給出的價格比之前機構給出的價縮水得更厲害。」
圖/視覺中國
九宮格依舊是牌桌上的籌碼。據袁諾表述，過去一年，貝殼一直以流量為主要增長目標，在向58同城安居客看齊，其自身不論是流量還是交易量，有相當一部分導自鏈家和德佑。接入九宮格後，用戶導流作用不言而喻。
但流量有代價。「你想，之前百度投資去哪兒的時候，雖然是大股東，但還是會要求去哪兒每年花錢購買它們的流量，而不會因為是股東就免費提供。」同理，騰訊目前投資了700多家公司，但九宮格的位置就那麼幾個。2014年，騰訊以2.14億美元加微信入口等作為條件，換取京東15%股權，時任騰訊總裁的劉熾平也加入京東董事會；2017年，騰訊將微信入口作價8.97億元增資貓眼文化；2018年，拼多多在上市招股書中披露，騰訊對其投資是用微信接入點算作了28.52億美元資產。
「一定是在算清楚帳的情況下，對微信入口作了一個對價交易。」袁諾猜測，對此，騰訊方面未給出明確答復。
從貝殼成立至今，由於鏈家將資源幾乎傾囊相贈，一度被外界質疑是在掏空自己來做貝殼。「鏡像協議出來，相當於把鏈家直接打包了進去， 想要上市，貝殼這種平台的概念比之前鏈家的中介概念要大一些，迎合了互聯網。」袁諾認為，不動產想互聯網化，模式相對輕盈的貝殼找房更方便用來講故事，比如，擺脫低頻標籤。
2018年12月，貝殼找房CEO彭永東接受AI財經社專訪時曾透露，圍繞「家」為核心的服務，目前還遠未被創造出來，所以，貝殼要做的正是從一個最低頻管道切進去，逐漸往上面疊加高頻服務。
圖/視覺中國
比如，中國目前有2億套房源，二手房市場近年每年交易500萬筆，新房大概1000萬筆，如果想將它們描述得盡量精準，就需要不斷往里填數據。雖然這些是低頻交易，但低頻狀態里卻搭建了一個非常重要的線下基礎設施，貝殼可以以此切入包括裝修、社區服務，搬家、裝寬帶等在內的多個市場。
彭永東認為連接的背後是信任，如果曾在這個平台花500萬買一套房，其間建立的信任和體驗，能讓消費者很自然地再下一單10萬塊錢的裝修。對此，彭永東的公式是：中國兩億套房乘以ARPU（每個用戶平均收入）值，就等於貝殼的商業模式。「很多互聯網巨頭今年也想往房產領域走，因為有流量，希望從高頻視角到低頻生態中去。」彭永東說。
02
願景錯位
擁有「高頻視角」的騰訊顯然信了貝殼的這個故事。當上半場的流量分割完畢，產業互聯網成為下半場主題，巨頭紛紛開啟押註線下場景，貝殼正是浪潮中的一角。
找尋連接線下場景是關鍵。2019年5月的第二屆數字中國建設峰會上，馬化騰透露已與中糧集團達成合作，希望搭建食品行業智能製造創新中心；此前，騰訊已與廣汽集團等達成合作，進入出行服務、金融保險等領域。2019年初起，騰訊接連申請註冊了包括「騰訊出行」、「騰訊打車」在內的多個商標。
原本安靜的九宮格棋盤火藥味開始加劇：滴滴與美團互向對方核心業務斜刺殺出、拼多多市值一度反超京東、貝殼找房與昔日競對——58同城旗下的轉轉在九宮格中毗鄰而坐，連騰訊自己也親自下場對弈：一邊面臨美團的「無邊界」超級App戰略，一邊將觸手延申到滴滴的領域。
巨頭自有願景，難以避免的是，這與被投公司們打造超級平台的夢想相悖。
有騰訊投資業務人士向AI財經社回應，這是騰訊崇尚開放型市場競爭的結果，「對被投公司也一樣，誰能夠最後跑出來是由公司能力決定的，騰訊不會給被投企業和創業者劃分地盤」。
過去1年，種植在微信生態里的一部分被投公司集中開花結果，包括目前市值近270億美元的拼多多，市值20億美元上下波動的趣頭條，以及剛剛上市、市值在30億美元左右徘徊的雲集。2019年1月25日，拼多多市值首次超過京東，根據極光大數據統計，到2019年3月，拼多多日活已是京東兩倍。
但在部分被投企業看來，騰訊的資源並不那麼理想。有美團高管直接質疑九宮格的導流效果；2018年4月起至上市前夕，拼多多出現多次外鏈短暫失效，也被一些聲音解讀為騰訊以此脅迫拼多多，達到增持目的。
袁諾認為，貝殼找房與騰訊的合作也缺乏合適的落腳點。「大多高頻低客單價的支付都適用於微信，但你聽誰說過買房子用微信？」他認為房屋交易環節過於複雜，並不適用於微信金融生態，況且貝殼找房也有自己的貝殼金服。
「現在九宮格入口對於拓展下沉市場用戶而言，可能是不錯的選擇。他們在早期或許會一直這樣使用，但到了某一階段後，對自己的需求形成了更深的認知，就很可能會離開九宮格去使用自有App。」互聯網觀察家尹生告訴AI財經社。
作為連接者，以九宮格為代表的微信入口，固然可以做導流支持與品牌背書，另一面，卻又因其獨立閉環的生態掌握了絕對話語權，使被投企業被這種強連接掣肘。從企業角度看，當用戶積累到一定階段後，需要重新平衡自有應用與微信入口的關係。畢竟，真正有長遠價值的還是自有應用，間接入口既不可控，成本又高。在尹生看來，如果沒有辦法將九宮格用戶導入到自有App，對這些企業來說就是失敗。
九宮格入口要比獨立App多幾步打開流程，從這個角度看，小程序的價值甚至都要高於九宮格。對於美團、貝殼找房這樣的自有App來說，其在微信生態中有些功能是淡出或被分流的。
就此，尹生推斷，從長遠來看，九宮格的價值會下降，過了初期導流階段，微信需要重新對其進行調整梳理，進一步明確入駐標準，否則從長遠看，總有些「四不象」的嫌疑：作為手機屏的三級入口、微信中的二級入口，九宮格埋藏過深，目前也仍未向用戶交付更清晰的產品定位。
至少從目前來看，你還不知道它到底是黏滿小廣告的電線桿，或超市收銀台旁放口香糖的簡易貨架，還是遠離市區、一年只逛兩次就夠了的奧特萊斯。
拼多多創始人黃錚也曾對此有所表露。2018年4月在接受《財經》雜誌專訪時，他一再直接間接地強調，拼多多並沒有外界傳言的那種對微信強依賴，「我們並沒有強推App，更多是用戶主動的選擇，我們現在來自App的訂單量已經遠遠超過了50%」。
圖/視覺中國
黃錚稱，通過在微信上創造一個分享場景是拼多多早期崛起的重要原因，當對用戶充分了解後，完全可以脫離微信平台創造新場景，用算法代替朋友圈做判斷，給用戶推送最適合的商品，「現在你看到的不過是拼多多的初級階段。」
一位接近騰訊投資的人士曾告訴AI財經社：「騰訊投資的這些場景，在微信流量助力下長大後，對於騰訊的依賴就沒有那麼大了。」
尹生認為，未來，騰訊會挑選一些更符合微信屬性的連接對象，比如二手交易或許比純電商更契合微信生態。
轉轉開放業務部總經理於波也向AI財經社表達了類似觀點：「拼多多的供給剛好跟它的下沉人群非常契合，剛好能跟微信產生巨大的化學反應。」他解釋，新品只有需求端to C，而二手交易轉轉的供給和需求都在微信生態里。
一家曾接受騰訊投資的某互聯網金融公司創始人，有著另一層面考慮，他透露，在騰訊之前，也有多家VC表現出投資意願，但用戶調研告訴他們，如果有騰訊參投，能增強用戶對公司的信心。「你知道，我們是會直接管理用戶資產的，在公司早期，客戶最擔心的是你會不會倒閉。」該創始人表示，最終選擇騰訊，主要在其品牌背書。
從這個角度看，九宮格作為微信生態的一環，對很多入駐平台的實質作用更像錦上添花，而非雪中送炭，畢竟體量達到入駐標準的，也沒有誰在離開後就會活不下去。
03
誰的九宮格
盡管張小龍從5年前首屆微信公開課時就在強調，微信要去中心化、去中介化，不急於變現，但時至今日，很多東西都變了。
首先，九宮格的出現就是一個典型的中心化流量入口做法，將巨大的C端流量打包，販賣給B端夥伴。騰訊內部人士透露，九宮格商家的決策權完全來自騰訊總辦。
加上一次次在騰訊投資談判中扮演籌碼角色，九宮格也時常被認為是張小龍對微信商業化所做的妥協。
雖然騰訊回應AI財經社表示他們不認同妥協一說，但現實中，資本杠桿加巨大流量，的確正成為當下驅動這家市值超3萬億元巨頭的雙引擎。在商業化之旅中，微信此前的克制、樸素也開始褪去，步伐變大。
2017年1月9日，小程序在微信正式上線，並全面鏈接九宮格，張小龍強調小程序的核心理念是「用完即走」。一年後，張小龍又特意澄清外界對「用完即走」的誤解，「我其實只說了上半句話，用完即走，但其實還有下半句話：走了還會回來。」
圖/視覺中國
微信支付聯合產品部總經理耿志軍也在演講提到，微信內部有一個Slogan，叫做「微信支付，不止支付」，就是說在支付完成前，中間有諸多可以重塑的商業邏輯想像空間。
某種程度上，九宮格儼然已經成為一種新的桌面系統，並運行起一套內生閉環式的社交及商業生態鏈：引流，交易，完成支付。據轉轉的於波的表述，微信已經幾乎「等於同整個移動互聯網，微信錢包入口是騰訊最高級別的支持，相當於整個移動互聯網入口，十分稀缺且重要」。
騰訊總裁劉熾平在2018年初騰訊投資年會上透露，過去10年，騰訊所投的700多家公司，有63家已上市，122家為估值或市值超過10億美元的獨角獸。業界公認的是，各垂直領域頭部公司之所以願意打開大門，以遠遠低於市場的價格讓騰訊進入，「幾乎全部是看中了微信的入口價值」。
如今，馬化騰一次次親自趟路產業互聯網，張小龍也不得不由早期的去中心化，到一步步擁抱中心化。與其說這是張小龍的妥協，不如說是騰訊轉向產業互聯網過程中，「去中心化」的理想正隨轉型被修正。
退回到8年前看，2011年，騰訊做了三件大事：上線微信，成立產業共贏基金，發布開放平台戰略。此後至今，騰訊最重要的決策幾乎全部圍繞這三件事情展開，其中，微信九宮格作為一個集中展現，早已越來越「沒那麼張小龍」了。
現在，它是騰訊戰略變化征途上的微型沙盤推演。
（註：應採訪對象要求，文中「袁諾」為化名）
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