【乾貨】一文讀懂BATJ互聯網保險

來源：零壹獨角獸

如今，消費互聯網化成為一種常態，人們習慣於選擇在網上購買商品和服務。隨著互聯網的普及，保險公司或者擁有保險業務的機構借助官方APP或第三方平台在線行銷的方式越發常見。根據wind數據，2018年上半年互聯網保險做到收入1179.1億元。

線上化是保險未來發展的必然趨勢，而線上的銷售管道排位前三的分別為支付工具（微信錢包、支付寶）、保險公司官網以及第三方平台（來源：2018年互聯網保險年度報告）。騰訊和支付寶借助支付規模及流量優勢在互聯網保險銷售方面名列首位。BATJ對於保險業務的重視程度不言而喻。近幾年，BATJ對保險牌照頻頻出手。筆者將對大公司們的保險業務略作分析，本文圍繞「互聯網保險的現狀如何？BATJ的保險業務是如何進展的？其未來發展如何？」三個問題展開。

一

互聯網保險的現狀如何？

由於購買、理賠的便捷性、傳統銷售管道增長髮力，互聯網保險保持較快的增長，傳統的保險公司和一些互聯網公司紛紛設立互聯網保險公司。

（一）2015-2018H互聯網保險收入占比下滑

1997年11月28日，中國信息保險網的出現標誌著互聯網保險的誕生。互聯網保險在過去的20年里，分為了1997-2007年的萌芽期、2008-2011年的探索期、2012-2013年的發展期，2013年以後的爆發期四個發展階段。

但2017年，互聯網保險收入首次出現了下滑，主要是因為保監會對互聯網保險的監管趨嚴，相繼出台了《互聯網保險業務監管暫行辦法》（下文簡稱「69號文」）、（下文簡稱「134號文」）及《中國銀行保險監督管理委員會辦公廳關於組織開展人身保險產品專項核查清理工作的通知》（下文簡稱「19號文」）， 2016年年底保監會暫停了多家缺乏資質的保險公司的互聯網保險業務。而今年3月15日，網易保險由於未持牌經營也停止了互聯網保險服務。

圖1顯示,互聯網保險2015-2017年、2018上半年的收入分別為2234.0億元、2299.0億元、1835.3億元及1179.1億元；經營公司數分別為110家、124家、117家及65家；互聯網保險收入占總保費收入比重分別為9.20%、7.43%、5.00%及5.30%。

圖1 2015-2018H互聯網保險

數據來源：wind

註：2018H為2018年上半年，下同

2015H-2018H，互聯網保險業務中，人身險為互聯網保險收入的主要構成一般在七成左右（見圖2）。

圖2 2015H-2018H互聯網保險業務占比

數據來源：wind

在內地，保險公司開展互聯網業務並不一定需要獲得互聯網保險牌照。該牌照自2016年之後再也沒有增加。

（二）內地獲批四家互聯網保險，僅一家為傳統保險機構發起

在中國內地，截至2018年上半年，經營互聯網保險公司共計65家（數據來源：wind）；持有互聯網保險牌照的公司一共有四家，包括眾安在線財產保險股份有限公司（下文簡稱「眾安在線」，6060.HK）、泰康在線財產保險股份有限公司（下文簡稱「泰康在線」）、安心財產保險有限責任公司（下文簡稱「安心財險」）、易安財產保險股份有限公司（下文簡稱「易安財險」）(見表1)。四家公司皆為財險公司，根據銀保監會的財險公司數據，眾安在線、泰康在線、安心財險及易安保險2018年全年保費收入112.23億元、29.51億元、15.30億元及12.84億元。其中，僅泰康在線是傳統保險公司設立的。

表1 四家持牌互聯網公司基本情況

資料來源：企查查、銀保監會

（三）香港設立虛擬保險牌照，騰訊布局互聯網壽險公司

在香港，擁有虛擬保險牌照（即：互聯網保險牌照）的有保泰人壽(Bowtie Life Insurance)和純互聯網壽險公司——Blue（香港英傑華）。據香港明報2019年3月6日報導，眾安在線已向香港保監會提交申請虛擬保險牌照並處於材料審查狀態。

在BATJ中，騰訊是目前唯一一家持有香港互聯網牌照的公司。騰訊持有眾安和Blue的股權，參股了中國內地和香港的互聯網保險持牌機構。

二

BATJ保險業務是如何進展的？

根據69號文對互聯網保險業務的定義，「保險機構依托互聯網和移動通信等技術，通過自營網路平台、第三方網路平台等訂立保險合同、提供保險服務的業務。」保險機構可以直接進行互聯網保險業務。互聯網保險牌照則解決了不屬於保險機構范疇內的互聯網保險機構入場資格。

對於互聯網保險產品的生產和銷售，保險公司和互聯網公司存有差異。以BATJ為例，互聯網公司一般不參與保險產品的設計，只是提供銷售的平台。在BATJ四家公司中，除了百度暫未獲得保險牌照而只有中介牌照之外，騰訊、阿里和京東都擁有保險和保險中介牌照。對於兩塊牌照，BATJ獲取方式不同。由於保險市場專業性強、有很高的進入壁壘，BATJ往往通過收購業務成熟的保險公司股權謀求保險牌照，同時，其一般不參與或者以合作的方式參與產品設計。BATJ旗下的保險中介一般為100%控股子公司，這些公司為保險產品提供在線銷售平台。

表2 BATJ互聯網保險牌照

數據來源：根據公開資料整理

（一） BATJ中，螞蟻保險的合作保險公司最多

根據筆者不完全統計，BATJ產品大類別中最多是醫療險、重疾險。螞蟻合作的保險公司最多，有35家，合作的保險公司以財險公司居多。與騰訊、京東和百度合作的保險公司數量分別為18家、14家和12家，京東的合作保險機構以壽險機構為主，騰訊和百度的合作公司類別比較平均。

表3 BATJ保險產品、合作夥伴不完全統計（截至2019年3月26日）

數據來源：BATJ官網、APP

（二） 螞蟻保險推廣力度較大，騰訊九宮格顯差異化推送

微信和支付寶支付業務龐大，支付寶用戶在每次完成支付後，就會收到螞蟻保險的免費醫療金、螞蟻會員的刮刮卡以及花唄紅包3個權益。用戶每次領免費醫療金時，會被導流到螞蟻保險的界面。

對於京東，筆者曾收到來自京東保險經紀的推廣簡訊。

騰訊沒有在微信支付中過多的推廣保險業務，甚至將保險服務在九宮格勾選(見圖3)。現在，微保保險或要通過小程序或者公眾號。其間原因難測，但微信想來對其九宮格資源極為重視，或許騰訊考慮為更為重要的業務預留此資源也未或可知。

圖3 微信九宮格保險服務對比

來源：微信APP

盡管百度的保險業務產品種類有限，但仍然出現在度小滿理財首頁的顯要位置，可能一來百度對保險業務仍有較大期待，二來也可能考慮度小滿金融的其他業務資源也不夠充分。

（三） 互聯網保險公司為支付寶、騰訊微保定制保險產品

一款人身保險產品的誕生背後需要大量的健康數據的支持。大公司會通過自身生態環境的需要，結合自身數據，和保險公司共同設計保險產品，但參與程度有限。保險公司專門為互聯網公司打造產品比較少見，需要兩者數據、技術的聯通。根據持牌的互聯網保險公司產品信息披露，易安保險設計了航空旅程延誤保險微保專用版，眾安在線為支付寶設計了9款不同的醫療險、輕重疾保險（見表4）。相對而言，螞蟻保險專用版保險期限較長，而微保產品則期限較短。

表4 互聯網保險公司BATJ專用版產品不完全統計

數據來源：眾安在線、泰康在線、安心財險、易安財險官網

三

BATJ保險業務未來發展方向？

在保險市場，BATJ主要以經紀、代銷業務為主。BATJ等互聯網公司借助自生的流量何場景，對於保險行業的滲透日漸加深。隨著時間的推移，未來模式將會發生怎樣的轉變呢？

（1） 保險教育產生溢出效應。BATJ等大型互聯網公司通過免費、低價的保險吸引用戶，直至用戶習慣養成，互聯網公司再調整價格，用戶也會接受。互聯網保險免費、低價策略一般不會虧損，因為平台以提供管道而收取傭金。在BATJ等流量大的平台上銷售保險，保險公司需要通過競標方面給予平台一定的傭金。而且，現在在互聯網平台購買保險的用戶年紀偏低，賠付率較低，保險公司盈利的可能性較高。

（2） 定制化互聯網保險產品出現。支付寶和微保已擁有專用版保險，BATJ和保險公司的合作顯定制化趨勢。由於每個平台用戶具有差異化，需要的保險產品不盡相同。由於BATJ能夠提供的客戶數據樣本大，保險公司依照數據可以不斷設計優化產品。最終兩者可以做到「one to one」行銷。

（3）保險科技為發展趨勢。隨著技術的發展，人工智能、區塊鏈等被BATJ越來越頻繁的引用。目前，互聯網保險已步入利用區塊鏈技術存儲保險個體數據，如螞蟻相互寶和螞蟻區塊鏈。

四

結論

近幾年，由於69號文、134號文和19號文的連續出台，互聯網保險監管變嚴，行業準入門檻抬升，截至目前，中國內地和香港一共產生了不到10張牌照。

互聯網保險行業的參與者除了傳統的保險公司還有互聯網公司，BATJ借助自身的流量優勢跟保險公司合作，各取得了一定的成績，其中螞蟻金服與保險公司合作最多，特別是財險公司偏多。而在推廣力度上，相對騰訊的低調，螞蟻金服更為積極，京東和百度也在仍在監管新規下閃轉騰挪積極布局。未來，保險互聯網化是必然趨勢，BATJ現在的保險布局將很大程度的影響其將來在保險行業的地位。

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