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「磐石老師，我成為P2P雷暴中的一員了！」
「哈哈，不聽我的言，吃虧在眼前。」
這是最近幾天，我與好幾位讀者的對話。他們之所以將自己購買P2P遭遇違約的事情告知我，是因為我曾寫過幾篇文章提醒P2P高收益的背後是炸彈。
自6月開始至今40天，一共有133家P2P雷暴了，超過1000億元的資金灰飛煙滅。你我身邊的許多朋友都成為P2P雷暴中的一員，不信看看自己的微信朋友圈，是否有這樣的吐槽。
你耳熟能詳的，聯璧金融、唐小僧、牛板金以及斐訊路由器等等，都在這次雷暴中遭殃。當你打開共享單車APP、共享汽車APP等許多APP的時候，都會送你一張P2P投資券，P2P的滲透已經無孔不入。
不客氣的講，P2P的雷暴發行者、投資者、推廣管道沒有誰是無辜的，他們共同為了高收益將本金暴露在風險中。
從債市、信托再到P2P，已經爆了一圈了。股市已經連續兩輪熊市，唯有樓市還大紅大紫，杭州、深圳等許多城市開始搖號搶房，許多炒房專業戶利用註冊公司、虛假離婚、虛假投保、賄賂開發商等方式搶入房地產市場。
可是誰曾想過，無論是債市、信托、股市，還是樓市，其本質與P2P一樣，都是「資金盤」。這就像是爆竹、煙花、轟天雷堆在一個倉庫中，P2P的雷暴難道不會引爆樓市麼？
P2P因樓市過火而遭遇雷暴？
有人將這次P2P集體雷暴的罪孽歸結為：房地產吸走了P2P的資金，導致瘋狂提現，於是雷暴。
據《人民日報》《證券日報》報導，6月25日，杭州融信保利.創世邸樓盤公開搖號。該項目此次搖號報名要求無房戶驗資100萬、二套的驗資200萬元，全款300萬元。該項目共計20256戶購房預登記家庭，簡單測算，一次搖號凍結金額就超過了300億元。
同時，同一時間的啟動的萬科融信·西雅圖和綠城·梧桐郡，三大紅盤共計吸引了3.6萬戶家庭參與，合計凍結資金超過500億元。
而《證券時報》統計稱，6月21日這一天的高峰期，杭州涉及到資金凍結的搖號樓盤，共計有24個之多，最低驗資50萬元，最高全款驗資400萬元，涉及的資金約為727.06億元。
由於杭州、上海是P2P公司的聚集地，大量炒房客將資金從P2P中提現，導致P2P出現擠兌，於是陷入了雷暴的境地。
從這些報導中看，似乎是炒房熱加之全款購房要求，導致了P2P雷暴的開始，於是又接著引爆了其他P2P。
P2P與樓市是共生共滅的
可你是否知道，P2P募集的資金，很多都進入了樓市？P2P與樓市，真的天生一對。在天願做比翼鳥，在地願做連理枝。
2017年10月，易居房地產研究院發布的《全國居民短期消費貸款流入樓市現象研究》報告顯示，按照社會零售額同比走勢估算，2017年3月以來新增異常短期消費貸款金額約3700億元，可能其中至少有3000億元流向樓市，約占新增短期消費貸款總額30%。
德意志銀行則可能，近期中國消費需求增長帶動消費貸款的比重約為三分之二，其餘三分之一（約4000億元）進入了房地產市場。
零壹數據對此進行了粗略統計，2017年前3季度，超過80家P2P網貸平台為個人借款人提供購房資金，可探明的流入房市的資金規模超過20億元；資金注入房地產市場超過億元的P2P網貸平台未超過5家。
你要知道，以上數據僅僅是可查到的，還有大量的P2P以偽造投資標的，層層嵌套，影子銀行等方式進入樓市。
眾所周知，許多P2P在資產端與線下信貸公司合作，而這些線下金融信貸公司有各種針對房地產的項目，比如贖樓貸、首付貸、房產全款抵押、餘值抵押、租房分期、眾籌買房。
更有一些P2P直接將錢違規投入房地產開發，比如，「牛板金」累計借貸總額近390億元，累計用戶82萬多人，資金缺口可能高達30億元，該公司負責人通過「牛錢袋」產品卷走了投資人總計31.5億資金，用於房地產開發，導致資金無法收回。
2017年底，南京錢寶網崩盤，未兌付金額高達300億元。據媒體報導，張小雷花了12億，買下實際上沒有任何流轉價值的地塊，將其包裝成「價值 200 多億的優質房地產資產」，用以忽悠投資者。
我們並不知道，還有多少P2P將資金投入到房地產中。而目前中國收益最高的資產，無疑就是房地產。一年翻倍的奇跡，刺激了所有人的神經。資金是最敏感的，它存在的目的就是獲取最高收益，因此P2P資金通過各種非法手段進入房地產是一種必然。
由此我們可以得出一個非常有趣的線索：民眾為了獲取高收益購買超過10%年息的P2P，P2P將資金投到樓市，賺取20%以上的利息，資金的湧入共同推高了房價。在瘋狂的賺錢效應之下，民眾又從P2P提現購房，導致P2P因擠兌而崩盤，民眾的本金損失殆盡。
而樓市，則因沒有源源不斷的資金，以及因P2P等資金管道雷暴而導致的法院凍結，這將導致泡沫高企的樓市面臨被刺破的風險。
追求高回報，忽視風險，最終被風險吞噬。那句名言：當雪崩來臨的時候，沒有一片雪花是無辜的。這被用在當前P2P、炒房、炒幣中，都十分貼切。
中國房地產企業負債已超過多國GDP
很多讀者，都認為房地產沒有風險，一二線城市房價永遠堅挺。許多人認為，任志強才是剛需的救星，那麼你可知道萬科、碧桂園、融創們的負債有多少？
最近，萬科公布其前4月銷售額為1961.5億元，截至第一季度，萬科的總負債達到了驚人的10289.27億元，連同84.04%的負債率水平，均已創下公司的歷史新高，更是讓吃瓜群眾驚呆了！1萬億負債什麼概念？超過紐西蘭、科威特等國GDP！
Wind數據顯示，碧桂園2017年度總負債9330.57億元,負債總額相比2016年總負債5000多億增長了幾乎一倍。但碧桂園負債率不降反升，高達88.89%。
再來看融創，2017年中報數據顯示，融創淨負債率為259.9%，為業內最高。
百強房企在2017年資產負債率均值為78.9%（即每1億的資產，就對應7890萬的債務）。
2017年開始，中國開始降企業杠桿，其中房地產是最重點對象。所以也就有了王健林變賣資產還債。2017年為了償還債務，萬達賣掉了文旅、酒店等多項資產，與融創等抱團取暖。
而恒大地產，一直在降低負債，並制定償債表。恒大2017年業績報告顯示，公司淨負債率下降近六成，資產負債率下降至71.1%。並預計在2019年末將資產負債率下降到55%左右。
2016-2017年的這輪房價上漲，是將房地產企業的負債轉移到居民頭上，俗語就是「杠桿轉移」。到2018年，居民儲蓄持續大幅下滑，居民負債高達GDP的45%，民眾已經處在破產的邊緣。
所以2018年必須繼續降低企業負債、居民負債，還有要防止降低杠桿搓破泡沫，真是可謂兩難處境。
P2P是否會引爆明斯基時刻？
而P2P的雷暴看似幾千億規模，但是很可能成為中國資產泡沫破滅，系統性金融風險的導火索，因為P2P與債市、樓市、股市都是一個資金盤，之間有著千絲萬縷的聯繫，隔絕P2P雷暴的傳導效應十分困難。
正如前央行行長周小川在辭任前語重心長、苦口婆心的論斷那樣：
系統性金融風險一般有導致金融危機的可能，會在市場上引發劇烈連鎖反應，「一家出問題，很快連鎖反應，會對經濟和就業造成重大衝擊，這稱為系統性金融風險」。如果經濟中的順周期因素過多，會導致市場過於樂觀並造成矛盾的積累，從而到一定時候出現「明斯基時刻」。
「明斯基時刻」是美國經濟學家海曼·明斯基所描述的資產價值崩潰時刻。其邏輯是：在經濟好的時候，投資者傾向於承擔更多風險，隨著經濟向好的時間不斷推移，投資者承受的風險水平越大，直到超過收支不平衡點而崩潰。
