新華財經|3月我國CPI漲幅明顯回落 通脹拐點或得到確認

摘要：董莉娟表示，3月份，食品價格同比上漲18.3%，漲幅回落3.6個百分點，影響CPI上漲約3.7個百分點。專家認為，3月CPI漲幅明顯回落，意味著復工復產的積極效果逐漸顯現，市場供需逐漸平衡，且通脹拐點得到確認，為貨幣政策打開更大空間。

　　新華社北京4月10日電（記者陳伶娜 陳愛平）國家統計局10日發布的數據顯示，3月份，全國居民消費價格（CPI）同比上漲4.3%，環比下降1.2%。3月份，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅比上月擴大0.2個百分點。一季度，全國CPI比去年同期上漲4.9%。專家認為，3月CPI漲幅明顯回落，意味著復工復產的積極效果逐漸顯現，市場供需逐漸平衡，且通脹拐點得到確認，為貨幣政策打開更大空間。

　　3月鮮菜、豬肉等食品價格明顯回落

　　食品依然是拉動本期CPI上漲的主要因素，但其價格攀升勢頭有所減緩。

　　從更體現近期價格變動情況的環比數據看，國家統計局城市司高級統計師董莉娟表示，環比看3月CPI由上月上漲0.8%轉為下降1.2%。其中，食品價格由上月上漲4.3%轉為下降3.8%，影響CPI下降約0.90個百分點，是帶動CPI由漲轉降的主要因素。食品中，鮮菜和豬肉環比降幅較大。春季時令菜上市量增加，物流運輸成本下降，鮮菜價格下降12.2%；隨著生豬調運逐步暢通、屠宰企業復工復產、各地陸續加大儲備肉投放力度，豬肉價格下降6.9%。

　　從同比數據來看，雖然漲幅趨於收縮，但豬肉等肉類價格同比漲幅仍然較高。董莉娟表示，3月份，食品價格同比上漲18.3%，漲幅回落3.6個百分點，影響CPI上漲約3.7個百分點。食品中，豬肉價格上漲116.4%，漲幅回落18.8個百分點；牛肉、羊肉、雞肉和鴨肉價格漲幅在10.7%-21.7%之間。

　　復工復產效果顯現 供需逐漸平衡

　　「3月CPI漲幅明顯回落，顯示我國在應對疫情的同時，全力推進復工復產的積極效果已經比較全面地表現出來。」國務院發展研究中心總體經濟研究部研究員張立群表示，與2月份相比，3月食品等剛性需求商品的價格同比、環比下降都比較明顯，這表明隨著復工復產推進，特別是暢通交通物流，打通堵點、斷點，整個經濟運行逐步恢復正常循環。

　　另外，中國民生銀行首席研究員溫彬指出，3月CPI同比4.3%的漲幅中，翹尾因素影響了約3.3個百分點。價格的回落主要由於春節效應、疫情導致的囤貨需求等影響消退，復工復產、交通物流逐漸恢復加大了供給的保障，供需之間更加平衡。此外，2019年3月開始，CPI基數趨勢上升，對今年CPI上漲減慢形成貢獻。

　　此外，交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉分析，3月份國內成品油價有過一次較大幅度的下調。國際原油價格大跌，帶來國內燃油和部分工業消費品成本降低，促進非食品價格下降。

　　國際糧價波動和餐企漲價等或不會影響CPI

　　受疫情在全球蔓延、一些國家限制糧食出口等因素影響，近期國際糧食價格出現上漲。

　　中國經濟資訊社經濟分析師田春認為，目前全球主要糧食庫存較為充足，只要疫情得到控制，正常的進出口秩序恢復，糧價就會平復。近期國際糧價上漲並非由產量不足引起，更多是疫情造成恐慌性消費及農產品供應鏈出現問題的影響。我國糧食尤其是大米、小麥、玉米等三大主糧供求形勢總體寬鬆，國際貿易限制不會沖擊我國糧食安全尤其是口糧安全。且我國糧食延續豐收，供給充裕、庫存充足，糧食市場總體保持穩定。

　　近期，餐飲企業陸續復工復產，菜品、飲品漲價現象引發熱議。張立群認為，目前需求不足是餐飲市場的一個主要問題。在客源很少的時候，通過提高價格的方式來回補成本，難度比較大。所以從市場調節的作用來看，並不支持這種提價行為。餐飲行業生產經營形勢的恢復，還有待於餐飲市場消費活動的正常化。預計餐飲行業提價行為不會成為一個比較明顯的趨勢，也不會對CPI的漲幅帶來影響。

　　此外，近期多地發放消費券以提振消費。張立群認為，消費券發放只要掌握好「適度、精準」原則，就不會對CPI帶來壓力和影響。

　　通脹拐點確認為貨幣政策打開更大空間

　　與此同時，張立群提醒，需求不足的問題要高度重視，要進一步抓好擴大內需的各項工作。

　　唐建偉認為，整體而言疫情導致需求走弱成為主導物價走勢的主要因素，因而CPI漲幅將進一步趨於回落，也為國內逆周期政策施放提供了空間。

　　「年內CPI同比漲幅的高點已現」，浙商證券首席經濟學家李超也表示，維持CPI將出現下行趨勢的判斷不變。此外，只要非洲豬瘟疫情得到控制，從同比角度，目前本輪豬周期頂部特征已較明顯。

　　「綜合來看，本月CPI漲幅出現了明顯回落，通脹拐點得到確認。」溫彬也認為，隨著復工復產更加全面，生產物流逐漸恢復，有助於保障供給，供需將更加平衡，物價水平將繼續保持穩定。下一階段，通脹中樞將繼續回落，為貨幣政策打開更大空間，降準、降息仍有必要，鑒於銀行負債成本較高，調降存款基準利率對降低實體經濟融資成本十分必要。

>新華財經|3月大陸CPI漲幅明顯回落 通脹拐點或得到確認