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經濟觀察報 記者 田進一季度GDP同比下降6.8%，為1992年以來首次單季負增長。
這是4月17日，國家統計局公布的2020年一季度國民經濟運行數據。在當天的新聞發布會上，國家統計局新聞發言人毛盛勇介紹，從目前經濟運行情況來看，3月份比1-2月份明顯改善，這是一個基本判斷。3月份這種改善的勢頭應該是能夠延續下去，特別是隨著復工復產加快統籌推進，更大力度的政策不斷出臺，二季度表現會更好，所以二季度會明顯好於一季度，這是一個基本趨勢。如果全球疫情控制比較好，下半年應該會比上半年更好。我們的目標就是力促全年經濟平穩運行和社會大局穩定。
中國國際經濟交流中心首席研究員張燕生對經濟觀察報表示：“此數據實際上是在預期之內，相比歐美等很多國家的大幅下滑，已經是很不錯的了。原因非常簡單，因為1月份是春節，二月份是疫情的高發期，三月份是疫情的控制期，因此一季度完全是和疫情作鬥爭，很多地方的經濟都停滯了。”
4月14日，國際貨幣基金組織（IMF）發布的新一期《世界經濟展望報告》預計今年全球經濟將萎縮3%，衰退程度遠超2008年國際金融危機引發的經濟下滑，為上世紀30年代大蕭條以來最糟糕的全球經濟衰退。報告預計今年美國經濟將萎縮5.9%，歐元區經濟將萎縮7.5%，日本經濟將萎縮5.2%。
毛盛勇在答記者問時也說，“國際貨幣基金組織根據當前國際疫情蔓延的態勢以及當前全球經濟的表現，對全球經濟成長預期進行大幅度下調，預計全球經濟今年下降3%，中國增長1.2%，中國是全球主要經濟體裡少數預計為正增長的國家之一。同時我還注意到，國際貨幣基金組織預計2021年中國經濟成長速度是9.2%。我的理解是，今年和明年如果平均起來，應該在5%以上，或者可以理解為，中國經濟因為疫情影響帶來一些損失，一些經濟活動被壓抑，可能會在明年更好地釋放出來。”
如是金融研究院院長管清友對經濟觀察報表示：“我們必須注意到，統計數據反映了基本情況，也存在幸存者偏差。在很多領域很多行業，實際沖擊更為嚴重，企業自救不可或缺。在目前國內宏觀政策的空間之下，下決心從要素改革入手，激發新一輪增長的活力，已經十分緊迫。客觀說，中國經濟成長的空間和韌性很大很強，只要我們思路正確、舉措得當，短期內中國經濟復蘇很快，長期看增長潛力仍然很大。”
多項數據歷史新低
數據顯示，一季度全國固定資產投資（不含農戶）84145億元，同比下降16.1%。分領域看，基礎設施投資下降19.7%，制造業投資下降25.2%，房地產開發投資下降7.7%。一季度社會消費品零售總額78580億元，同比下降19.0%。按消費類型分，餐飲收入6026億元，下降44.3%。“從供給端來看，第二產業GDP增速從2019年Q4的5.8%下降至2020年Q1的-9.6%，工業增加值增速從2019年Q4的6%下降至2020年Q1的-8.4%。從需求端來看，出口增速從2019年Q4的2%下降至2020年Q1的-13.4%，固定資產投資增速從2019年末的5.4%下降至2020年3月末的-16.1%，社會消費品零售增速從2019年Q4的7.8%下降至2020年Q1的-19%。”銀河證券首席經濟學家潘向東向經濟觀察報介紹。
潘向東同時表示，供給與內需的斷崖式回落是為抗疫而採取隔離政策的經濟成本，特別是2月工業增加值、固定資產投資、消費增速都是創歷史新低的，其原因在於，國內採取的隔離措施很好地應對了疫情擴散，但代價就是短期供給與內需的缺位。
對於接下來三季度投資走向，國家資訊中心經濟預測部首席經濟師祝寶良對經濟觀察報表示：“基建能否進一步回升還得看後面的政策，主要看政策是想拉動消費還是拉動投資，現在看起來接下來基建應該還不至於太差，3月份基礎設施投資稍微回升了一點，房地產開發投資也回升到了正增長，只是制造業投資下滑的比較快。”
不過分開來看，投資與消費中亦出現結構性變化。
在投資中，1-3月房地產開發投資同比下降7.7%，降幅比1-2月收窄8.6個百分點，降幅仍為三大支柱中最小，遠低於投資總體降幅。
中國民生銀行研究院宏觀研究團隊向記者介紹，3月以來，房地產市場關鍵指標全面反彈，主要是因為三方面的因素推進，“一是房企為加大回款力度加大促銷規模，帶動市場銷售放量；二是宏觀政策寬鬆之後，市場上形成房價上漲預期，部分觀望型需求恐慌入市；三是地方政府因此財力不足而加大了推地力度。不過，與去年4月的小陽春類似，今年房價同樣很難形成全面上漲局面。”
在消費價格上，一季度，全國居民消費價格同比上漲4.9%。分季度來看，3月份全國居民消費價格同比上漲4.3%，漲幅比2月份回落0.9個百分點，為近5月新低，豬肉、鮮菜等大部分食品價格也在3月份開始回落。
民生銀行研究院研究員郭曉蓓表示：“疫情在2月對食品供應鏈的嚴重沖擊開始減弱，疊加延遲的春節因素消退，3月份大部分食品價格開始回落，其中幅度最大的是肉類，豬肉價格明顯回落，牛、羊、雞肉價格也有一定程度下降。隨著天氣晴好與供應恢復，鮮菜、雞蛋、奶類價格均有明顯下降。僅水產品與鮮果價格保持穩定。”
在失業率上，數據顯示，2020年以來失業率上升明顯，1月和2月份，全國城鎮調查失業率分別為5.3%和6.2%，環比分別上升0.1和0.9個百分點，3月份全國城鎮調查失業率為5.9%。對比來看，2019年各月全國城鎮調查失業率均保持在5.0%-5.3%之間。
智聯招聘校園及國際業務事業部高級總監齊放介紹，智聯招聘的監測數據顯示，2020年以來，餐飲、旅遊、貿易等行業的招聘需求都在大幅下滑，其中中小企業的招聘下滑的最為明顯。但一些互聯網頭部企業和受到疫情利好影響的行業如在線教育也在擴大招聘。
對於接下來的就業形勢，齊放表示：“個人判斷接下來就業形勢比較嚴格，首先因為疫情已是一個世界性的問題，很多行業不只局限在國內經營，此後的經營或多或少都會受到影響；其次，國內企業真正恢復到正常運營狀態也需要一段的時間；第三，對於2021屆學生而言，他們的實習機會大大減少，數據顯示實習機會下降了八成多，職場適應的缺失也將會對他們的就業產生影響。”
會出現“V”型反彈嗎
在一季度-6.8%的GDP增速下，接下來三個季度GDP走勢將如何？
野村證券向經濟觀察報提供的團隊研報顯示，盡管國內在控制新冠肺炎病毒方面取得初步勝利，但團隊認為，目前中國仍面臨兩大嚴格挑戰：疫情導致的外部需求萎縮，以及新冠肺炎第二波傳染潮的危險日益加劇。團隊預計第二季度與去年同期相比，實際GDP增速仍將為-0.5%。
“歷史經驗表明，在出口差的時候，經濟很難有太好的表現，因此未來一段時間經濟可能是向正常增長趨勢緩慢修復，而不是呈現V型反轉。”潘向東給出了自己的答案。
潘向東進一步向記者介紹了接下來中國出口可能面臨的問題，他表示，近期印度等發展中國家疫情數據出現指數級增長，這些國家對抗疫情沖擊的能力與財政刺激空間比發達國家要弱，但GDP在全球占比又高於發達國家，因此，即便接下來歐美等發達國家疫情出現拐點並逐漸重啟經濟，這些發展中經濟體可能會繼續拖累全球經濟。值得注意的是，這些國家很多都是“一帶一路”成員國，而2020年一季度中國向“一帶一路”沿線國家合計出口1.1萬億元，占整體出口比重達到33%，出口同比下降1.8%，比整體出口增速快9.7個百分點。
“盡管疫情沖擊可能會影響到全年的GDP目標設定，不過也要看過當前形勢下我國經濟增速相對還是高於其他主要國家的，同時，經濟發展不是簡單的數字遊戲，關鍵是要讓人民滿意，經得住歷史考驗，疫情期間政策要堅持底線思維，重點在於保民生。”潘向東表示。
在此背景下，政策的空間又在哪？
野村證券的研報表示，團隊期待加大政策支持力度。“有關方面已經加大了政策寬鬆力度，以幫助中小企業和低收入人群度過這場疫情，我們預計有關方面將很快出臺一項大規模刺激計劃，以應對數十年來最嚴重的經濟衰退，其中大部分資金將由央行提供。具體來說，我們預測中國今年的實際廣義財政赤字將升至GDP的13%以上，這意味著中國將推出相當於占GDP約10%或大概10萬億人民幣的刺激計劃。我們認為，中國的刺激計劃很可能是針對國內企業、銀行和家庭的財政救助，其中的大部分可能只會抵消財政收入和土地出售收入的下滑。”
張燕生則對經濟觀察報表示：“對於像西方國家這樣大規模的經濟刺激政策，中國還是要謹慎對待，需要從中國國情出發，不能簡單照抄歐美的刺激措施。”
他進一步介紹，從財政、貨幣政策的空間來講，相比歐美，中國是世界最大的，同時疫情的影響是短期效應，因此需要的是臨時性措施，從這個角度來講，中國政策的空間還是比較大的。但關鍵的問題還是在於針對性，要做到精準施策、綜合施策。這其中就需要穩外貿與擴內需——一是加強與東盟及一帶一路國家的合作，通過他們的市場來抵消歐美需求的萎縮；二是辯證地看待科學抗疫、全面復工和保障民生三件事。
管清友表示：“一季度GDP漲幅同比下降6.8％，是個實事求是的數字，一方面反映了疫情對經濟運行的實際沖擊，對於經濟大幅下降必須高度重視，要支持企業紓困、刺激消費、用改革釋放活力。另ー方面，明確了疫情沖擊，宏觀政策、企業都可以輕裝上陣，相當於一次大洗澡，政策操作的空間、力度、節奏明確了，上市公司可以擠掉水分，新一輪洗牌提前到來。”