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最近，阿里巴巴豪擲43.59億元戰略投資家居巨頭美凱龍，在新零售布局上再下一城。從財報數據來看，阿里新零售成效初顯，相較於2017年Q2業務之初，今年一季度營收增長約8.5倍。其參股賦能企業，如三江購物等受新零售轉型帶動，營收、毛利率等都在往積極的方向轉變。
不過，在靚麗業績的背後，經過三年多的發展，新零售發展過程中的問題也不斷爆發，阿里和騰訊的新零售之戰維度升級。如阿里盒馬進入戰略調整期，三年來首次關店，弱化與傳統零售聯營更聚焦自營。在此背景下，天貓超市或成為阿里賦能傳統商超的主體；騰訊將「智慧零售」升級為「超級連接」，試圖彌補此前在零售咨詢服務方面的短板。對於未來，業內人士認為，品牌實力強的管道商仍將是阿里和騰訊兩大巨頭爭奪的焦點。
阿里參股傳統零售企業轉型成果漸現
從2016年10月馬雲正式提出新零售算起，至今已有兩年半的時間。同時，從最新財報數據來看，經歷過2017年的模式探索和2018年的跑馬圈地，阿里及其入股傳統零售企業新零售的部分成果開始顯現。
財報數據顯示，新零售業務在2019財年（2018.4.1~2019.3.31）已經成為第三大對收入貢獻超過10%的業務線，超越線上GMV。今年一季度，阿里中國零售業務中的其他收入（包含盒馬鮮生、天貓進口和銀泰百貨部分收入）同比增長132.3%至135億元，占總體收入的14.5%。
而如果將時間拉長至2017年Q2新零售項目落地之時，其新零售業務累計增長約8.5倍。細分數據來看，今年一季度，盒馬鮮生自營門店數量已經達到135家。截至5月30日，盒馬官網數據顯示，其門店數量已達到150家。中國連鎖協會百強數據，盒馬鮮生2018年銷售業績為140億元，綜合考慮盒馬開店量、開店時間和門店面積等因素測算，盒馬2018年平均坪效約在2萬元~3萬元/平米/年，高於同期永輝超市、家家悅、步步高（超市門店）等企業成熟門店坪效的1.3萬元、1.26萬元和1.32萬元/平米/年。
「從表象看，新零售是阿里在線上流量紅利基本結束後，繼續拓展高性價比線下流量的戰略抉擇；更深層次從商品流通效率來看，高科技含量、高經營效率、短中間層級的線上管道，利用自身優勢改造線下勢必產生巨大價值，線下改造和整合將為阿里數字經濟體系里的阿里雲、菜鳥物流、螞蟻金服提供更為廣闊的空間。」國泰君安零售行業首席分析師訾猛分析。
從阿里入股或戰略合作的線下企業類別來看，傳統商超是阿里新零售賦能的主攻方向，當前賦能效果也出現明顯改善，例如相較於此前改造三江購物200多家門店耗時一年多，在入股高鑫零售後，阿里在9個月的時間里將「淘鮮達」項目迅速拓展至高鑫零售旗下484家大潤發和歐尚門店。
此外，《紅周刊》記者梳理髮現，在阿里賦能下，部分傳統零售企業轉型成果也逐步顯現，營收、毛利率出現向好趨勢。以阿里最早入股的三江購物為例，受開店速度提速、門店改造進展順利等因素影響，2018年其營收同比增速做到6年來首次正增長。而自2016年11月阿里宣布入股以來，公司銷售淨利率、毛利率、存貨周轉率等改善更為明顯。如2018年度公司銷售毛利率為24.03%，相較於2016年末提升2.69%，比同期永輝超市高出1.88%。
從存貨周轉率來看，受益於新零售對庫存優化、銷售、供應鏈合作等改造，三江購物存貨周轉率持續攀升，如2018年度存貨周轉率為10.06%，相較於2016年度提升2.22%。此外，聯華超市2018年受益於到家業務經營升級、門店拓展加速等因素，近五年營業額首次做到正增長，扣非淨利潤則做到七年來首次正增長。不過，阿里入股較晚的高鑫零售，因當前仍處於轉型投入期，公司2018年營收淨利三年來首次雙降。但從公司預期看，盈利情況將於2021年逐步好轉。
天貓超市將成傳統零售企業主要賦能者
但是在靚麗業績的背後，經過三年多的摸索，阿里新零售「困境」逐步顯現，如「舍命狂奔」的盒馬鮮生三年來首次關店，三江購物「剝離」盒馬、高鑫零售新零售轉型拖累業績等。在業內人士看來，對於進入陣痛期的新零售，阿里的戰略將進一步調整。2019年在繼續保持新零售流量擴張的同時，精細化經營、深耕供應鏈能力可能將逐漸成為發展新方向。
根據盒馬的安排，今年5月31日起，蘇州昆山新城吾悅廣場店將停止營業，這也成為其開業三年以來關停的首家門店。對此，雲陽子分析，盒馬此次關店主要因為前期擴張太快，在店面選址、經營效率等方面存在一定問題，但從經營角度看，開關店都是正常現象，更多體現為盒馬當前已經進入戰略調整期。
「盒馬很多員工，包括高管都有傳統零售從業背景，很多思維習慣仍是傳統零售，從這個角度來看，盒馬的確需要對組織架構進行進一步的調整，對經營體系進行迭代升級，要做新零售價值觀的傳播。」新零售內參創始人、新零售戰略實施專家雲陽子對《紅周刊》記者表示。對於盒馬的未來發展方向，他表示，戰略角度來看，當前盒馬已經從1.0版本的「舍命狂奔」（以占位為主，形成社會影響力）向2.0版本的「保命狂奔」過渡，「未來盒馬還會保持高速擴張，但擴張的同時會更加注重內部的精細化經營效率。」
盒馬的戰略調整還體現在與阿里賦能企業的聯營上，從已披露的合作消息來看，阿里與三江購物、新華都、高鑫零售、居然之家等傳統零售企業均有盒馬項目的合作。但自去年下半年以來，盒馬對外釋放出聚焦自營，弱化聯營的信號。如去年9月，新華都將持有的40.5%的新盒科技（福建盒馬鮮生經營主體）股權轉讓給阿里，新華都持股僅剩9.5%。無獨有偶，今年4月，三江購物發布公告稱擬將其持有的杭州浙海（原盒馬在浙江地區的經營主體）100%股份轉讓給杭州盒馬，此舉基本證實此前市場猜測。
從兩家股權轉讓公司公開業績數據來看，杭州浙海2018年度營收為2.89億元，占公司營收的7%，淨利潤為-2349.14萬元。新盒科技2018年營業收入1.4億元，負債總額6554.95萬元。「創新門店尚處市場培育期」、「創新店開業前期費用較高」等成為傳統商超企業轉讓股權的主要因素。
「傳統零售更看中存量提效，希望改造從經營指標上先有所作為，最好邊賺錢邊擴張，不用再投入。新零售則想著全面攤開，高舉高打樹立話語權，快速破壞原來線下柵欄，然後各方面逐步優化。新舊零售各自思考維度不同，使得這幾年產生了非常多的碰撞。從公開數據來看，盒馬的跑量及坪效，合作方三江購物的周轉及毛利，表現搶眼。但投資大，短期沒有回報率，也都客觀存在。」聯商高級顧問團成員王國平分析說。
但與盒馬聯營的弱化並不意味著阿里將「拋棄」三江購物，從最新人事任命來看，阿里系高管開始滲透到公司管理層，如新任總裁陳巖入職三江前曾是盒馬小業態的負責人，董事李永和則是現任天貓超市事業群總裁和天貓一小時達的主要負責人。此舉或意味著天貓超市將替代盒馬成為三江購物新的賦能者。「阿里現在的賦能策略可以理解為，盒馬專注於做自營店，天貓超市賦能接入淘鮮達業務的線下傳統商超，個人認為，三江與天貓超市的融合效果將好於盒馬。此外，天貓還擁有很多區域核心倉，與線下企業在供應鏈賦能方面可以有更多的合作，隨著線下企業直采比例提升，有望進一步提升相關公司的毛利率。」雲陽子對《紅周刊》記者分析。
而在前騰訊京東電商戰略分析師、京騰匯創始人李成東看來，「小業態」將成盒馬未來拓展的重點。「盒馬此前以大店為主，投資成本很高，但單店對客戶其實是有覆蓋半徑的，日後盒馬小店化現象會越來越明顯。」最近，盒馬推出盒馬菜市等小業態，三江購物也宣布將在3年內轉型零售社區生鮮超市，新華都試水鄰聚菜場。此外，永輝超市今年也將大力推行「永輝mini」業態，美團買菜、蘇寧菜場等紛紛布局。「相較於盒馬鮮生、超級物種重投入，菜市降低了企業進入門檻，復制能力也大幅提高。此外，生鮮作為高頻消費品，市場空間很大，用戶黏性很高。」李成東對《紅周刊》記者分析。
騰訊「連接一切」戰略升級補咨詢短板
從目前新零售市場格局來看，騰訊或者京騰系是阿里唯一的競爭對手。
從今年4月初騰訊披露的2018年零售相關成績單來看，一年內與超過20家主管企業共同探索零售數字化，智慧零售貢獻業績量高達10%。如截至2018年末，步步高做到數字化會員500.8萬，其中，公司與騰訊打造的首家智慧門店，數字化會員達到21萬，來客數增長130%，會員占比保持強勁增長，訂單對比去年同期增長20%，業績增長27%。
但在雲陽子看來，雖然騰訊「智慧零售」方向明確，但騰訊只提供底層技術賦能，如二維碼、微信支付、公眾號、小程序等，同時需要中國有讚、超級導購等SaaS合作夥伴提供個性化行業解決方案，以及美團等提供外賣配送服務。「對很多傳統零售企業而言，轉型新零售過程中，除了需要技術支持，新零售咨詢服務也十分重要。因此，即使騰訊技術賦能再有優勢，如果合作夥伴提供的新零售咨詢服務不到位也較難成功。」雲陽子分析說。某資深新零售業內人士也表示，步步高目前智慧零售發展的並不理想。因為步步高傳統零售的經營體系、供應鏈等都是存在問題的，這些都是需要去重構的，但是目前這方面做的並不是很到位。
也許是認識到「智慧零售」的不足，最近，騰訊發布了智慧零售的升級戰略「超級連接」，核心是通過「全觸點零售」的新模式幫助零售企業獲得實質性增長。值得注意的是，其中的「小程序倍增行動」正是為賦能客戶提供的商戶成長計劃，可能有意彌補此前騰訊在零售咨詢服務方面的短板。騰訊數據顯示，2018年首期小程序倍增行動活動期間，整體日均GMV銷售環比提升376%。
「連接一切突破了人與人之間的連接。隨著連接數量增加，很多交易會轉移到騰訊體系內，騰訊將獲取新的增量流量，同時廣告收益等也都會隨著增加。目前來看，市場對於騰訊小程序、公眾號的認可度還是很高的。但就傳統零售企業而言，能否轉型成功，還需看自身企業團隊轉型戰略布局，個人認為和所謂的風口沒有太大關係。」李成東分析說。
國泰君安零售行業首席分析師訾猛認為，本質上騰訊進入新零售一則為戰略布局兼防禦、二則為尋求流量變現。從目前最前線競爭看，阿里擅長於流量經營與用戶經營的盒馬鮮生與永輝深耕供應鏈、長於精細化商品管理的超級物種、永輝生活等在一二線城市有直接對話。「從阿里主導方向來看，當前新零售仍處於跑馬圈地獲取流量階段，擁有淘寶、天貓雄厚內力支持的阿里系企業將在這一階段占據明顯優勢，但後續如何發揮阿里經濟體內全面能力做到流量變現，將成為2019年重點修煉方向。而線下市場足夠廣闊、分散，首要目標仍是各自在優勢區域占領和獲取市場份額、提升聯盟體系內經營效率。」訾猛表示。
對兩大巨頭未來新零售或「智慧零售」的布局方向，雲陽子對《紅周刊》表示：「品牌管道商仍將是兩大巨頭爭奪的焦點，比較大眾的、知名的品牌商都可能是他們潛在的合作對象。」
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