江蘇天鼎證券投資：「包郵區銀行」業績怎麼樣？3家淨利增速破20%

2018-11-01 商業 130 Views

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綜觀已發布三季報的江浙滬地區五家上市行，有些拐點和趨勢性的指標正在顯現——盈利增速創出近兩年最好水平甚至領銜整個銀行板塊、資產質量持續提升、零售板塊悶聲成為發力重點。

這不正是眼下商業銀行力謀轉型的最好效果註解。

盈利能力集體創新高

已經發布三季報的江浙滬五家行，分別是交通銀行、上海銀行、杭州銀行、常熟銀行和江陰銀行。

季報上最難以忽略的指標是是，這五家集體創出了近兩年最強經營效益。其中三家淨利增速超過了20%的高位，從已發布三季報的上市銀行來看，常熟銀行、上海銀行、杭州銀行的淨利增速分別為25.32%、22.46%、20.37%，位居前三。

三家銀行的營收表現也著實亮眼，上海銀行甚至創下了29.48%的史上最高水平;杭州銀行緊隨其後，營收增幅同樣創出新高達到24.88%;而常熟銀行營收增長也接近20%，達到18.27%。

另外兩家盡管在淨利增速表現上落於三家，但與歷史同期相比仍可圈可點：江陰淨利增速雖不及20%，但營收增幅高達28.7%;交行雖然營收與淨利增速皆還在個位數檔位，但與此前數年前三季度營收逐季下滑不同，今年前三季度，交行營收重回升勢，單季度營收逐季回升。其中，在一季度營收同比下降超過10.5%後，二季度、第三季度營收分別同比增長8.1%、21.6%。

事實上，江浙滬地區銀行盈利水平今年來進入「快車道」，在個別地區銀監局的表述中早有跡可循。

江蘇銀監局的數據顯示，截至6月末，江蘇省銀行業金融機構總資產達17.32萬億元，較年初增長3.92%。雖然各類銀行中收集體下滑，但上半年仍做到18.05%的稅後淨利潤同比增速。股份行、城商行、農村中小金融機構的淨利潤增速已分別達到了22.35%、15.69%和9.11%。

浙滬並未有相關數據披露，但隨著三季報的持續出爐，相信盈利能力進一步加強也能在更多上市行上得到驗證。

包袱進一步出清

前幾年因為一度盛行的「聯保聯貸」模式而深陷壞帳的江浙滬銀行，部分銀行因為不良爆發得早，似乎也出清得早。

之所以需要專門五家江浙滬銀行的不良表現，是因為從行業背景來看，銀保監二季度數據顯示，今年6月末商業銀行不良率1.86%，較上季末上升0.12%。尤其是農商行梯隊，該梯隊不良率由一季度末的3.26%上升到二季度末的4.29%。

而這五家行集體下降——雖然最不濟的只較年初下降了0.01%。

綜合記者對該區域三名上市行高管的採訪發現，事實上從去年開始，包郵區商業銀行不良表現已經出現了分化。以江蘇地區為例：

很多農村中小金融機構不良仍在加速暴露，尤其是今年上半年監管對「真實暴露」的硬性要求，不良率有所抬升。江蘇地區的農村中小金融機構上半年不良率就由去年末的2.34%上升至3.09%，不良貸款餘額較年初增長42%至448億元。

相反的是，江蘇地區大行和股份行不良率均較年初有所下降，其中國有大行和大多數股份行甚至做到了不良雙降;江蘇區域城商行的不良率和不良貸款餘額雖然較年初微增，但增幅明顯收窄。

以上是江蘇的表現。此外，有據可查的上海地區數據顯示，2018年上半年，上海銀行業不良貸款餘雖然較年初增加30億元，但不良貸款率維持在0.57%，與年初持平。

也就是說，不良的拐點，確實已經在江浙滬區域的部分銀行上顯現。而目前已披露季報的五家上市行，集體延續不良降幅。