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今天在網上看到一張圖，大家一起來見證歷史吧，加拿大油價已經跌至負數。咋一看是不是以為原油白送給你還要給你錢。（當然事實並非如此，但油價已低至無法想像）
一、原油跌不見底
上周，來問我石油投資的朋友多起來，一些平時隻買過菜油的同志，也興趣十足地問怎麼投資石油，尋思著實在不行，家裡水缸裡也囤些石油，因為便宜。
但是交易永遠只是少數人賺錢的買賣，滿大街都看到的機會，常常是陷井。美女拖你到無人小巷，如果不是非法交易，就是神仙跳。
油跌到更低也可能，這一輪與過往不同：
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1985年11月，油價最低9.6美元/桶，跌了70%
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1998年12月，油價最低10.35美元/桶，跌了61%
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2008年12月，油價最低32美元/桶，跌了78%
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2014年12月，油價最低26.2美元/桶，跌了77%
這一輪油價從65美元/桶，跌到20美元，跌幅在7成左右，但是，可能仍沒有見底，與上面不同的是，本輪下跌，是「供需」雙殺。
1985年和2016年二輪下跌，分別是沙烏地增產和頁巖油崛起，供給增加了。
1998年亞洲金融危機和2018年的次貸危機，是需求減少了。
這一次是什麼問題？屁股和頭都被打了，需求減少的同時，供應增加。
先是疫情，據說四月可能需求減少30%，這不奇怪，隔離的日子，沒有詩和遠方，歐美是「車輪上的國家」，出行基本靠車。一隔離，人在家裡，工廠機床當然也停下來，這些吃油的大家夥全部休息了，需求減30%，不奇怪。
全球日產原油大約10000桶，30%就是3000萬桶吧。
國際能源署稱全球4月減少需求2900桶/天，二方面口徑差不多。
另一方面，沙烏地和俄羅斯為了爭市場份額，還要增產，這讓本輪危機變成雙重因素，即需求減少，市場供給增加，頭和屁股同時被打。
盡管美國現在出來調解，讓大家坐下來談，但談了大半天，結果僅減產970萬桶/天，扳著腳趾算：每天需求減少3000萬/桶，你總共減970，那不還多出來2000萬桶嗎？
所以，減產970萬桶結果出來後，我就是一個觀點：談判徹底失敗，還不如不出這個結果，油價可能反彈，出這個結果，就直跌。前者是交卷了，後者至少沒交卷，市場還存在幻想。
二、美、沙、俄三國殺
二個人打架，明著掐對方脖子鬧得不可開交，但暗著下力氣，猛踹看熱鬧的人肚子。
這就是現在三國殺，俄羅斯和沙烏地掐架，美國在一邊看，結果隔山打車，吃瓜大眾美國，肚子被踹了好幾腳，還喊不出來。
沙烏地表面和美國交好，但私下裡，看著美國來氣，為什麼？就是為了NOPEC法案。
過去20年，美國國會一直討論NOPEC法案，這個字面拆開來就是：No OPEC，因為美國認為OPEC操縱了全球的油價，壟斷物價，所以全球油價居高不下。如果這個法案通過，美國要對OPEC進行制裁。如果該議案一旦通過，美國至少能獲得10億美元的賠償。
但在過去20年裡，這個提案始終沒能通過，因為每次都會遭到在任總統的反對，最接近一次是2007年，法案在上下議院走完流程，但最終小布什使用否決。此後，歐巴馬也反對通過NOPEC法案。
但故事到了川普這裡，發生了轉機，特郎普是商人啊，一看：確實你OPEC聯合起來，把油價推得這麼高，我在美國搞改革，減稅，結果你油價一上去，效果就打折了，老百姓不滿意，我的選票那裡去找？
所以2018年，川普在推特上多次指責OPEC推高油價，在當年９月聯合國大會上，當著全球各國領導人面，指責OPEC正在用高油價「敲詐」美國。
當時，沙烏地在被逼急的時候，威脅將不採用美元做為石油結算貨幣，才勉強拉回一點點，但美和沙的梁子就這樣結下了。
再來說俄羅斯，這是個高度依賴石油出口的國家，一度達７０％以上（現在降到４３％），所以油就是俄羅斯的七寸命門。
俄油主要客戶是歐洲各國，特別天冷的時候，取暖用油，那可是要命的物質，俄向歐洲的石油輸出，通過「北溪一號」跨境油管完成，但這條主要石油運輸大動脈，需要通過烏克蘭，前幾年俄烏交惡，讓石油生意受到很大影響。當然這背後都有美國的影子。
所以普京就尋思再開一條線，直接繞開烏克蘭的「北溪二號」，如果這樣，雙保險，但這讓美國坐不住了，因為歐洲也是美國石油生意的重要市場。
川普花了大錢發展頁巖油，也主要盯上歐洲的的市場，想將來把油賣到歐洲去，隨著歐洲對核電的排斥，未來用油的規模和前景深不可測啊。這頭肥羊怎麼能讓俄羅斯叼去了？
所以，川普大筆一揮。簽署了《國防授權法案》，以國家安全的理由，間接阻止北溪二號工程，但凡所有參與和幫助俄羅斯進行油管建設的歐洲公司和個人，都會受到制裁。
好麼，這樣一來，「北溪二號」就胎死腹中了。
普京應該說硬生生地吃了個虧，但當時除了訓斥，也沒什麼辦法，畢竟軍事和經濟實力不如人。
在「NOPEC」的壓力和「北溪二號」事件下，其實沙烏地與俄羅斯關係偷偷在拉近，2018年，OPEC尋求與俄羅斯領導的10國集團夥伴關係，以增加對石油市場的影響。二者有共同的利益訴求。
三、沙俄打架，吃巴掌的是美國
故事的精彩，其實從三月八日國際婦女節開始，婦女能頂半邊天吧。。
沙、俄起事，就從婦女節開始，從上面的論述中，可以看到二個事實 ：
第一：沙烏地和俄羅斯都對美國不滿意，或者對川普太自私不滿意。
第二：無論沙烏地還是俄羅斯，都不敢明著和美國幹，年初伊朗將軍被無人機粗暴的幹掉，也難說是「殺雞儆猴」，所以二家人，心理是一樣的，都挺憋屈，但不敢說。
而且沙烏地和俄羅斯對美國頁巖油，也心存恐懼，０８年後，美國開始花巨資開發頁巖油，隨技術不斷進步，產油量和成本，都出現優勢，美國從原油進口國，居然變成出口國，2014-2016年原油市場崩盤下跌，初衷也是OPEC想通過低價，讓美國頁巖油企業倒閉。
但那次起義並沒有成功，於是2020年，隨著疫情蔓延，似乎機會再度出現。
3月8日，OPEC和俄羅斯談判的崩裂，其實許多人覺得奇怪，但如果明白上面背景，就容易理解，二弟和三弟都不敢殺大哥，大哥太強了，平時都是大哥揪著任何一個呆打的。
那怎麼辦？沙俄一想，自殘吧，反正市場需求少，談崩，增產，油價就跌了。
油價跌，邏輯上，對沙烏地和俄羅斯都是傷害啊，但是，要看最受傷的是誰，通過自殘讓敵人受傷更大，那就是一種側面的勝利。都在水下憋氣，誰氣短，就完蛋，好歡樂啊，但這次美國樂不起來，它的氣最短。
這種影響通過二方面實現：
一、俄、沙、美石油成本：沙烏地最低，僅9.9美元/桶，俄羅斯成本在17.2美元，美國成本在36.2美元，如果油價跌到20美元，誰的傷害或者損失最大？一目了然。
二、美國在2008年後，大力發展頁巖油，在德洲建立起幾千個頁巖油的中小企業，這些企業的發展都通過舉債，但因為資質不夠，只能借BBB級別以下的垃圾債，這些債的利率極高，常常達在12%以上，更可怕是，這些債務馬上要到期了。
根據穆迪公司的數據，在未來四年裡，北美油氣公司總共有超過2000億美元的債務即將到期，2020年到期的債務就有400多億美元。未來四年有2000億油企債務到期。
在疫情前，美國債務已經升至歷史最高，無論政府、企業和個人債務規模都達到歷史高位。
疫情後，美聯儲加大刺激，最近一個月投入市場的金額達2萬億，相當於GDP的10%，這對已創歷史高位的債務，無疑雪上加霜。
在油價再次睛跌破20美元之下，如果油企大面積違約，可能刺破美國債務泡沫，這才是大的問題。
二弟和三弟，通過自殘的方式，讓大哥窒息，這也是智慧。
結 尾
所以，在本輪三國殺中，表面二大苦主是沙烏地與俄羅斯，但難說是二國演的一出苦肉計，最終把美國牽進泥潭中，其實最受傷的是美國。
而且從時機的選擇點上看，也正好是川普大選年的前夕。
川普大叔，可能要好好想一下，這次他面對的不僅是老對手普京，還有新晉選手薩勒曼，1985年出生的他，可是個無情冷酷的主，上任16個月，染指整中東
有興趣，大家可以網上查一下他是如何上位的。
無論上面的推論如何，但石油的大戲，沒有完全結束，如果關註新聞，我們知道，最近在海上飄著1.6億噸石油，原油已經裝滿幾乎所有特大油輪，那麼，接下來有二個問題：
第一個問題：這些行程3周到二個月的油輪，到港後，對目的地市場的原油供給將形成沖擊，美國德洲的石油，部分已經降到了2美元/桶
第二個問題：如果油已經全部裝滿，做為產油國，每天巨量的原油生產，沒地方放，會不會對價格形成壓力？
這也是我上午在電視節目中拋出的二個問題。
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