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**特別提示：IB盈透交易者俱樂部及其工作人員，並非盈透證券（interactive brokers LLC)的雇員，而是作為其全披露介紹經紀商（fully-disclosed introducing brokers)的一員。IB交易者俱樂部在盈透的註冊機構帳戶為I8039736，註冊帳號名稱是DERUN TECHNOLOGY LIMITED，接受盈透監管。IB盈透交易者俱樂部認為盈透證券是最佳的美國網路交易平台，因此向廣大交易員、投資者及潛在的興趣愛好人員推廣盈透。注意，IB盈透交易者俱樂部推薦朋友去盈透開戶，會獲得部分返傭收益。**

由於盈透是「網路經紀商（online-brokers）」，當市場行情急劇變化時，來不及立即通知客戶，而是直接「自動化」強制平倉，所以請大家尤其注意帳戶的杠桿風險！

本文需要用到前一篇文章《盈透證券系列（交易篇11）—帳戶資產指標介紹》里面的兩個指標：當前剩餘流動性（日內風控值）和特殊備忘錄帳戶（隔夜風控值），若不清楚請往前文查看。

一、什麼時候強平？

盈透的保證金計算規則較為複雜（詳見：美股保證金要求），根據經驗和盈透工作人員推薦，一般選擇兩個指標來監控是否觸及「平倉線」，如果它們＜0，則盈透會開是平倉部分頭寸，直至它們恢復到0以上：

當前剩餘流動性（日內風控值）：帳戶淨資產-維持保證金（當前的淨資產減去已有頭寸占用資金，剩下的即為「可流動性」的資金）特殊備忘錄帳戶（SMA，隔夜風控值）：根據監管要求，美東時間15:50-17:20是美聯儲的監控時間（enforcement period），此時帳戶SMA值不能低於0。一般來說，只有在買入股票，或取出現金時，SMA值才會減少。

註：根據IB官網介紹，從開盤至收盤前15分鐘，此期間內，低於平倉線後IB可能不會立即平倉，約再減少淨清算價值×10%的金額時，必定開始強行平倉。IB也可能不採取此措施，敬請注意！

二、風控指標介紹

1. 當前剩餘流動性（Current Excess Liquidity）：日內風控值

• 對於證券類：含貸款價值的資產 – 維持保證金對於商品類：淨清算價值 – 維持保證金

解釋：當前剩餘流動性 = 淨資產 – 維持保證金（平倉線） = 剩餘可用金額

上面的維持保證金標準是交易所或者盈透設定的，下面SMA的計算公式把維持保證金換成了持倉頭寸隔夜保證金要求（股票一般是50%×持股價值，期貨一般是隔夜保證金值），所以這兩個風控值的計算原理基本相似。

2. 特殊備忘錄帳戶（Special Memorandum Account）：隔夜風控值

SMA取下述兩個公式熟大值：

• 前日SMA +/- 當日出入金現金變化值 +/- 當日Reg T初始保證金要求含貸款價值的資產 – 持倉頭寸隔夜保證金要求

解釋：特殊備忘錄帳戶 = 淨資產 – 50%×股票頭寸價值（平倉線） = 剩餘可用餘額

注意：SMA的數值在以下情況才會減少：

• 取現時；增加頭寸時，如購入正股；收取傭金、稅收時；交易所/盈透提高持倉頭寸的保證金時；購買期權支付權利金時；

舉例，現有現金5,000美金，SMA值為1萬（日內按本金2倍計算SMA），如果融資1倍購入股票，則股票總市值為1萬美金（=5,000×2），此時SMA值為0。

當股價上漲20%，總市值為1.2萬美元，本金為7,000美元（=5,000+2,000），但SMA值為1,000美元（因為浮動盈利只能按50%計入SMA）。

注意：此時，在不平倉的前提下，可以額外購買價值2,000美元的股票（購買力），或取出1,000美元的現金。

具體計算案例可看下一篇文章《盈透保證金計算舉例》

三、盈透如何強平？

若當前剩餘流動性或特殊備忘錄帳戶小於0時，盈透開始強平部分頭寸，直至數值大於0。

四、可以修改強平順序嗎？

可以，持倉狀態下，在「帳戶窗口」里看到「投資組合」一欄，右鍵點擊需要延後平倉的產品，選擇「設定最後清算」。

設定成功

下一篇《強制平倉舉例介紹》

**通過經紀商介紹開戶對比：**

自己去官網開戶：

1.需要自己摸索開戶入金流程（1小時），學習盈透操作，有問題要聯繫上海盈透客服進行咨詢，由於現在國內客戶超10萬人，盈透客服只有30來個，所以不容易接通客服電話。

2.資金不足10萬美金，交易不活躍會有10美金/月帳戶管理費。

通過我們經紀商/經紀人介紹開戶：

1.完整的開戶出入金流程（15分鐘左右）；

2.專門的盈透操作軟件教學視頻（由在盈透交易3年多的首席培訓師製作，完全按照國內投資者角度講解，簡明概要、不說廢話，一般需要1個月入門的軟件，通過學習視頻，1天即可入門開始操作）

3.有實盤交流微信群（目前2個微信群，每個群大概200-300人，僅限實盤，沒有實盤入金，申請不予通過）

4.其他專業研究資料、投資咨詢等信息

聯繫方式(微信公眾號/知乎專欄)：**IB盈透交易者俱樂部**。

（因咨詢人數過多，有可能無法及時回復，請見諒。）