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每經記者：張海妮
3月12日，上交所官網披露，曠視科技有限公司（以下簡稱曠視科技）IPO申報材料獲受理。
這家公司身上的「標簽」不少。一方面，曠視科技自帶光環：3名創始人均曾是清華大學的「學霸」、公司2019年的研發費用超過9億元；但另一方面，曠視科技2017年~2019年合計虧了100億元，公司在招股書（申報稿）中提醒投資者稱，如果上市後不能扭虧，則存在退市風險。
據招股書顯示，報告期內（2017年、2018年、2019年、2020年9月），曠視科技扣除非經常性損益後的淨虧損分別為2.4億元、5.7億元、12.5億元及10.4億元。據悉，虧損主要原因是公司投入大量資源用於研究創新及市場開拓：公司各期研發及銷售費用合計分別為2.8億元、8.1億元、12.8億元及9.6億元。
三位「學霸」創始人
曠視科技以物聯網作為人工智慧技術落地的載體，通過構建完整的AIoT產品體系，面向消費物聯網、城市物聯網、供應鏈物聯網三大核心場景提供經驗證的行業解決方案，實現人工智慧的商業化落地。
曠視科技與依圖科技、商湯科技、雲從科技一起被稱為「CV(計算機視覺)四小龍」，目前，除商湯科技暫無動作外，曠視科技、依圖科技和雲從科技都將目光瞄準科創板。但隨著依圖科技中止IPO、雲從科技處於「已問詢」狀態，曠視科技能否後發先至，仍是疑問。
說到曠視科技，絕對可以用「星光熠熠」來形容。印奇、唐文斌、楊沐是公司的聯合創始人，三人簽署了一致行動協議，也是目前公司的實際控制人。
三名創始人都是80後，均曾就讀於清華大學計算機科學實驗班（「姚班」）。最終，印奇畢業於哥倫比亞大學，獲得計算機科學（計算機傳感）碩士學位；唐文斌畢業於清華大學，獲得計算機科學（知識工程組）碩士學位；楊沐畢業於清華大學，獲得工程學碩士學位。從三人的求學經歷看，他們可謂是當之無愧的「學霸」。
曠視科技首席科學家孫劍、首席執行長印奇，先後入選《麻省理工學院科技評論》公布的全球「35歲以下科技創新35人（Innovators under 35）」榜單。
印奇於2016年名列福布斯亞洲「30歲以下30個領袖人物」科技企業家榜榜首，於2019在世界經濟論壇（達沃斯）入選「全球青年領袖」名單。
公司聯合創始人、董事兼首席技術官唐文斌曾長達七年擔任全國資訊學奧林匹克競賽集訓隊教練。截至2020年9月30日，公司現有員工已在IOI、NOI及國際大學生程序設計競賽等國際權威編程比賽獲得40枚金牌。
另外，公司在歷次計算機視覺領域的世界頂級賽事中累計贏得40項世界冠軍，曾延續三年獲得視覺圖像理解大賽COCO的多項冠軍。
自帶科技創新基因的曠視科技，近年來在研發上的投入也毫不吝惜。2017年~2019年及2020年前三季度，公司研發費用分別為2.02億元、5.98億元、9.33億元和6.61億元，研發費用占營業收入的比重分別為66.50%、70.02%、74.06%和92.23%。
實控人持股16.83%，卻擁有七成表決權
一路走來，曠視科技也被不少機構青睞，進行過多輪融資。
自成立之日起，公司通過發行優先股融資情況
圖片來源：招股書（申報稿）
公司股東中就包括阿裡巴巴集團和螞蟻集團。Taobao China Holding Limited和API（Hong Kong）Investment Limited分別持有曠視科技此次發行前15.08%和14.33%的股份。Taobao China Holding Limited為阿裡巴巴集團間接全資子公司；API（Hong Kong）Investment Limited為螞蟻集團的間接全資子公司。
雖然經歷了多輪融資，股權被稀釋了不少，但從表決權看，曠視科技還是牢牢掌握在創始人手中。
此次發行前，印奇、唐文斌、楊沐通過特別表決權安排，雖然合計隻持有2.42億股A類股份，占公司已發行總股本的16.83%，但合計享有的投票權占全體股東可行使表決權的70.28%。
曠視科技採用特殊投票權結構，公司的股份分為A類股份和B類股份兩類。在股東大會上行使表決權時，每股A類股份擁有10份投票權，每股B類股份擁有1份投票權，但是在對公司章程明確規定的少量保留事項進行表決時，無論股份的類別，每股均只有1份投票權。公司發行上市後，通過存托憑證持有公司A類普通股的投票權控制人為印奇、唐文斌及楊沐，上述3人對公司的經營管理以及所有需要股東批準的事項（例如董事選舉及資產重組等重大交易事項等）擁有重大影響。
截至目前，科創板已上市公司中有2家公司有特別表決權安排，它們分別是優刻得（688158，SH）和九號公司（689009，SH），兩家公司特別表決權股份的投票權倍數均為5倍。
對於特別表決權，香頌資本執行董事沈萌表示：「特別表決權是為了保障在股權因為多輪融資不斷被稀釋的情況下，創始人保持對公司發展的絕對控制而設立，可以防止創始人的話語權被剝奪，導致公司發展偏離原有軌道甚至是創始人被趕出公司。但是（這）也導致創始人缺少足夠的外部制衡，可能會忽視外部投資者的利益，因此是一把‘雙刃劍’。」
而在武漢科技大學金融證券研究所所長董登新看來，「實行特別表決權的企業，（創始人）都是比較自信的，為了企業的基業長青，而不是上市之後套現走人，並且不是所有企業都能做這種雙層股權結構」。
公司提示退市風險
2017年~2019年，曠視科技的營收分別為3.04億元、8.54億元和12.60億元，三年合計24.18億元；歸母淨利潤分別為-7.75億元、-28億元和-66.39億元，3年合計虧損102.14億元。2020年前三季度，公司繼續虧損，虧損額為28.46億元。
曠視科技招股書（申報稿）披露，在60.18億元募資中，擬用於補充流動資金的金額為12.6億元，約占兩成。
截至2020年9月末，公司累計未彌補虧損為142.50億元。公司方面稱，上市時尚未盈利及存在未彌補虧損，主要原因是優先股以公允價值計量導致的帳面虧損，以及公司正處於發展期，投入大量資源用於研究創新及市場開拓。
曠視科技坦承，未來一段時間，公司將持續在消費物聯網、城市物聯網、供應鏈物聯網領域的研發、產品市場拓展等方面仍保持較大投入規模，使得公司累計未彌補虧損可能持續存在，無法進行利潤分配，對投資者的投資收益造成一定程度不利影響。甚至可能導致公司上市後觸發《上海證券交易所科創板股票上市規則》第12.4.2條的財務狀況，即經審計扣除非經常性損益前後的淨利潤（含被追溯重述）為負且營業收入（含被追溯重述）低於1億元，或經審計的淨資產（含被追溯重述）為負，從而觸發退市條件。
董登新認為：「擬上科創板的公司，還是有硬核科技（含金量）的。對於虧損企業，一是要看營收有沒有高速成長；二是虧損幅度有沒有收窄；三是研發投入有沒有持續保持在較高水平。」
記者|張海妮 朱成祥編輯|魏官紅 夏志堅 肖勇 杜恒峰
校對|程鵬
封面圖片來源：視覺中國
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