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航錦科技(000818)6月17日發布《發行股份及支付現金購買資產並募集配套資金暨關聯交易預案》，擬以發行股份及支付現金的方式，購買國光電氣98.00%股權和思科瑞100%股權。國光電氣始建於1958年，是「一五」時期國家156項重點建設項目之一，也是大陸主要的微波器件研制和生產基地之一。思科瑞的主營業務為向國防軍工客戶提供電子元器件測試、篩選、破 壞性物理試驗（DPA）等服務。
航錦科技在原有化工主業保持穩定發展的同時，為進一步增強公司盈利能力，確立「軍工+化工」雙輪驅動戰略。自2017年下半年，成功收購長沙韶光及威科電子兩家軍工企業以來，軍工業務保持著良好的發展勢頭。本次收購的國光電氣和思科瑞與上市公司在業務上會形成一定的協同效應，將有利於公司深化推進「軍工+化工」雙輪驅動戰略，進一步做到化工軍工業務雙輪驅動、兩翼齊飛的格局。
以戰略思維謀布局，深化軍工電子產業鏈
公司確立「軍工+化工」雙輪驅動發展戰略後，在繼續保持原有化工主業行業內發展優勢前提下，積極推進軍工電子產業鏈的布局。在「外延」發展上加深產業鏈深度，利用現金和股權收購方式，拓展上下遊相關資產，延長產業鏈。公司現有軍工業務主要由長沙韶光、威科電子和中電華星三家下屬公司構成。長沙韶光主要從事微電子產品的科研、生產及技術服務，其主要產品包括反熔絲FPGA、非易失存儲器、總線接口電路。威科電子具有厚膜混合集成電路領域LTCC-MCM生產工藝技術，主要產品為武器裝備配套的混合集成電路。中電華星研制生產模塊電源、定制電源、大功率電源及系統，可服務於太空、航空、船舶、鐵路、電力和通訊等行業。
本次收購國光電氣和思科瑞後，將有利於航錦科技進一步深化布局軍工電子產業鏈。國光電氣是大陸最早興建的大型綜合性微波電子管廠之一，是國家定點軍用微波管研制生產基地之一，國內最先同時從事電真空和固態兩種微波器件研制生產廠家，也是從事軍工特種定制真空應用設備的廠家，在電真空領域具備較好的市場聲譽。國光電氣一直承擔著雷達、尖端武器等國防重點工程配套產品的研制和生產任務，公司產品廣泛應用於電子對抗、火控、機載、艦載及氣象雷達等領域。國光電氣的主要客戶為大陸各大軍工集團及下屬的科研院所。思科瑞的主營業務為向國防軍工客戶提供電子元器件測試、篩選、破 壞性物理試驗（DPA）等服務，按照GB、GJB、IEC、MIL、SJ、QJ等標準或定制要求為客戶提供電子元器件質量及可靠性驗證、控制、管理的系統性解決方案。
協同打造新增長極，軍工淨利潤將超化工
標的公司國光電氣和思科瑞與航錦科技現有業務上會形成一定的協同效應，上市公司可以為國光電氣的固態微波業務提供數字和微波晶片產品以及LTCC工藝產品的加工服務，思科瑞可以為上市公司提供電子元器件檢測及可靠性測試等服務。此外，國光電氣和思科瑞與上市公司現有軍工業務的客戶也具有互補性，標的公司可以協助上市公司開拓新的市場和應用領域。本次交易完成後，國光電氣將成為上市公司的控股子公司，思科瑞將成為上市公司的全資子公司。通過本次交易，上市公司將與標的公司加強優勢互補，發揮客戶和產品等方面的協同效應，進一步提升上市公司在軍工電子領域的競爭力。
通過航錦科技與兩個標的方簽訂的《利潤補償協議》來看，國光電氣在2019年至2021年期間各年度做到的合併報表中歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤數分別不低於人民幣8,000萬元、10,000萬元、12,500萬元（含）（三年合計淨利潤為30,500萬元）。思科瑞在2019年至2021年期間各年度做到的合併報表中歸屬於母公司股東的扣除非經常性損益後的淨利潤數分別不低於人民幣7,000萬元、8,400萬元、10,080萬元（含）（三年合計淨利潤為25,480萬元）。兩家標的公司加上航錦科技現有的軍工業務盈利能力，未來軍工業務淨利潤將會超過化工業務成為新的增長極。本次交易完成後，航錦科技的盈利能力和抗風險能力將得到提升，綜合競爭實力和持續經營能力將進一步增強。
集聚人才持續創新，穩步增強核心競爭力
航錦科技在發展過程中始終注重企業的人才集聚和持續創新能力，新收購標的在集聚人才和持續創新方面表現亦尤為突出。國光電氣擁有超過50年的研發生產經驗，是四川省高新技術企業、四川省企業技術中心和四川省博士後創新實踐基地。截止2019年3月31日，公司擁有81項專利，公司擁有電真空領域的關鍵技術，並形成了自主知識產權，使得國光電氣的產品技術優勢得到保護，在競爭中占據先機。思科瑞則擁有一支業內知名度較高的專家管理團隊，管理團隊具備較強的軍用電子元器件質量和可靠性系統管理、控制能力。思科瑞還與北京航空太空大學可靠性工程研究所成立電子元器件測試技術「聯合實驗室」，與成都航空職業技術學院聯合成立「校外實訓基地」，人才及研發優勢是思科瑞在行業內保持領先的核心因素。
航錦科技表示，公司在未來軍工業務發展過程中將進一步打通產業鏈，增強各業務板塊協同性，加強自主研發能力，強化核心產品高端引領作用，打造一條從生產材料、晶片、板卡、模塊、單機、軟件到整機、系統的完整軍工電子生態鏈。目前，一條自主可控的軍工電子生態鏈已具雛形，公司切入軍工業務後，確立的一年打基礎、二年強結構、三年大發展的可持續軍工電子發展戰略及路線已清晰可見。
>航錦科技：延伸產業鏈強化協同，收購軍工標的再起航