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摘要：因此，這一次華興資本選擇和IT桔子「聯姻」，很大程度上可能是想憑借自己在一級市場上積累的豐富資源和強大的服務能力，並輔以前者的數據分析經驗，從而打造一個更為精細化的服務平台，用自己和投資機構、創業者之間的強關聯性建立起自護城河。國家企業信用信息公示系統顯示，北京歲月桔子科技有限公司，即創投信息平台IT桔子的公司主體在6月4日發生了法人代表變更，IT桔子創始人文飛翔不再擔任公司法人，取而代之的是華興資本聯席首席財務官王新衛。
來源 |本文由IPO早知道（ID：ipozaozhidao）整理撰寫，文中觀點僅供參考
編輯 | C叔
排版 | C叔
國家企業信用信息公示系統顯示，北京歲月桔子科技有限公司，即創投信息平台IT桔子的公司主體在6月4日發生了法人代表變更，IT桔子創始人文飛翔不再擔任公司法人，取而代之的是華興資本聯席首席財務官王新衛。
同時，根據天眼查的信息，IT桔子的大股東已變為「達孜鏵石創業投資管理有限公司「，其實際上是華興資本的投資主體，由王新衛和杜永波各持50%的股份。其中前者為華興資本聯席首席財務官，後者為華興資本新經濟基金負責人。
今年2月，「Tech星球「曾爆料稱華興資本擬並購IT桔子，當時文飛翔給出的回復是資本運作尚在推進中；如今，志在成為世界級投行的華興資本可以說已完成該交易，其也將進一步提升自己在一級市場的信息抓取和分析能力。
華興資本的夢
毫無疑問，華興資本是目前國內最為領先的服務新經濟的金融機構，甚至不用加之一。
2004年，華興資本創始人包凡帶著僅有2個人的團隊從北京起步，最主要的業務就是幫助初創企業從投資人處籌集資金，也就是後來俗稱的「財務顧問（FA）」。
這也是華興資本在很長一段時間內最鮮明的標籤。華興資本2018年的招股書顯示，2013-2017年間，按為新經濟提供顧問服務的交易額計算，華興資本排名第一。2017年財務顧問業務做到收入8585萬美元，占投資銀行業務線的86.84%。
2012年對於包凡和華興資本來說是一個重要的轉折點。在那一年，華興資本獲得了香港證券業務牌照，並在次年又取得獲得美國證券業務牌照，迅速開始布局私募股權投資管理業務。這也可以被視作是華興的2.0時代。
直至2016年，華興資本獲得A股證券業務牌照並設立設立華菁證券有限公司，真正開始以一個投行的身份在自己的母市場展開業務。
根據包凡的定義，華興已搭建了一個「漏鬥式」的業務模式——開口是早期服務；中間段是成長期項目的私募融資、直投並購；直至後期的證券市場服務。
基於這一漏鬥模型而言，早期項目就成為了華興整個金融服務生態中最為基礎的一環。這里也就衍生出了一級市場長期以來存在的痛點——如何將準確的信息公開化。
為此，華興資本此前也做了不少的嘗試，包括在2014年10月與北極光創投、IDG資本一同對IT桔子的A輪投資；內部孵化了兩大產品逐鹿X與華興Alpha，並在2017年12月推出新品牌星起Starup，旨在重新定義一級市場的線上交易。
IT桔子的痛
如果說華興資本過去15年間一步步在擴大自己業務版圖的話，那IT桔子則多少有點「心有餘而力不足」。
根據IT桔子官網顯示，它的主要產品有4大類，分別IT桔子官網和App；已發布新產品為主的Today；眾創空間「桔子空間」以及專注於ToB領域的垂直媒體「拓撲社」。
根據IPO早知道查閱發現，Today的網頁最後更新於2018年3月2日，而拓撲社的網頁還在日常更新，不過已全部是文娛體育類稿件。
換句話說，IT桔子旗下真正還經營著的業務只有眾創空間和數據服務。
其中，桔子空間只覆蓋在上海和武漢兩座城市，共5個辦公地點。在C叔看來，聯合辦公空間作為一個重資產的項目，需要大量的資金和一定的房地產資源做背書，顯然已3年未獲得新融資的IT桔子不具備這樣的條件，也無力再在已成紅海的市場中分得一杯羹。
這樣看來，數據服務是IT桔子的最基礎的、也是最核心的資產，同時亦是華興資本這次收購最為看重的資源。
2018年12月24日，IT桔子曾在自己的微信公眾號上詳細介紹了自己的5 種數據服務形式，分別為標準數據服務、精選數據包、數據定制導出服務、訂閱數據服務和數據API接口服務。
從上述幾大服務來講，IT桔子本身並不具備很高的競爭壁壘，包括企名片、清科的私募通、投中的CVsource、36氪的鯨準等，都能夠提供相似的功能或服務。
文飛翔於2015年在知乎上曾表示，通過技術從公開管道進行抓取是數據最主要的來源，占比在3-4成，其他管道還包括用戶UGC貢獻、通過和合夥夥伴及投資機構建立聯繫後獲取的私有管道等。
相比之下，國外如crunchbase、mattermark等投資數據庫的技術壁壘更高，用戶可以通過VR虛擬現實的tag進行數據檢索，用戶也具備更強的付費意願和能力。
因此，這一次華興資本選擇和IT桔子「聯姻」，很大程度上可能是想憑借自己在一級市場上積累的豐富資源和強大的服務能力，並輔以前者的數據分析經驗，從而打造一個更為精細化的服務平台，用自己和投資機構、創業者之間的強關聯性建立起自護城河。
「我們如果是情報機構，就是行業里最大的一個。」這是包凡此前在接受36氪採訪是所作的一番言論。
如今，華興資本正著手把自己在交易端的專業經驗沉淀到服務平台上，通過落地產品的形式服務交易的上下遊，進一步增強自己的業務板塊和核心競爭力，朝著包凡口中的「世界級的華人金融機構」邁進。
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