A股的又一項紀錄被刷新 這隻股7天暴漲73%的底氣究竟在哪裡？

中小板個股總市值排名前10名

牧原股份的奪冠並不讓人感到意外，近期農業股的延續飆升，不斷抬升著農業股總市值冠軍在A股中的份量。除此之外，與農業相幹的食品、化肥、農藥等個股也在今日出現集體拉升，而農牧飼漁行業板塊指數今日已經創出11個月新高！

那麼，農業股上漲的底氣從何而來？接下來的機會又在哪裡呢？

農業股集體飆升 農牧飼漁指數創11個月新高

今日早間，牧原股份微幅高開，很快便開啟了「陡峭」的上漲，45分鐘內漲幅就達到了7%，全天維持高位橫盤窄幅震蕩至收盤，大漲6.73%。

牧原股份今日分時圖

而從兩市行業板塊和概念板塊的漲幅排名來看，與農業相幹的板塊也集體占據前列。

兩市行業板塊漲幅排名

兩市概念板塊漲幅排名

而在農牧飼漁行業板塊中，迎來多達14隻個股漲停，板塊指數也暴漲6.50%，創出了2019年4月下旬以來的11個月新高！

農牧飼漁行業板塊指數近期日K線圖

非洲豬瘟疫情再現  刺激生豬養殖個股

以生豬養殖為主業的牧原股份，在2月27日公布了2019年年報。年報顯示，報告期內，公司銷售生豬1，025.33萬頭，其中商品豬867.91萬頭，仔豬154.71萬頭，種豬2.71萬頭。報告期內，公司實現銷售收入202.21億元，同比增長51.04%，歸屬於母公司所有者的淨利潤61.14億元，去年同期為盈利5.20億元，同比增長1075.37%。

對於這一亮眼的2019年年報成就，牧原股份表示：受非洲豬瘟疫情的持續影響，報告期內生豬市場供應形勢緊張，整體銷售價格相比上年同期明顯上漲，公司主營業務盈利水平同比大幅上升，是業績明顯上升的主要原因。

對於非洲豬瘟對業績的影響，公司在年報中作了專門的詳細陳述：

圖片來源：牧原股份2019年年報

而今日牧原股份的大漲並且總市值奪得中小板之冠，從某種角度來講也是受到了非洲豬瘟的影響。

農業農村部新聞辦公室3月30日發布，農業農村部接到中國動物疫病預防控制中心報告，經內蒙古自治區動物疫病預防控制中心確診，鄂爾多斯市鄂托克旗某養殖戶從外省違規調入的一批仔豬發生非洲豬瘟疫情，該批仔豬共200頭，死亡92頭。

圖片來源：農業農村部官網

受此消息影響，A股的豬肉概念股也火了，行業指數大漲6.47%，30隻個股幾乎全部收紅，其中6隻個股漲停。

國泰君安農業團隊指出，根據農業部數據，能繁母豬存欄在2019年底達到低位後，整體產能企穩恢復。由於三元種豬占比高企，後續行業母豬可能持續高補高淘狀態，高豬價持續時間有望超預期。此外，考慮到社會凍肉儲備有限，凍品庫容率回歸正常，2020年生豬價格仍有望創新高。

長期來看，非洲豬瘟對行業的影響深刻，行業門檻提升加速，不管是從當前的實質防非情況還是他山之石參考俄羅斯等國家，都意味著規模化養殖企業的紅利期將加速，市占率的提升會更加明顯。目前國內集團化養殖產能占比接近10%，參考俄羅斯國內發展情況，未來幾年內集團化養殖產能占比有望實現快速提升；我們測算結果如下，到2024年產能占比接近30%，到2030年產能占比超過50%。

該機構表示，從行業角度看，未來可能會出現集團化企業單邊擴產，散養戶存欄維持微增，豬價維持高盈利區間，行業成長性凸顯。重點推薦：牧原股份、天康生物、溫氏股份、新希望、天邦股份、正邦科技等。

疫情或影響全球糧食體系

而真正讓農業股近期延續大漲的原因，仍然是與新冠疫情有關。

據新華社報導，聯合國糧食及農業組織說，新冠肺炎疫情在全球蔓延致使勞力力短缺和供應鏈中斷，可能影響一些國家和地區糧食安全。

聯合國糧食及農業組織在官方網站說：「除非我們快速採取行動，保護最脆弱環節，保證全球糧食供應鏈通暢，緩解疫情蔓延對整個糧食體系的影響，否則我們面臨糧食危機迫近的風險。」

聯合國糧農組織預計，糟糕情況預計將在4月和5月出現。

這家機構說，已經發現糧食在多方面遭遇多重挑戰，例如糧食運輸和家畜養殖等。但截至當前，食品供應依然充足，糧食產業所受沖擊頗小。不過，高附加值農產品漲價的幾率更大，例如肉類等易腐爛食品；主要糧食現在供應充足。

據21世紀經濟報導不完全統計，隨著疫情的快速蔓延，全球逾60個國家（地區）相繼宣布進入緊急狀態。

其中，至少35個國家採取了「封國」、「封城」措施，這包括義大利、西班牙、法國、比利時、捷克、波蘭、英國、俄羅斯、塞爾維亞、烏克蘭、拉脫維亞、馬來西亞、以色列、新加坡、菲律賓、黎巴嫩、科威特、越南、約旦、吉爾吉斯斯坦、美國、加拿大、阿根廷、哥倫比亞、洪都拉斯、古巴、突尼斯、科特迪瓦、吉布提、澳洲、紐西蘭、利比亞、南非、埃及、突尼斯。

圖片來源：攝圖網

同時，據證券日報報導，近期有多個主要的糧食出口國也開始限制本國農產品離境。越南暫停了新的大米出口合同；塞爾維亞停止了葵花籽油和其他農業物資的出口；作為全球重要的小麥面粉出口國，哈薩克斯坦禁止了小麥面粉、胡蘿蔔、糖和土豆等農產品的出口；而俄羅斯方面也表示將每周評估情況來決定是否出臺出口禁令。此外，還有消息稱，巴西、阿根廷的大豆出口也受疫情防控措施影響，出口效率放緩。

對供需一向先知先覺的糧食期貨本周表現也明顯強於其他資產。文華財經數據顯示，本周農產品期貨指數累計上漲了2.19%，其中谷物板塊上漲了4.44%，油脂板塊上漲1.26%。分品種來看，豆一指數上漲了7.07%，玉米指數上漲了1.81%，蘋果指數上漲了3.52%，豆粕指數上漲了3.93%。

相應的，A股中的金健米業近期成為了最典型的上漲例子：截至今日的7個交易日中，6個交易日收紅，5個交易日漲停，期間漲幅高達73%！創出近3年新高！

金健米業近期日K線圖

那麼，我國的糧食供應情況是如何的呢？

同濟大學特聘教授程國強在接受經濟日報記者採訪時表示，如果後期世界疫情仍然得不到有效控制，疫情引發全球糧食危機的風險有可能是大概率事件。我國在聚力抗擊疫情的同時，也具備應對全球糧食危機風險的堅實基礎。當前我國糧食安全形勢處於歷史上最好的時期，糧食連年豐收，庫存充足，糧食供應不會出現脫銷斷檔。

我國口糧生產具有絕對安全保障能力，依賴進口程度低。我國歷來高度重視糧食和農業生產，改革開放以來，特別是黨的十八大以來，我國通過政策支持、科技驅動、深化改革等多種舉措，穩步提升農業綜合生產能力，糧食產量延續7年穩定在6億噸以上，谷物自給率超過95%，稻谷和小麥兩大口糧完全實現自給。但是，我國糧食存在結構性短缺問題，優質稻谷和小麥供給不足，玉米存在產需缺口，大豆自給率不足20%。我國每年進口糧食1億多噸，主要以大豆、粗糧等為主，大米、小麥進口一般分別為200萬噸、400萬噸，占國內消費總量分別為1%、2%，主要起品種調劑作用。

大豆是我國進口的主要農產品，對外依存度高。為了保障大豆供應安全，近年來我國不斷拓展大豆進口來源地，而且，大豆並非一些糧食出口國家此次限制出口的主要糧食品種，對我國大豆進口影響不大。

完善的糧食儲備調控體系和應急管理機制，是我國能夠成功應對各種自然災害和突發公共衛生事件的「定海神針」。

多位分析人士在接受採訪時表示，目前農產品價格整體向上，動能來自三方面。一是對於大豆、玉米及豆粕等產品來說，產業周期拐點出現是促使價格上漲的主要原因；二是大米、小麥價格短期則主要受海外市場供應消息影響；三是本輪漲勢發動前，早稻、粳稻、小麥期貨價格均處於歷史低位。

分析人士指出，受海外供應受阻、天氣預期轉差等因素影響，農產品短期確有漲價動力，但從市場供需層面看，國內糧食連年豐收，不會出現斷銷斷供的局面，保持糧食安全的底氣充足。

機構全面看好農業板塊後期表現

「每經牛眼」注意到，隨著農業股的全面上漲，機構的相幹研報也明顯增加，並且相幹的關註點也劃分得非常詳盡。

太平洋證券對農業板塊的關註被分為兩大類：

1、種植產業鏈：3月中旬以來，伴隨多國貨幣放水，國際市場農產品價格開始上漲。我們認為，受期貨市場傳導的影響，國內糖、油脂和糧食價格有望上漲，糧油種植和加工板塊將受益於產品漲價邏輯和庫存增值邏輯，建議重點關註。推薦標的有天康生物、蘇墾農發和道道全。糧價上漲有利於上遊種子價格上漲，疊加技術升級邏輯，種業板塊應予以重點關註，推薦標的有隆平高科、登海種業、大北農和荃銀高科。

2、畜禽養殖鏈：非瘟疫苗上市仍需較長時日，繼續推薦養殖板塊。

1）生豬：行業產能修復仍面臨較大的非瘟疫情風險，預計2020全年豬價繼續保持高位，行業處於暴利階段。從頭均市值角度來看，板塊個股價值低估明顯，維持看好評級。個股方面，自上而下，從防控優勢主線，重點推薦天康生物、牧原股份、新希望。自下而上，從基本面改善主線，推薦金新農，正邦科技、傲農生物。

2）白雞：雞價和苗價近期持續反彈。二季度，受產出減少影響，預計白雞價格有望繼續反彈，不排除再度沖擊去年高點的可能。白雞板塊推薦關註趨勢性投資機會，相幹個股應予以關註。

圖片來源：攝圖網

天風證券則將農產品行業劃分為4大領域：

1、由於高景氣，高盈利，高成長，低估值，重點推薦生豬養殖板塊。

1）從未來競爭格局來看，每一次大的疫情爆發後，就會加速生豬養殖行業集中度的提升。我們預計未來3-5年國內養殖龍頭TOP10市占率將達40-50%。產業集中度大幅提升。

2）防疫優勢顯著的集團養殖企業迎來發展機遇期。在非洲豬瘟的背景之下，防疫優勢構成產能恢復的關鍵，集團養豬企業在資金、技術、管理和人員方面優勢突出，構成行業產能恢復的主要力量。

3）重點推薦：高成長的牧原股份、新希望、正邦科技；盈利強預期的溫氏股份、天康生物。

2、動保板塊：下遊養殖集中度提升帶來行業擴容，行業進入研發和產品創新驅動階段，未來非瘟疫苗商業化將進一步打開行業成長空間。持續重點推薦生物股份（研發能力強，已獲得P3實驗室和非瘟疫苗研發資質；產業化能力強，業內最強生產工藝）；其次天康生物、中牧股份、普萊柯。

3、糧食安全：受國外新冠肺炎影響，國內進口農產品可能受到影響，或導致國內農產品價格上漲。我們認為大豆（進口依賴度超過80%）若進口受到影響價格上漲概率較大，玉米（國內供需已經緊平衡，後期蟲害可能導致玉米進一步減產）價格上漲趨勢顯著，小麥和稻谷國內供給和庫存較為充足，趨勢性上漲可能性較小。重點推薦受益於農產品價格上漲以及轉基因政策推進的種子板塊：隆平高科+大北農。

4、飼料板塊：重點推薦海大集團，中長期成長邏輯不變，核心競爭力鑄就壁壘，市占率不斷提升；短期重點關註養殖戶塘魚出塘節奏和夏季極端天氣情況，若國內疫情穩定不會邊際惡化，預計今年水產養殖周期彈性將逐步兌現。

西部證券則重點關註4大方面：

糧食作物：建議關註糧價上漲預期下種植業投資機會。通過分析國內主要幾大農作物進出口情況發現：1）稻谷：2019年我國稻谷及大米總進口量255萬噸，占當年國內消費量的1.28%；其中從越南進口量占國內消費量0.24%，因此越南限制大米出口對我國影響不大；2）大豆：我國大豆對進口依存度較高，若巴西、阿根廷兩國採取限制措施或延遲發貨預計將導致國內大豆、豆粕價格大幅波動；3）玉米，我國玉米國內供給為主，因此短期受國際市場影響較小。從全球糧食作物供給形勢來看，2020年國內草地貪夜蛾及非洲蝗災的發酵或成為助推糧價上漲的重要因素。建議關註隆平高科、大北農、荃銀高科、登海種業。

畜養殖：豬價繼續調整，隨著下遊餐飲復蘇加速以及部分省份學校確定4月份開學，我們預計4月中旬之後豬價有望重新開啟上漲。中期來看，能繁存欄中較大比例的三元占比或使得產能的恢復不會一帆風順，預計2020年全國豬價仍將高位運行。推薦受益於行業規模化進程加速、龍頭企業市占率提升的養殖龍頭牧原股份、溫氏股份，建議關註新希望、正邦科技。

禽養殖：隨著下遊餐飲逐步復蘇，預計價格震蕩偏強運行。建議關註全產業鏈一體化企業聖農發展。

動保：業績底部漸過，2020-2021年有望逐步改善。規模化養殖群體的快速增加將帶動高品質疫苗用量提升，進而支撐動保板塊業績回暖。建議關註生物股份、中牧股份、普萊柯、瑞普生物。

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