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本報記者 侯捷寧
6月23日，審計、稅務、交易和咨詢服務機構安永發布《無懼新冠疫情，中國內地和香港IPO活動保持增長》報告，分析總結2020年上半年全球及大中華區IPO活動並展望下半年市場前景。報告指出，受新冠肺炎疫情影響，2020年上半年全球IPO活動放緩，共有412家企業在全球上市，籌集資金667億美元。相比其他地區，中國內地和中國香港受新冠肺炎疫情影響較小，IPO活動與去年同期相比保持增長，占全球IPO數量和籌資額的43%和46%。上海證券交易所奪得IPO數量與籌資額雙冠王。
數據顯示，2020年上半年，A股市場預計共有120家公司首發上市，籌資1399億人民幣，IPO數量和籌資額同比分別增加88%和132%。疫情對整個上半年IPO活動影響不大，僅3月份IPO活動環比下降，數量和籌資額均排列上半年末位；而1月份籌資額為上半年首位。A股在上半年的平均籌資額回升至11.66億人民幣，去年同期僅為9.44億人民幣。
報告指出，科創板繼續推進A股IPO活動，IPO數量和籌資額在A股各板中分列第一（39%）和第二名（37%）。疫情對科創板的影響較小，在疫情最嚴重的2月和3月，科創板仍一枝獨秀，共有15家企業上市，IPO數量和籌資額分別占2月和3月A股IPO活動的43%和58%。這與科創板行業屬性，特別是資訊科技技術所受負面影響較少，正面影響較多相幹。上半年A股前十大籌資額的IPO中，科創板企業占據4席，共籌資138億人民幣，占前十大的23%。
報告指出，A股排隊上市企業和證監會審核通過率均保持高位。截至2020年6月19日，A股排隊上市企業達到632家，新股發行通過率高達93%。在上海證券交易所排隊的科創板企業194家。6月30日起深圳證券交易所將開始接收創業板新申報企業申請。
從新股平均回報率來看，上海主板（258%）成為新股平均回報率最高的板塊。總體來說，2020上半年新股平均回報率比去年上半年增長了近8個百分點，達到196%。
2020年3月1日，新《證券法》正式落地實施，提出全面推進以資訊披露為核心的股票發行註冊制。
安永華明審計服務合夥人楊淑娟表示，新《證券法》明確完善多層次資本市場體系，劃分證券交易所、國務院批準的其他全國性證券交易場所、按照國務院規定設立的區域性股權市場層次。創業板改革以後將實施註冊制，主要是服務成長型創新創業企業，在一定程度上契合了新經濟、新基建的發展需求。而科創板方面，證監會於3月發布《科創屬性評價指引》，進一步明確科創板定位，支持硬科技企業上市，增強資本市場對科技創新企業的包容性。
報告還指出，2020上半年中國香港市場預計共有59家公司首發上市，籌資額870億港元。由於疫情影響，IPO數量與去年同期相比減少20%，而籌資額增加21%。其中京東和網易兩大中概股回歸香港共籌資543億港元，占上半年籌資總額62%。上半年接近6成數量的新股來自中國內地，籌資額占總額的96%，與去年同期相比，數量占比略有下降，而籌資額占比上升。投資者申購新股的熱情比去年同期升高，平均超額認購倍數達212，較去年提升542%，上半年有96%的香港主板上市企業獲得超額認購。
美股市場方面，安永華明審計服務合夥人李康指出，上半年共有15家中國企業首發上市，共籌資22.69億美元，IPO宗數較去年同期下降12%，籌資額增長43%。其中有14家中國內地企業在納斯達克證券交易所上市，共籌資21.39億美元，數量和籌資額分別占中國內地企業2020上半年在美上市總數的93%和94%。
此外，針對下半年的IPO活動，報告預計，將受多方因素影響——一方面，全球疫情和經貿形勢不確定性很大，經濟增速承壓；另一方面，創業板註冊制改革加快，多層次資本市場建立，有助於創新型中小企業上市活動。新基建發展將對資本市場產生深遠影響，硬科技所承載的技術進步紅利是當前驅動中國經濟成長的關鍵。由於IPO排隊企業數量維持高位，安永預計2020年下半年A股IPO活動仍保持活躍，具有創新元素的中小企業將是下半年上市主力。
（編輯 張明富）