京東金融估值1330億元的底氣何在？

　　京東金融估值1330億元的底氣何在？

　　■本報記者 王兮 北京報導

　　新金融正在上演冰火兩重天，一方面是想做金融業務卻缺乏足夠風控實力與優質資產獲取能力的網貸機構陷入頻頻爆雷的至暗時刻，另一方面，是金融科技公司不斷地獲得融資以及在股市IPO。

　　最近，京東金融宣布，與中金資本、中銀投資、中信建投和中信資本等投資人簽署了協議，融資130億元人民幣，投後估值約1330億元人民幣。融資預計將在2018年第三季度完成。

　　京東金融是中國第一個提出金融科技定位的公司，目前累計服務金融機構超過700家，並與金融機構共同服務800萬線上線下小微商戶和4億個人用戶。京東金融CEO陳生強表示，未來，京東金融將繼續堅持數字科技戰略，在數據和技術上加大投入，任何與數據和技術無關的業務都不做。

　　這也引發了一些疑問：金融業務利潤高，為什麼不做了？京東金融為什麼還有那麼多自營業務？

　　獨特的B2B2C商業模式

　　2013年京東金融成立之初，也希望依托京東龐大的用戶群體與數據資源做自營業務，但很快發現中國其實不缺一家科技能力很強的金融機構，而是缺少一家能夠服務金融機構的科技公司。

　　這個判斷最終推動京東金融戰略迭代，把自己的技術能力輸出給金融機構，定位從金融公司變成了科技公司，通過服務B端金融機構，提升金融機構服務C端用戶的能力與效率。從京東金融開始，業界眾多互聯網背景的公司也都紛紛轉型金融科技，向傳統金融機構做技術輸出，行業格局為之一變。

　　京東金融現在的定位是服務金融機構的數字科技公司，用B2B2C的模式，為金融機構提供數字化的企業服務，助力金融機構將數字資產化，從資產端、資金端兩大方面，降低成本、提高效率，增加收入。

　　京東金融如何做到技術輸出？

　　先來看看京東金融有哪些資源。背靠京東集團，流量足夠大，數據資源在質量和數量上有足夠優勢，可以為金融機構提供充足的數據支持。技術方面，京東金融在AI、數據挖掘等方面也積蓄了足夠的能力，並引入了大量頂級人才。

　　具體的產品層面，已經形成了銀行開放平台「工銀小白」、銀行全流程數字金融服務 「融信雲」、全流程零售信貸平台 「北斗七星」、企業發薪與福利管理服務「隨薪發」、ABS雲平台等多種產品。

　　在技術服務的過程中，京東金融是怎樣發揮作用的？B端產品可能普通用戶接觸太少不好理解，我們從一些最終服務C端的產品中，看一下京東金融的技術怎樣幫助金融企業做好產品，更好地服務個人用戶。

　　以我們熟悉的白條為例，目前早已走出京東體系，延伸到旅遊、租房、裝修、教育、汽車、婚慶、醫美等大眾消費場景，在這一過程中，京東金融向場景方與資金方輸出自己的風控能力，資金方可以獲得優質資產，場景方可以擴大銷售，而最終用戶可以獲得便捷高效低成本的金融服務。

　　再以信用卡為例，京東金融成立了信用卡經營服務子公司，整合京東金融自身動態、多維大數據和人工智能等前沿科技，以及在信用卡方面的業務能力，為商業銀行合作夥伴提供全面的信用卡經營服務，針對信用卡獲客、風控、貸後管理等一系列痛點，輸出用戶洞察、風險管理、精準行銷、精細化經營以及大數據等多方面技術能力，從而提升銀行的信用卡服務水平。截至目前，京東金融已與12家大中型商業銀行發行了多樣化的聯名卡產品，用戶申請量超過千萬人次。小白卡之所以受歡迎，是因為京東金融可以幫助合作銀行大幅度提升效率，降低成本，從而能夠以更豐富、更有吸引力的相關權益回報用戶，做到了用戶與銀行的雙贏。

　　京東金融消費金融還提出了雅典娜計劃，「雅典娜」計劃充分利用了京東金融在用戶洞察、精準行銷、大數據及人工智能等各方面的能力，整合了京東內部商城、金融、物流、新零售等生態系統，從技術、經營、風控等多個角度幫助中小銀行提升信用卡業務效率、降低成本、增加收入，最終幫助傳統金融機構全面做到了信用卡領域的「無界行銷」。

　　此外，京東金融的技術輸出還不僅僅限於金融行業。京東小白信用聯手獵聘推出職場領域首個信用評價體系，雙方通過將基於身份認證、社交人脈、信用歷史、行為偏好、簡歷質量等關鍵信息，建立和運用信用評價模型，多維度、動態化地記錄「職場人」的信用狀況。同時這也意味著京東小白信用進入了「職場」這一全新的場景，成為其能力輸出的關鍵一步。

　　自營業務為技術輸出打基礎

　　京東金融的消費金融業務和供應鏈金融業務都很強大。今年6·18，京東金融發布的戰報顯示，6·18期間京東支付筆數峰值為去年同比增長270%，白條活躍用戶同比增長167%，為商戶及用戶提供的貸款支持金額同比增長348%，為白條用戶提額共100億元。管中窺豹，我們不難發現，京東金融的自營業務在公司大舉對外技術輸出的過程中，仍然越來越強大。

　　這也引發一些猜測，認為京東金融做技術輸出並不徹底，自己保留了大量自營金融業務，因此算不上是一家做技術輸出的金融科技公司。

　　這種說法其實忽視了一點，即金融科技能力不是憑空而來的，是在實際的開發與經營中逐步做到的，金融科技能力的構建，需要數據基礎，需要深入了解業務場景與業務需求，換句話說，沒有在實際業務場景中跑通或者驗證過的技術或者模型，是很難被機構客戶所接受的。即使在聯合開發中，如果沒有足夠的金融產品開發與經營經驗，也沒法為客戶輸出能力。這就使得技術輸出機構保持一定的自營業務是必須的。

　　京東金融副總裁、戰略投資部總經理馬驥表示：我們所有收入的本質來源是基於數字科技的，比如我們現在消費金融的白條和金條，如果你看它的本質，我們用的是完全基於算法的數字風控模型。從創業之初到未來，我們相信所有的收入都是來自於我們的技術能力和數據能力。我相信我們未來技術收入的比例會越來越高。

　　總體來說，京東金融代表了數字科技公司服務金融行業的新趨勢——為傳統金融機構提供技術能力，共同推進金融業服務的水平，最終為用戶創造更好的產品、服務和體驗。這是京東金融B2B2C商業模式的內在邏輯，也是京東金融估值達到1330億元的底氣所在，而未來，京東金融還有巨大的成長空間。